7.5. Задачи на сравнительный подход к оценке — различия между версиями
Natkirsh (обсуждение | вклад) |
Natkirsh (обсуждение | вклад) |
||
| Строка 13: | Строка 13: | ||
* мультипликатор «инвестированный капитал / EBITDA» = 9, EBITDA = 27,1 млн. руб., отсюда: | * мультипликатор «инвестированный капитал / EBITDA» = 9, EBITDA = 27,1 млн. руб., отсюда: | ||
* EV = 27,1*9 = 243,9 млн. руб.; | * EV = 27,1*9 = 243,9 млн. руб.; | ||
| − | * EV = Mcap + NetDebt, | + | * EV = Mcap + NetDebt, отсюда: |
| − | * | + | * Mcap = EV – NetDebt = 243,9 – 2,6 = 241,3 млн. руб.; |
* стоимость собственного капитала компании А = 241,3*(1-30%) = 168,91 млн. руб. | * стоимость собственного капитала компании А = 241,3*(1-30%) = 168,91 млн. руб. | ||
* Соответственно, выбираем ответ 168,9 млн. руб. | * Соответственно, выбираем ответ 168,9 млн. руб. | ||
<ins>Комментарий:</ins> Скидку на контроль учитываем применительно к рыночной капитализации (как написано в условии!) | <ins>Комментарий:</ins> Скидку на контроль учитываем применительно к рыночной капитализации (как написано в условии!) | ||
Версия 15:14, 8 января 2018
7.5.1. Некто оценивает стоимость собственного капитала компании А для стратегического инвестора. Для учета риска частной компании этот самый некто применяет скидку 30% к рыночной капитализации по торгуемым компаниям. Исходные данные для расчета: рыночная стоимость долга 2,6 млн.руб.; EBITDA нормализованная 27,1 млн.руб.; мультипликатор «инвестированный капитал / EBITDA» равен 9. Оценить стоимость собственного капитала компании.
Варианты ответов:
- 170,7 млн.руб.;
- 168,9 млн.руб.;
- 241,3 млн.руб.;
- 243,9 млн.руб.
Теория: см. п. 3.4, 5.4.
Решение:
- мультипликатор «инвестированный капитал / EBITDA» = 9, EBITDA = 27,1 млн. руб., отсюда:
- EV = 27,1*9 = 243,9 млн. руб.;
- EV = Mcap + NetDebt, отсюда:
- Mcap = EV – NetDebt = 243,9 – 2,6 = 241,3 млн. руб.;
- стоимость собственного капитала компании А = 241,3*(1-30%) = 168,91 млн. руб.
- Соответственно, выбираем ответ 168,9 млн. руб.
Комментарий: Скидку на контроль учитываем применительно к рыночной капитализации (как написано в условии!)
