Обсуждение:Направление "Бизнес" - История изменений

Natkirsh в 06:40, 11 июля 2021

2021-07-11T06:40:51Z

Natkirsh в 06:34, 11 июля 2021

2021-07-11T06:34:14Z

Внесённые изменения

Naoik в 14:37, 9 июля 2021

2021-07-09T14:37:43Z

Naoik: /* Это вопрос */ новая тема

2021-07-09T14:36:36Z

‎Это вопрос: новая тема

Ольга Д в 05:14, 5 мая 2021

2021-05-05T05:14:01Z

Nichka21 в 07:53, 15 февраля 2021

2021-02-15T07:53:32Z

Dim: /* Вопрос по 4.2.2.27. */ новая тема

2019-05-14T20:05:12Z

‎Вопрос по 4.2.2.27.: новая тема

Dim: /* Задача 4.2.2.22. */ новая тема

2019-05-14T18:36:09Z

‎Задача 4.2.2.22.: новая тема

Natkirsh в 07:16, 11 апреля 2018

2018-04-11T07:16:27Z

Natkirsh в 20:32, 10 апреля 2018

2018-04-10T20:32:33Z

@@ Строка 1: / Строка 1: @@
 '''Обсуждение вопросов направления "Бизнес"'''
-Правила обсуждения:<br />
+<br>'''[https://www.facebook.com/groups/kvalexam.ru Обсудить спорные или сложные вопросы лучше всего здесь]'''<br>
 # Новые сообщения располагаются ВЫШЕ старых.<br />
 # Представляемся (нам же скрывать нечего).<br />
@@ Строка 9: / Строка 11: @@
 Для добавления текста в этот раздел нужно: зарегистрироваться / войти + нажать "править" сверху справа этой страницы.<br />
 <br />
 <br />

@@ Строка 103: / Строка 103: @@
 А у меня была задача задана след.образом: '''Рыночная стоимость 350, дивиденды составили 30, долгосрочный темп роста денежного потока 5%. Определить величину ставки дисконта.''' увидела только на апелляции, темп роста был лишней информацией.
-== Это вопрос ==
+== задачи 4.2.2.32 и 4.2.3.16 ==
 Подскажите решение. С ответом не сходится.

← Предыдущая		Версия 14:36, 9 июля 2021
Строка 102:		Строка 102:
	Задача 4.2.2.8 Рыночная стоимость 350, ожидаемый денежный поток для года, следующего за датой оценки, равен 30, долгосрочный темп роста денежного потока 5%. Определить величину ставки дисконтирования. (решается с помощью модели ГОрдона - как и я ее стала решать)		Задача 4.2.2.8 Рыночная стоимость 350, ожидаемый денежный поток для года, следующего за датой оценки, равен 30, долгосрочный темп роста денежного потока 5%. Определить величину ставки дисконтирования. (решается с помощью модели ГОрдона - как и я ее стала решать)
	А у меня была задача задана след.образом: '''Рыночная стоимость 350, дивиденды составили 30, долгосрочный темп роста денежного потока 5%. Определить величину ставки дисконта.''' увидела только на апелляции, темп роста был лишней информацией.		А у меня была задача задана след.образом: '''Рыночная стоимость 350, дивиденды составили 30, долгосрочный темп роста денежного потока 5%. Определить величину ставки дисконта.''' увидела только на апелляции, темп роста был лишней информацией.
		+
		+	== Это вопрос ==
		+
		+	Подскажите решение. С ответом не сходится.

@@ Строка 10: / Строка 10: @@
 <br />
 <br />
 == Объясните, пожалуйста, какова логика решения задач 4.2.4.6 и 4.2.4.7 ==

