Просмотр исходного текста страницы 5.5. Расчет стоимости инвестированного и собственного капитала

'''5.5.1.''' Конкретный вид расчета зависит от: используемого метода, мультипликатора, искомой величины (собственный или инвестированный капитал) – см. [[Раздел_5._Сравнительный_подход_к_оценке#5.3._.D0.9C.D0.B5.D1.82.D0.BE.D0.B4_.D1.81.D0.B4.D0.B5.D0.BB.D0.BE.D0.BA|разделы 5.1 - 5.4]].

'''5.5.2.''' Следует помнить, метод рынка капитала дает результат на уровне неконтроля, а в методе сделок – на уровне контроля.

'''5.5.3.''' На что обратить внимание в практической деятельности:

5.5.3.1. При определении стоимости бизнеса на основе данных российской системы бухгалтерского учета использование мультипликаторов, основанных на балансовых значениях показателей (например, рыночная стоимость бизнеса / балансовая стоимость чистых активов) может приводить к существенному искажению результатов, поскольку балансовая стоимость соответствующего показателя может не соответствовать его рыночной стоимости.

5.5.3.2. В ряде случаев после применения мультипликаторов необходим учет дополнительных отличий между оцениваемой компанией и аналогами (например, на наличие избыточных или непрофильных активов), что может быть осуществлено внесением соответствующих корректировок (см. раздел 3.7).

5.5.3.3. В целом, возможность применения сравнительного подхода к оценке российских предприятий носит ограниченный характер по следующим основным причинам: отсутствие необходимой для анализа информации по предприятиям-аналогам, отсутствие достаточной статистической информации по российскому рынку, невозможность полноценно учесть различия между российским и зарубежным рынком при использовании зарубежных статистических данных.