4.2.2.3

Материал из wiki по квалификационному экзамену Оценщиков
Перейти к: навигация, поиск

Рассчитать ЕВIТDA первого прогнозного периода. Выручка от реализации продукции 500. Себестоимость реализованной продукции без учета амортизации (350). Управленческие расходы (100). Доход от реализации основных средств 30. Амортизация (34). Расходы на обслуживание долга (10). Дополнительно менеджмент компании уточнил: выручка включает 50 млн руб. реализации продукции сервисного подразделения, которое продано на дату оценки. Рентабельность деятельности не отличалась от остальной компании. Управленческие расходы включают в себя 5 млн руб. расходов на судебный иск по нарушению авторских прав по патенту компании. Компания не предвидит в будущем дополнительных расходов по данному иску. Продажа сервисного подразделения не повлияла на данный вид расходов. Доход от реализации ОС был получен по активу остаточным сроком службы 5 лет, остаточной балансовой стоимостью 20 млн. руб. Инфляция составит 5%. Варианты ответов:

  • 5 млн. руб.;
  • 5,25 млн. руб.;
  • 73,5 млн. руб.;
  • 42 млн. руб.

Теория: см. п. 3.4.

Решение: – сведем все данные в таблицу:

Показатель Значение Комментарий
Выручка 500 В т.ч. 50 млн руб. реализации продукции сервисного подразделения, которое продано на дату оценки
Себестоимость без учета амортизации 350
Управленческие расходы 100 В т.ч. 5 млн руб. расходов на судебный иск по нарушению авторских прав по патенту компании. Компания не предвидит в будущем дополнительных расходов по данному иску. Продажа сервисного подразделения не повлияла на данный вид расходов.
Доход от реализации основных средств 30 Доход от реализации ОС был получен по активу остаточным сроком службы 5 лет, остаточной балансовой стоимостью 20 млн. руб.
Амортизация 34
Расходы на обслуживание долга 10
Инфляция 5%

Корректируем и прогнозируем на следующий год:

Исходное значение Корректировка Скорр. значение Прогноз
Выручка 500 -50 450 450*(1+5%) = 472,5
Себестоимость без учета амортизации 350 Доля себестоимости в выручке: 350/500=0,7 0,7*450=315 315*(1+5%) =330,75
Управленческие расходы 100 -5 95 95 *(1+5%)=99,75
Доход от реализации основных средств 30 Не учитываем, не входит в выручку
Амортизация 34 В расчете не участвует (себестоимость без амортизации)
Расходы на обслуживание долга 10 Не входит в EBITDA

EBITDA = 472,5 – 330,75 - 99,75 = 42 млн.руб. Комментарий: в данной задаче дана себестоимость БЕЗ учета амортизации, будьте внимательны!