← Предыдущая		Версия 07:53, 15 февраля 2021
Строка 86:		Строка 86:
	Тогда EBITDA 2019 равна 115,5-63-15,75 = 36,7		Тогда EBITDA 2019 равна 115,5-63-15,75 = 36,7
	... и переходим к пункту 3		... и переходим к пункту 3
		+
		+	Добрый день! 13 января сдавала "Бизнес" Попались 2 задачи, в которых не было правильного ответа. Подала апелляцию. Апелляцию удовлетворили и засчитали ответы правильными. (Это задачи 4.2.1.18 - входные данные совпадают и даже варианты ответов теже (260;209;212;41). Ответа 232 среди них не было выбрала 212. не зачли. На апелляции ответ 232 зачли.; Задач 4.2.6.3 про паритет процентных ставок какие цифры были не помню (лишних данных не было), но ответа правильного не нашла, поставила ближайший - не зачли. На апелляции решение зачли.) Получила 4 дополнительных балла, хоть они роли и не сыграли (стало 85 баллов), но апелляцию подавала из-за принципа (нечего вводить в заблуждение).
		+	На апелляции увидела еще одну задачу, которую решила не правильно из-за невнимательности.
		+	Задача 4.2.2.8 Рыночная стоимость 350, ожидаемый денежный поток для года, следующего за датой оценки, равен 30, долгосрочный темп роста денежного потока 5%. Определить величину ставки дисконтирования. (решается с помощью модели ГОрдона - как и я ее стала решать)
		+	А у меня была задача задана след.образом: '''Рыночная стоимость 350, дивиденды составили 30, долгосрочный темп роста денежного потока 5%. Определить величину ставки дисконта.''' увидела только на апелляции, темп роста был лишней информацией.

← Предыдущая		Версия 20:05, 14 мая 2019
Строка 52:		Строка 52:
	Почему решение не по модели Гордона ? Ведь поток дивидендов растет каждый года на 7 % и должно быть 10,7/ (12%-7% (ежегодный прирост дивидендов) = 214		Почему решение не по модели Гордона ? Ведь поток дивидендов растет каждый года на 7 % и должно быть 10,7/ (12%-7% (ежегодный прирост дивидендов) = 214
	Ошибка в задаче - или в чем я не прав ?		Ошибка в задаче - или в чем я не прав ?
		+
		+	== Вопрос по 4.2.2.27. ==
		+
		+	неясно, почему при расчете EBIDTA плюсуется амортизация, если в условии сказано, что она учтена в себестоимости.
		+
		+	4.2.2.27. Найти текущую стоимость терминальной стоимости, определенной методом предполагаемых продаж. Мультипликатор EV/EBITDA на 01.01.2018 равен 5, на 01.01.2019 - 7, на 01.01.2020 - 10. Дата оценки 01.01.2018, период прогнозирования 2 года, ставка дисконтирования 15%, дисконтировать на конец периода. Инфляция 5%. На 2018 год:
		+	- выручка 110
		+	- себестоимость с учетом амортизации 70
		+	- управленческие расходы 15
		+	- амортизация 10
		+	Варианты ответа:
		+
		+	276
		+	278
		+	304
		+	368
		+	ответ
		+
		+	278
		+	Решение:
		+	1. Найдем EBITDA в 2018 году: 110 - 70 - 15 + 10 = 35
		+	2. Найдем EBITDA в 2019 году: 35*(1+5%) = 36,75
		+	3. терминальная стоимость (здесь - EV) на 01.01.2020 = 10 * 36,75 = 367,5
		+	4. фактор дисконтирования равен 1/(1+15%)^2 = 0,7561
		+	5. текущая стоимость = 367,5 * 0,7561
		+	Вопрос равномерности роста себестоимости спорный, но на результат влияет мало.
		+	Поскольку мы НИЧЕГО не знаем про изменение амортизации, то п.1-2 можно заменить на другой алгоритм:
		+	а) находим себестоимость БЕЗ амортизации: 70-10 = 60
		+	б) прогнозируем показатели на 2019 год:
		+	- выручка 115,5
		+	- себестоимость БЕЗ амортизации 63
		+	- управленческие расходы 15,75
		+	Тогда EBITDA 2019 равна 115,5-63-15,75 = 36,7
		+	... и переходим к пункту 3

