4.2.2.2

Материал из wiki по квалификационному экзамену Оценщиков
Версия от 17:07, 9 февраля 2018; Natkirsh (обсуждение | вклад) (Новая страница: « договоре аренды бутика ТЦ на 2017-2020 гг. установлена ставка аренды 10 млн.руб./год. в В 2021г. с…»)
(разн.) ← Предыдущая | Текущая версия (разн.) | Следующая → (разн.)
Перейти к: навигация, поиск
договоре аренды бутика ТЦ на 2017-2020 гг. установлена ставка аренды 10 млн.руб./год. в В 2021г. ставка аренды повышается до 14 млн.руб./год (рядом с торговым центром открывается станция метро). Какова приведенная стоимость всех арендных платежей на 01.01.2017 если ставка дисконта принята на уровне 14%, инфляция и срок жизни ТЦ игнорируются и дальнейшее повышение ставки аренды не планируется? Все платежи производятся в конце года.

Варианты ответов:

  • 29 млн. руб.;
  • 88 млн. руб.;
  • 107 млн. руб.;
  • 129 млн. руб.

Теория: см. п. 2.14, 3.6

Решение:

  • текущая стоимость денежных потоков прогнозного периода определяется по формуле текущей стоимости или как текущая стоимость обычного аннуитета;
  • терминальная стоимость определяется по модели Гордона = 14/14%=100 млн. руб.;
  • LaTeX:  10* \frac {1(1+14%)^{-4}}{14%} +100 * \frac{1}{(1+14%)^4} = 29,14 + 59,21 = 88,35 \approx 88 mln. RUB.
  • так решение выглядит более наглядно;
ПЕРИОД 2017 2018 2019 2020 2021
ВЫРУЧКА 10,00 10,00 10,00 10,00 14,00
ТЕРМИНАЛЬН.СТОИМ. - - - - 14,00/0,14 = 100,00
ДЕН.ПОТОК 10,00 10,00 10,00 10,00 114,00
ДИСК.МНОЖИТ. 1/(1+0,14)^1=0.8772 1/(1+0,14)^2=0.7695 1/(1+0,14)^3=0.6750 1/(1+0,14)^4=0.5921 1/(1+0,14)^5=0.5194
ПРИВЕДЕННАЯ СТОИМ. 8,77 7,69 6,75 5,92 59,21
ИТОГО 88,35