Направление "Бизнес"

Теоретическая часть

5.1.1. Что такое трансформация бухгалтерской отчетности?

5.1.2. Что в соответствии с Федеральным стандартом оценки «Оценка бизнеса» (ФСО № 8)» является бизнесом?

• Организация, деятельность которой направлена на извлечение прибыли.
• Предпринимательская деятельность организации, направленная на извлечение экономических выгод.
• Деятельность, направленная на извлечение экономических выгод
• Деятельность, направленная на извлечение прибыли.
  

4.1.3. Как влияет на денежный поток от операционной деятельности (CFO):

• уменьшение резервов по дебиторской задолженности,
• начисление амортизации по зданию,
• капитальные вложения в здание,
• реализация товаров в кредит.
  

4.1.4. Что относится к финансовым активам?

4.1.5. Какие активы обычно не подлежат корректировке при расчёте чистых активов?

4.1.6. Что определяется при определении рыночной стоимости бизнеса (ФСО № 8)?

4.1.7. На основании чего (каких документов) действуют официальные представители юридических лиц (кроме государственных корпораций и унитарных предприятий)?

4.1.8. С какого момента юридическое лицо признается неправоспособным?

4.1.9. Разница в доходности каких бумаг отражает страновой риск РФ?

4.1.10. Какие итоговые корректировки не применяются в рамках метода дисконтированных денежных потоков на инвестированный капитал?

• производственные здания, участвующие в операционной деятельности;
• резерв под сомнительную дебиторскую задолженность,
• другие варианты…

4.1.11. Каким образом влияет на денежный поток увеличение амортизационных отчислений на 100 тыс. ед.?

4.1.12. При каких условиях применима модель Гордона?

4.1.13. Как влияет выкуп эмитентом своих акций на денежный поток на инвестированный капитал (FCFF)?

4.1.14. Какие объекты оценки НМА могут оцениваться по ФСО №11?

4.1.15. Какое из перечисленных организационно-правовых форм юридических лиц Гражданскому Кодексу РФ являются организационно-правовыми формами юридических лиц, являющихся коммерческими организациями:

• Хозяйственные товарищества и общества.
• Товарищества собственников недвижимости.
• Крестьянские (фермерские) хозяйства.
• Хозяйственные партнерства.
• Производственные кооперативы.
• Потребительские кооперативы.
• государственных и муниципальных унитарных предприятий.

4.1.16. Какой показатель не используется для минимизации влияния налогообложения в сравнительном подходе?

4.1.17. Что не является методом определения величины терминальной стоимости?

4.1.18. Что повлияет на увеличение ликвидационной стоимости предприятия?

• Списание дебиторской задолженности.
• Признанные пени и штрафы в пользу поставщика.
• Сокращение сроков продажи основных средств.
• Начисление вознаграждения арбитражному управляющему.

4.1.19. Какую прибыль нельзя применять в мультипликаторе P/E для оценки сельскохозяйственной компании, выращивающей масличные культуры?

• Прибыль последнего финансового года.
• Прибыль последних 12 месяцев.
• Прибыль последнего квартала.
• Усредненную прибыль трех последних лет.

4.1.20. Что из нижеперечисленного влияет на чистый денежный поток от операционной деятельности в сторону снижения?

• Оплата за покупку новой производственной линии для производственного цеха.
• Покупка дополнительных упаковок для подарочных конвертов сотрудникам.
• Снижение резерва по безнадежной дебиторской задолженности в соответствии с решением руководства.
• Начисление амортизации на новое здание.

4.1.21.Что из нижеперечисленного признается дивидендами в соответствии с Налоговым Кодексом РФ?

• Любой доход, полученный акционером (участником) от организации.
• Выплаты при ликвидации организации акционеру (участнику) этой организации в денежной или натуральной форме, не превышающие взноса этого акционера (участника) в уставный (складочный) капитал организации.
• Выплаты акционерам (участникам) организации в виде передачи акций этой же организации в собственность.
• Любые доходы, получаемые из источников за пределами РФ, относящиеся к дивидендам в соответствии с законодательствами иностранных государств.
• Выплаты некоммерческой организации на осуществление ее основной уставной деятельности (не связанной с предпринимательской деятельностью), произведенные хозяйственными обществами, уставный капитал которых состоит полностью из вкладов этой некоммерческой организации.

4.1.22. Является ли часть имущественного комплекса объектом оценки по ФСО №8?

4.1.23. По какой ценной бумаге исполнение обязательств может требовать владелец?

• Предъявительская.
• Ордерная.
• Бездокументарная.
• Именная.

4.1.24.Чем определяются долгосрочные темпы роста (в предлагаемых ответах есть комбинации вариантов)?

• Макропрогнозы.
• Отраслевые прогнозы.
• Исторические темпы роста.
• Исторические объемы реинвестирования прибыли по данным управленческой отчетности.

4.1.25. Какое утверждение о коэффициенте бета является ошибочным?

• Это мера системного риска.
• Коэффициент индивидуален для каждого предприятия.
• Коэффициент подвержен влиянию политических и макроэкономических рисков.
• Умножается на среднерыночную доходность.

4.1.26.Что не может учитываться как стоимость долга при расчете WACC?

• Среднерыночная ставка по коммерческим кредитам.
• Фактическая ставка по кредитам.
• Ставка по межбанковским кредитам.
• Ставка по облигационному займу компаний-аналогов.

4.1.27.Определение филиала юридического лица.

