3.5. Расчет ставки дисконтирования/ставки капитализации

3.5.1. В оценочной практике наибольшее распространение получили следующие методы расчета ставки дисконтирования: по средневзвешенной стоимости капитала, кумулятивное построение.

3.5.2. Средневзвешенная стоимость капитала (WACC):

где:

– средневзвешенная стоимость капитала, %;

– эффективная ставка налога на прибыль, доли ед.;

– стоимость долга (cost of debt, стоимость привлечения заемных средств), %;

– доля заемных средств, доли единицы;

– стоимость собственного капитала, %;

– доля собственных средств, доли ед.

Стоимость собственного капитала (cost of equity) – доходность, которую инвесторы ожидают от инвестиций в собственный капитал.