6.2. Метод освобождения от роялти — различия между версиями
| Строка 11: | Строка 11: | ||
* определение стоимости НМА как стоимости денежных потоков на дату оценки. | * определение стоимости НМА как стоимости денежных потоков на дату оценки. | ||
| − | <tex>CF^ | + | <tex>CF^t_{\cyr nma} = CF^t_{\cyr PROD} \times royalty,</tex> |
:где: | :где: | ||
| − | :: <tex>CF^ | + | :: <tex>CF^t_{\cyr NMA </tex> – денежный поток оцениваемого НМА, ден.ед.; |
| − | :: <tex>CF^ | + | :: <tex>CF^t_{\cyr NMA </tex> – денежный поток от производства продукции (оказания услуг, выполнения работ) с использованием оцениваемого НМА (например, выручка), ден.ед.; |
:: <tex>royalty</tex> – ставка роялти, доли ед. | :: <tex>royalty</tex> – ставка роялти, доли ед. | ||
| − | <tex>\sum_{t=1}^n\frac{CF^ | + | <tex>\sum_{t=1}^n\frac{CF^t_{{\cyr NMA}{(1+i)^t}+\frac {C_{TEPM}}{(1+i)^n)},</tex> |
:где: | :где: | ||
:: <tex>C</tex> – стоимость НМА, ден. ед.; | :: <tex>C</tex> – стоимость НМА, ден. ед.; | ||
| − | :: <tex>CF^ | + | :: <tex>CF^t_{\cyr NMA </tex> – денежный поток НМА t-го периода, ден. ед.; |
:: <tex>i</tex> – ставка дисконтирования, доли ед./период времени; | :: <tex>i</tex> – ставка дисконтирования, доли ед./период времени; | ||
:: <tex>t</tex> – продолжительность прогнозного периода, периодов времени; | :: <tex>t</tex> – продолжительность прогнозного периода, периодов времени; | ||
Версия 14:37, 15 декабря 2017
6.2.1. Метод освобождения от роялти основан на анализе потока доходов в случае заключения лицензионного договора.
6.2.2. Роялти – вид лицензионного вознаграждения, периодическая компенсация, как правило, денежная, за использование патентов, авторских прав, франшиз, природных ресурсов и других видов собственности. Периодические процентные отчисления (текущие отчисления) продавцу лицензии, устанавливаемые в виде фиксированных ставок, исходя из фактического экономического результата её использования. Может выплачиваться в виде процента от стоимости проданных товаров и услуг, процента от прибыли или дохода. А также может быть в виде фиксированной выплаты, в таком виде имеет некоторые сходства с арендной платой.
6.2.3. Укрупненный алгоритм применения метода:
- прогноз объемов оказания услуг (выполнения работ, продажи товаров) с использованием оцениваемого НМА;
- прогноз экономической выгоды от оказания услуг (выполнения работ, продажи товаров) с использованием оцениваемого НМА. Конкретный вид прогнозируемой величины (выручка, чистая прибыль и пр.) зависит от сложившихся правил делового оборота, сложившихся на рынке, или условий конкретного лицензионного договора – от какой величины рассчитывается величина роялти;
- определение величины ставки роялти;
- прогноз денежных потоков, приходящегося на оцениваемый НМА;
- определение ставки дисконтирования;
- определение стоимости НМА как стоимости денежных потоков на дату оценки.
- где:
-
– денежный поток оцениваемого НМА, ден.ед.;
-
-
– ставка роялти, доли ед.
-
- где:
-
– стоимость НМА, ден. ед.;
-
-
– ставка дисконтирования, доли ед./период времени;
-
– продолжительность прогнозного периода, периодов времени;
-
– терминальная стоимость, ден.ед.;
-
6.2.4. На что обратить внимание в практической деятельности: терминальная стоимость может быть равной нулю, например, если права на НМА ограничены конкретным сроком.
