4.2.2.6

Материал из wiki по квалификационному экзамену Оценщиков
Версия от 17:08, 9 февраля 2018; Natkirsh (обсуждение | вклад) (Новая страница: «Определить денежный поток на инвестированный капитал, если известно следующее: CFO = 100 мл…»)
(разн.) ← Предыдущая | Текущая версия (разн.) | Следующая → (разн.)
Перейти к: навигация, поиск

Определить денежный поток на инвестированный капитал, если известно следующее: CFO = 100 млн.руб., чистое изменение долга = + 20 млн.руб., уплаченные проценты = 12 млн.руб. (включены в CFO), налог на прибыль 20%, инвестиции в поддержание основных средств 15 млн.руб., амортизация 10 млн.руб., изменение оборотного капитала = - 5 млн.руб. Варианты ответов:

  • 85 млн.руб.;
  • 90 млн.руб.;
  • 95 млн.руб.;
  • 105 млн.руб.

Теория: см. п. 3.4.

Решение: FCFF = 100 – 15 + 12*(1-20%) = 94,6 ≈ 95 млн. руб. Комментарий: фраза про проценты, включенные в CFO – чтобы сбить с толку. CFO всегда включает в себя проценты.