5.3. Метод сделок — различия между версиями
| Строка 35: | Строка 35: | ||
рыночная стоимости инвестированного капитала / выручка | рыночная стоимости инвестированного капитала / выручка | ||
| | | | ||
| − | | | + | |111 |
| − | | | + | |111 |
| | | | ||
|- | |- | ||
| Строка 43: | Строка 43: | ||
|стоимость бизнеса / прибыль до уплаты налогов, процентов и амортизации | |стоимость бизнеса / прибыль до уплаты налогов, процентов и амортизации | ||
| | | | ||
| − | | | + | |111 |
| − | | | + | |111 |
| | | | ||
|- | |- | ||
| Строка 51: | Строка 51: | ||
|рыночная стоимость собственного капитала / балансовая стоимость собственного капитала, | |рыночная стоимость собственного капитала / балансовая стоимость собственного капитала, | ||
цена / балансовая стоимость собственного капитала | цена / балансовая стоимость собственного капитала | ||
| − | | | + | |111 |
| | | | ||
| − | | | + | |111 |
| | | | ||
|- | |- | ||
| Строка 61: | Строка 61: | ||
цена / чистая прибыль | цена / чистая прибыль | ||
| | | | ||
| − | | | + | |111 |
| − | | | + | |111 |
| | | | ||
|- | |- | ||
| Строка 68: | Строка 68: | ||
|EV/Объемы запасов | |EV/Объемы запасов | ||
|рыночная стоимость бизнеса / объем запасов в натуральном выражении | |рыночная стоимость бизнеса / объем запасов в натуральном выражении | ||
| − | | | + | |111 |
| | | | ||
| | | | ||
| − | | | + | |111 |
|- | |- | ||
|6 | |6 | ||
|EV / количество абонентов | |EV / количество абонентов | ||
|рыночная стоимость бизнеса / количество абонентов (клиентов) | |рыночная стоимость бизнеса / количество абонентов (клиентов) | ||
| − | | | + | |111 |
| | | | ||
| | | | ||
| − | | | + | |111 |
|- | |- | ||
|7 | |7 | ||
|EV / генерируемая мощность | |EV / генерируемая мощность | ||
|рыночная стоимость бизнеса / генерируемая мощность | |рыночная стоимость бизнеса / генерируемая мощность | ||
| − | | | + | |111 |
| | | | ||
| | | | ||
| − | | | + | |111 |
|} | |} | ||
Версия 14:18, 17 ноября 2017
5.3.1. Метод сделок (метод сравнимых сделок) основан на информации о продажах пакетов акций или компании целиком (слияния/присоединения). Используется при оценке компаний целиком либо контрольных пакетов акций.
5.3.2. Укрупненный алгоритм метода рынка капитала:
- выбор предприятий-аналогов;
- выбор мультипликаторов;
- расчет значений мультипликаторов по компаниям-аналогам;
- расчет стоимости оцениваемой компании на основе каждого из отобранных мультипликаторов;
- согласование итоговой величины стоимости оцениваемой компании, полученной на основе различных мультипликаторов.
5.3.3. Мультипликатор – коэффициенты, отражающие соотношение между ценой и показателями деятельности организации. В зависимости от вида показателя деятельности организации выделяют:
- моментные (балансовые) мультипликаторы – показатель деятельности характеризует состояние на конкретную дату (например, цена / балансовая стоимость собственного капитала, цена / количество абонентов);
- интервальные (доходные) мультипликаторы – показатель характеризует результаты за некоторый период времени (например, цена / выручка, цена / чистая прибыль);
- финансовые мультипликаторы – показатель характеризует финансовые результаты деятельности организации (например, цена / чистая прибыль, цена / чистая прибыль);
- натуральные мультипликаторы – показатель характеризует нефинансовые результаты деятельности организации (например, цена / количество абонентов, цена / генерируемая мощность).
В оценочной практике наиболее часто применяются следующие мультипликаторы:
| № п/п | Условное обозначение | Расшифровка | Вид мультипликатора | |||
| моментн. | интерв. | фин. | натур. | |||
| 1 |
EV/Sales |
рыночная стоимости инвестированного капитала / выручка |
111 | 111 | ||
| 2 | EV/EBITDA | стоимость бизнеса / прибыль до уплаты налогов, процентов и амортизации | 111 | 111 | ||
| 3 | P/BV | рыночная стоимость собственного капитала / балансовая стоимость собственного капитала,
цена / балансовая стоимость собственного капитала |
111 | 111 | ||
| 4 | P/E | рыночная стоимость собственного капитала / чистая прибыль,
цена / чистая прибыль |
111 | 111 | ||
| 5 | EV/Объемы запасов | рыночная стоимость бизнеса / объем запасов в натуральном выражении | 111 | 111 | ||
| 6 | EV / количество абонентов | рыночная стоимость бизнеса / количество абонентов (клиентов) | 111 | 111 | ||
| 7 | EV / генерируемая мощность | рыночная стоимость бизнеса / генерируемая мощность | 111 | 111 | ||