4.1.28. С какого момента согласно Гражданскому Кодексу РФ возникает правоспособность юридического лица?

• С момента принятия решения учредителя (учредителей) об учреждении юридического лица.
• С момента внесения в единый государственный реестр юридических лиц сведений о создании юридического лица.
• С момента утверждения устава (учредительного договора) юридического лица.
• С момента назначения постоянного действующего исполнительного органа.

4.1.29. Согласно Федеральному стандарту оценки «Оценка нематериальных активов и интеллектуальной собственности (ФСО № 11)» объектами оценки при определении интеллектуальной стоимости нематериальных активов могут выступать:

• исключительные права на интеллектуальную собственность, а также иные права (право следования, право доступа, и другие, относящиеся к интеллектуальной деятельности в производственной, научной, литературной и художественной областях;
• права, составляющие содержащие договорных обязательств (договоров, соглашений);
• активы, использование которых предполагает создание нематериальных активов;
• деловая репутация.

4.1.30. Что в соответствии с Гражданским Кодексом РФ входит в состав предприятия как имущественного комплекса?

• Здания, сооружения.
• Земельные участки.
• Сырье, продукция.
• Права требования, долги.

4.1.31. Как влияют следующие факторы на мультипликатор EV/Sales (выбрать ДВА ответа)?

• Увеличение операционной прибыли увеличивает его.
• Увеличение операционной прибыли уменьшает его.
• Повышение рискованности увеличивает его,
• Повышение рискованности уменьшает его.

4.1.32. При расчете денежного потока на инвестированный капитал какие корректировки не вносятся?

• На стоимость миноритарного пакета акций другой компании.
• На стоимость избыточных производственных площадей.
• На стоимость операционных активов.
• На стоимость краткосрочных финансовых вложений.

4.1.33. Каков минимальный размер уставного капитала в публичном акционерном обществе (ПАО)?

4.1.34. На какую ставку налога на прибыль надо корректировать стоимость долга в расчете WACC?

• Номинальная ставка для компании.
• Ставка для материнской компании.
• По данным об эффективной ставке по аналогичным компаниям.

4.1.35. Какой формулой (зависимостью, понятием) можно охарактеризовать зависимость прибыли предприятия от величины собственных и заемных средств?

4.1.36. Какими свойствами должны обладать безрисковые активы?

• Отсутствие риска реинвестирования
• Отсутствие риска дефолта
• Отсутствие риска реинвестирования и отсутствие риска дефолта
• Отсутствие риска дефолта и наличие риска реинвестирования.

4.1.37. Максимальная доля номинальной стоимости привилегированных акций, которая может быть у акционерного общества в структуре уставного капитала:

• 50%;
• 25%;
• 75%;
• 100%.

4.1.38. Вопрос на знание определения ордерных ценных бумаг.

4.1.39.Что уменьшит денежный поток на инвестированный капитал?

• Увеличение амортизации.
• Признание части кредиторской задолженности безнадежной.
• Уменьшение денежных средств на расчётном счете компании.

4.1.40. Как рассчитывается стоимость некотирующейся бессрочной облигации с постоянным купоном?

4.1.41. В случае, когда имеется совместное поручительство, к кому могут предъявить претензии кредиторы?

4.1.42. Объект оценки и аналоги сопоставимы по структуре капитала, методам начисления амортизации, капиталоёмкости, доле заемного капитала. Какой мультипликатор нецелесообразно использовать для минимизации различий в налогообложении?

• Цена / Прибыль до налогообложения.
• Цена / EBIT.
• Цена / EBITDA.
• Цена / Чистая прибыль.

4.1.43. Нормализация финансовой отчетности включает:

• инфляционные корректировки;
• корректировки нетипичных доходов и расходов;
• корректировки на ликвидность;
• корректировки на дефицит/избыток собственного оборотного капитала.

4.1.44. Что повлияет на денежный поток от операционной деятельности в сторону увеличения?

• Выплаты дивидендов.
• Получение платежей роялти по франчайзингу.
• Продажа офисного здания.
• Начисление резерва по дебиторской задолженности, признанной безнадежной.

4.1.45. Для расчета WACC для российской компании что нельзя использовать в качестве безрисковой ставки?

• Ставки по еврооблигациям правительства России.
• Ставки ГКО-ОФЗ России в рублях.
• Ставки по кредитам, выданным некоммерческим организациям, согласно статистическому бюллетеню Банка России.
• Ставки по казначейским облигациям США.

4.1.46. Что можно использовать при расчете WACC в качестве стоимости заемного капитала?

• Ставка по краткосрочным займам, полученным компанией в текущем году.
• Ставка по облигациям компании, учитываемым при расчете индекса ММВБ.
• Ставка по обязательствам компаний-аналогов.
• Ставка, выбранная менеджментом компании в качестве целевой доходности собственного капитала.

4.1.47. В каком случае метод скорректированных чистых активов не будет приоритетным?

• Оценка компании имеет большое количество материальных активов.
• Оценка холдинговой компании.
• Оценка только что образовавшейся компании без ретроспективных данных о доходах.
• Компания, будущие денежные потоки которой могут быть определены, но при этом они очень сильно отличаются от денежных потоков прошлых лет.

4.1.48. Что относится к идентифицируемому нематериальному активу?

• затраты на рекламу;
• (не?)исключительная лицензия на некий неоперационный вид деятельности, приносящий до 2% выручки (и еще 2 варианта ответа).