Недвижимое имущество:Раздел 3. Доходный подход — различия между версиями

Материал из wiki по квалификационному экзамену Оценщиков
Перейти к: навигация, поиск
(Новая страница: «<h2 align="left"><b>3.11. Норма возврата капитала (методы Ринга, Хоскольда, Инвуда)</b></h2><p align="left"><b>3.11…»)
 
Строка 1: Строка 1:
−
<h2 align="left"><b>3.11. Норма возврата капитала (методы Ринга, Хоскольда, Инвуда)</b></h2><p align="left"><b>3.11.1.</b> Норма возврата капитала (норма возврата) – величина ежегодной потери стоимости капитала за время ожидаемого периода использования объекта.</p><p align="left">Используется в методах капитализации по расчетным моделям:</p><p align="left"> </p>
+
<h2 align="left"><b>3.11. Норма возврата капитала (методы Ринга, Хоскольда, Инвуда)</b></h2><p align="left"><b>3.11.1.</b> Норма возврата капитала (норма возврата) – величина ежегодной потери стоимости капитала за время ожидаемого периода использования объекта.</p><p align="left">Используется в методах капитализации по расчетным моделям:</p><p align="left"> 
 +
<tex>C=\frac{\cyr CHOD}R=\frac{\cyr CHOD}{i \pm i_{\tiny \cyr VOZVR}}</tex>
 +
</p>
 
{| align="center" border="0" cellpadding="0" cellspacing="0" style="width:529px;" width="0"<tbody>
 
{| align="center" border="0" cellpadding="0" cellspacing="0" style="width:529px;" width="0"<tbody>
 
| style="width:47px;height:18px;" | <p align="left">где:</p> || style="width:66px;height:18px;" | <p align="left"><i>С  –</i></p> || style="width:416px;height:18px;" | <p align="left">рыночная стоимость объекта оценки, ден.ед.;</p>
 
| style="width:47px;height:18px;" | <p align="left">где:</p> || style="width:66px;height:18px;" | <p align="left"><i>С  –</i></p> || style="width:416px;height:18px;" | <p align="left">рыночная стоимость объекта оценки, ден.ед.;</p>
Строка 9: Строка 11:
 
| style="width:47px;height:18px;" | <p align="left"> </p> || style="width:66px;height:18px;" | <p align="left"><i>i</i><i> –</i></p> || style="width:416px;height:18px;" | <p align="left">ставка дисконтирования, доли ед./год (период).</p>
 
| style="width:47px;height:18px;" | <p align="left"> </p> || style="width:66px;height:18px;" | <p align="left"><i>i</i><i> –</i></p> || style="width:416px;height:18px;" | <p align="left">ставка дисконтирования, доли ед./год (период).</p>
 
|-  
 
|-  
−
| style="width:47px;height:18px;" | <p align="left"> </p> || style="width:66px;height:18px;" | <p align="left"><i>i</i><i><sub>ВВВОЗВР</sub></i><i> – </i></p> || style="width:416px;height:18px;" | <p align="left">норма возврата, доли ед./год (период).</p></tbody>
+
| style="width:47px;height:18px;" | <p align="left"> </p> || style="width:66px;height:18px;" | <p align="left"><i>i</i><i><sub>ВОЗВР</sub></i><i> – </i></p> || style="width:416px;height:18px;" | <p align="left">норма возврата, доли ед./год (период).</p>
 
|}<div style="clear:both;"> </div><p align="left">Выделяют следующие основные методы расчета величины нормы возврата капитала: Ринга, Хоскольда, Инвуда.</p><p align="left"><b>3.11.2.</b> Метод Ринга – метод расчета нормы возврата капитала. Предусматривается возмещение инвестированного капитала равными суммами:</p><p align="left"> </p>
 
|}<div style="clear:both;"> </div><p align="left">Выделяют следующие основные методы расчета величины нормы возврата капитала: Ринга, Хоскольда, Инвуда.</p><p align="left"><b>3.11.2.</b> Метод Ринга – метод расчета нормы возврата капитала. Предусматривается возмещение инвестированного капитала равными суммами:</p><p align="left"> </p>
 
{| align="center" border="0" cellpadding="0" cellspacing="0" style="width:425px;" width="0"<tbody>
 
{| align="center" border="0" cellpadding="0" cellspacing="0" style="width:425px;" width="0"<tbody>
 
| style="width:47px;height:18px;" | <p align="left">где:</p> || style="width:57px;height:18px;" | <p align="left"><i>i</i><i><sub>ВОЗВР</sub></i><i> –</i></p> || style="width:321px;height:18px;" | <p align="left">норма возврата, %;</p>
 
| style="width:47px;height:18px;" | <p align="left">где:</p> || style="width:57px;height:18px;" | <p align="left"><i>i</i><i><sub>ВОЗВР</sub></i><i> –</i></p> || style="width:321px;height:18px;" | <p align="left">норма возврата, %;</p>
 
