4.2.2.10 — различия между версиями

Материал из wiki по квалификационному экзамену Оценщиков
Перейти к: навигация, поиск
(Новая страница: «В 2015 году размер дивидендов составил 10 руб. на акцию. Фирма планирует ежегодный прирост д…»)
 
 
(не показаны 2 промежуточные версии этого же участника)
Строка 1: Строка 1:
В 2015 году размер дивидендов составил 10 руб. на акцию. Фирма планирует ежегодный прирост дивидендов. Рыночная стоимость одной акции, определенная оценщиком, составляет 230 руб. при ожидаемой ставке дисконтирования в размере 12%. Определить планируемый ежегодный прирост дивидендов.
+
В 2015 году размер дивидендов составил 10 руб. на акцию. Фирма планирует ежегодный прирост дивидендов. Рыночная стоимость одной акции, определенная оценщиком, составляет 230 руб. при ожидаемой ставке дисконтирования в размере 12%. Определить планируемый ежегодный прирост дивидендов.<br>
[[Файл:4.2.2.10..jpg|обрамить|центр]]
+
Решение основано на формуле Гордона <br>
 +
С = D* (1 + g)/(i- g) <br>
 +
Отсюда следует, что: <br>
 +
1+ g = (C*(i-g))/D <br>
 +
1+ g = (C*i-C*g)/D <br>
 +
1+ g +(C*g)/D = (C*i)/D <br>
 +
g*(1+C/D)= (C*i)/D -1 <br>
 +
g = ((C*i)/D-1)/(1+C/D) = ((12%*230)/10-1)/(1+230/10) = 1,76/24 = 7,33%<br>
 +
Или так:<br>
 +
1. C*i-C*g=D+D*g<br>
 +
2. D*g+C*g=C*i-D<br>
 +
3. g=(C*i-D)/(D+C)<br>
 +
Еще более альтернативный расчет можно выполнить с использованием процедуры "Подбор параметра" (для тех, кто умеет этим пользоваться)

Текущая версия на 17:17, 21 апреля 2018

В 2015 году размер дивидендов составил 10 руб. на акцию. Фирма планирует ежегодный прирост дивидендов. Рыночная стоимость одной акции, определенная оценщиком, составляет 230 руб. при ожидаемой ставке дисконтирования в размере 12%. Определить планируемый ежегодный прирост дивидендов.
Решение основано на формуле Гордона
С = D* (1 + g)/(i- g)
Отсюда следует, что:
1+ g = (C*(i-g))/D
1+ g = (C*i-C*g)/D
1+ g +(C*g)/D = (C*i)/D
g*(1+C/D)= (C*i)/D -1
g = ((C*i)/D-1)/(1+C/D) = ((12%*230)/10-1)/(1+230/10) = 1,76/24 = 7,33%
Или так:
1. C*i-C*g=D+D*g
2. D*g+C*g=C*i-D
3. g=(C*i-D)/(D+C)
Еще более альтернативный расчет можно выполнить с использованием процедуры "Подбор параметра" (для тех, кто умеет этим пользоваться)