Просмотр исходного текста страницы 7.5. Задачи на сравнительный подход к оценке

'''7.5.1.''' Некто оценивает стоимость собственного капитала компании А для стратегического инвестора. Для учета риска частной компании этот самый некто применяет скидку 30% к рыночной капитализации по торгуемым компаниям. Исходные данные для расчета: рыночная стоимость долга 2,6 млн.руб.; EBITDA нормализованная 27,1 млн.руб.; мультипликатор «инвестированный капитал / EBITDA» равен 9. Оценить стоимость собственного капитала компании.

Варианты ответов:

* 170,7 млн.руб.;
* 168,9 млн.руб.;
* 241,3 млн.руб.;
* 243,9 млн.руб.

Теория: см. п. 3.4, 5.4.

<ins> Решение:</ins>
* мультипликатор «инвестированный капитал / EBITDA» = 9, EBITDA = 27,1 млн. руб.  \rightarrow   EV = 27,1*9 = 243,9 млн. руб.;
* EV = Mcap + NetDebt, отсюда:  Mcap = EV – NetDebt = 243,9 – 2,6 = 241,3 млн. руб.;
* стоимость собственного капитала компании А = 241,3*(1-30%) = 168,91 \approx 168,9 млн. руб.

<ins>Комментарий:</ins> Скидку на контроль учитываем применительно к рыночной капитализации (как написано в условии!)