|-  
 
|-  
−
| style="width:47px;height:18px;" |   || style="width:57px;height:18px;" | <p align="left"><i>T</i><i> –</i></p> || style="width:321px;height:18px;" | <p align="left">оставшийся срок экономической жизни объекта оценки, лет.</p></tbody>
+
| style="width:47px;height:18px;" |   || style="width:57px;height:18px;" | <p align="left"><i>T</i><i> –</i></p> || style="width:321px;height:18px;" | <p align="left">оставшийся срок экономической жизни объекта оценки, лет.</p>
 
|}<div style="clear:both;"> </div><p align="left"><b>3.11.3.</b> Метод Хоскольда – метод расчета нормы возврата капитала. Для реинвестируемых средств предполагается получение дохода по безрисковой ставке:</p><p align="left"> </p>
 
|}<div style="clear:both;"> </div><p align="left"><b>3.11.3.</b> Метод Хоскольда – метод расчета нормы возврата капитала. Для реинвестируемых средств предполагается получение дохода по безрисковой ставке:</p><p align="left"> </p>
 
{| align="center" border="0" cellpadding="0" cellspacing="0" style="width:425px;" width="0"<tbody>
 
{| align="center" border="0" cellpadding="0" cellspacing="0" style="width:425px;" width="0"<tbody>
−
| style="width:47px;height:18px;" | <p align="left">где:</p> || style="width:57px;height:18px;" | <p align="left"><i>i</i><i><sub>БР</sub></i><i> –</i></p> || style="width:321px;height:18px;" | <p align="left">безрисковая ставка доходности, доли ед.</p></tbody>
+
| style="width:47px;height:18px;" | <p align="left">где:</p> || style="width:57px;height:18px;" | <p align="left"><i>i</i><i><sub>БР</sub></i><i> –</i></p> || style="width:321px;height:18px;" | <p align="left">безрисковая ставка доходности, доли ед.</p>
 
|}<div style="clear:both;"> </div><p align="left"><b>3.11.4.</b> Метод Инвуда – метод расчета нормы возврата капитала. Для реинвестируемых средств предполагается получение дохода по ставке, равной требуемой норме доходности (норме отдачи) на собственный капитал:</p><p align="left"> </p>
 
|}<div style="clear:both;"> </div><p align="left"><b>3.11.4.</b> Метод Инвуда – метод расчета нормы возврата капитала. Для реинвестируемых средств предполагается получение дохода по ставке, равной требуемой норме доходности (норме отдачи) на собственный капитал:</p><p align="left"> </p>
 
{| align="center" border="0" cellpadding="0" cellspacing="0" style="width:425px;" width="0"<tbody>
 
{| align="center" border="0" cellpadding="0" cellspacing="0" style="width:425px;" width="0"<tbody>
−
| style="width:47px;height:18px;" | <p align="left">где:</p> || style="width:57px;height:18px;" | <p align="left"><i>i</i><i> –</i></p> || style="width:321px;height:18px;" | <p align="left">требуемая норма доходности (норма отдачи) на собственный капитал, доли ед.</p></tbody>
+
| style="width:47px;height:18px;" | <p align="left">где:</p> || style="width:57px;height:18px;" | <p align="left"><i>i</i><i> –</i></p> || style="width:321px;height:18px;" | <p align="left">требуемая норма доходности (норма отдачи) на собственный капитал, доли ед.</p>
 
|}<div style="clear:both;"> </div><p> </p><p align="left"> </p>
 
|}<div style="clear:both;"> </div><p> </p><p align="left"> </p>

Версия 06:24, 24 ноября 2017

3.11. Норма возврата капитала (методы Ринга, Хоскольда, Инвуда)

3.11.1. Норма возврата капитала (норма возврата) – величина ежегодной потери стоимости капитала за время ожидаемого периода использования объекта.

Используется в методах капитализации по расчетным моделям:

 

LaTeX: C=\frac{\cyr CHOD}R=\frac{\cyr CHOD}{i \pm i_{\tiny \cyr VOZVR}}

где:

С  –

рыночная стоимость объекта оценки, ден.ед.;

 

ЧОД  –

чистый операционный доход, ден.ед./год (период);

 

R –

ставка капитализации, доли ед./год (период);

 

i –

ставка дисконтирования, доли ед./год (период).

 

iВОЗВР –

норма возврата, доли ед./год (период).

 

Выделяют следующие основные методы расчета величины нормы возврата капитала: Ринга, Хоскольда, Инвуда.

3.11.2. Метод Ринга – метод расчета нормы возврата капитала. Предусматривается возмещение инвестированного капитала равными суммами:

 

где:

iВОЗВР –

норма возврата, %;

 

T –

оставшийся срок экономической жизни объекта оценки, лет.

 

3.11.3. Метод Хоскольда – метод расчета нормы возврата капитала. Для реинвестируемых средств предполагается получение дохода по безрисковой ставке:

 

где:

iБР –

безрисковая ставка доходности, доли ед.

 

3.11.4. Метод Инвуда – метод расчета нормы возврата капитала. Для реинвестируемых средств предполагается получение дохода по ставке, равной требуемой норме доходности (норме отдачи) на собственный капитал:

 

где:

i –

требуемая норма доходности (норма отдачи) на собственный капитал, доли ед.

 

 

 

Источник — «http://kvalexam.ru/index.php?title=Недвижимое_имущество:Раздел_3._Доходный_подход&oldid=1199»