← Предыдущая		Версия 18:36, 14 мая 2019
Строка 38:		Строка 38:
	'''Добрый день! Приведите свой вариант решения, вместе мы найдем в нем ошибку. Максим.'''<br />		'''Добрый день! Приведите свой вариант решения, вместе мы найдем в нем ошибку. Максим.'''<br />
	'''Для вашего удобства сделали спойлер. Просто внимательно смотрите на условие задачи. Наталья'''		'''Для вашего удобства сделали спойлер. Просто внимательно смотрите на условие задачи. Наталья'''
		+
		+	== Задача 4.2.2.22. ==
		+
		+	условия
		+	В 2015 году дивиденды составили 107 тыс. руб. (в 2014г. 100 тыс. руб., в 2013г. 93,45 тыс. руб.), фирма планирует ежегодный прирост дивидендов на уровне уже сложившегося в ретроспективном периоде. Определить стоимость 1 акции, если общее количество акций составляет 10 тыс. ед., а коэффициент капитализации для оцениваемых акций составляет 12%.
		+	Варианты ответов:
		+	214 руб.
		+	95 руб.
		+	229 руб.
		+	130 руб.
		+	ответ 95 руб.
		+	Дано решение http://kvalexam.ru/index.php/4.2.2.22#/media/File:4.2.2.22.jpg
		+	Почему решение не по модели Гордона ? Ведь поток дивидендов растет каждый года на 7 % и должно быть 10,7/ (12%-7% (ежегодный прирост дивидендов) = 214
		+	Ошибка в задаче - или в чем я не прав ?

@@ Строка 20: / Строка 20: @@
 Т.е. для получения правильного ответа мы нарушаем положения Приказа № 84-н?!!<br />
 _______________________________________________________________________________<br />
-'''Задача 4.2.4.6.''' Определяем РЫНОЧНУЮ стоимость. Но все же учитываем, что согласно положениям Приказа № 84-н безвозмездно полученное имущество (оно учитывается в составе ПАССИВОВ, а не АКТИВОВ, как Вы можете заметить), НЕ учитывается. То есть, величина ПАССИВОВ корректируется (уменьшается) на эту сумму.<br />
+'''Задача 4.2.4.6. Определяем РЫНОЧНУЮ стоимость. Но все же учитываем, что согласно положениям Приказа № 84-н безвозмездно полученное имущество (оно учитывается в составе ПАССИВОВ, а не АКТИВОВ, как Вы можете заметить), НЕ учитывается. То есть, величина ПАССИВОВ корректируется (уменьшается) на эту сумму.<br />'''
-'''Задача 4.2.4.7.''' Определяем БАЛАНСОВУЮ стоимость. Аналогично.<br />
+'''Задача 4.2.4.7. Определяем БАЛАНСОВУЮ стоимость. Аналогично.<br />'''
-В принципе Вы правы, ''мы должны не реагировать на указанные показатели и вообще в рамках условия задач их не использовать''. Но по условию они "в том числе", то есть чтобы их НЕ использовать, соответствующую позицию ПАССИВОВ (Доходы будущих периодов) надо УМЕНЬШИТЬ на величину безвозмездно полученного имущества.<br />
+'''В принципе Вы правы, ''мы должны не реагировать на указанные показатели и вообще в рамках условия задач их не использовать''. Но по условию они "в том числе", то есть чтобы их НЕ использовать, соответствующую позицию ПАССИВОВ (Доходы будущих периодов) надо УМЕНЬШИТЬ на величину безвозмездно полученного имущества.<br />'''
-См.: [http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_169895/2f589a5c456c46bd3b46f8a965be030db9b35c01/ ПОРЯДОК ОПРЕДЕЛЕНИЯ СТОИМОСТИ ЧИСТЫХ АКТИВОВ, п.6]:<br />
+'''См.: [http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_169895/2f589a5c456c46bd3b46f8a965be030db9b35c01/ ПОРЯДОК ОПРЕДЕЛЕНИЯ СТОИМОСТИ ЧИСТЫХ АКТИВОВ, п.6]:<br />'''
-Принимаемые к расчету '''обязательства''' включают все обязательства организации, '''за исключением доходов будущих периодов''', признанных организацией в связи с получением государственной помощи, а также '''в связи с безвозмездным получением имущества'''
+'''Принимаемые к расчету обязательства включают все обязательства организации, за исключением доходов будущих периодов, признанных организацией в связи с получением государственной помощи, а также в связи с безвозмездным получением имущества'''
 == Объясните решение задачи, ответ не сходится вообще. ==