Natkirsh: Новая страница: «80% акций завода по производству цемента (без премий) было приобретено в начале 2017 г. за 2,6…»

2018-01-09T20:32:34Z

Новая страница: «80% акций завода по производству цемента (без премий) было приобретено в начале 2017 г. за 2,6…»

Новая страница

80% акций завода по производству цемента (без премий) было приобретено в начале 2017 г. за 2,6 млрд руб. Посчитайте среднюю цену реализации 1 т цемента заводом
по итогам 2016 г., при условии что:
- чистый долг завода составляет 3 млрд руб.;
- сделка была осуществлена с мультипликатором EV/Выручка равным 2,5 (считается постоянным для отрасли в 2015-2016 гг);
- объемы реализации в отчетном году снизились на 20% относительно эталонного 2015 г., когда завод впервые в истории продал 1,25 млн тонн цемента. 
Решение: 
Формула , связывающая рыночную капитализацию (Mcap) и стоимость компании (EV)<ref>этой формулы нет в глоссарии</ref>:
EV = Mcap + NetDebt, где 
Mcap — рыночная капитализация компании; 
NetDebt — чистый долг.
Чистый долг вычисляется по следующей формуле: 
NetDebt = Debt — Cash, где 
Debt — Сумма долгосрочной задолженности и краткосрочной задолженности; 
Cash — Денежные средства и эквиваленты. 
 
Мультипликатор EV/Выручка = 2,5 
Mcap (Стоимость 100% пакета) = 2,6 млрд.руб./80% = 3,25 млрд.руб. 
EV = 3,25 + 3 = 6,25 млрд.руб. 
Выручка = EV / 2,5 = 6,25 / 2,5 = 2,5 млрд.руб. 
В 2015 году объем реализации 1,25 млн тонн. 
В 2016 – снижение на 20%. Соответственно, в 2016 г. объем реализации равен: 
1,25*(1-20%) = 1 млн. тонн. 
Стоимость 1 тонны = 2,5 млрд. руб. / 1 млн. т = 2500 руб. 
Правильный ответ: 2500 руб.

4.2.3.9. - История изменений

Natkirsh: Новая страница: «80% акций завода по производству цемента (без премий) было приобретено в начале 2017 г. за 2,6…»