6.4. Метод избыточных прибылей — различия между версиями

Материал из wiki по квалификационному экзамену Оценщиков
Перейти к: навигация, поиск
 
Строка 10: Строка 10:
 
* определение стоимости НМА как стоимости денежных потоков на дату оценки.
 
* определение стоимости НМА как стоимости денежных потоков на дату оценки.
  
<tex>CF^t_{HMA} = PR^t_{HMA} - PR^t_{bHMA} ,</tex>
+
<math>CF^t_{HMA} = PR^t_{HMA} - PR^t_{bHMA} ,</math>
  
 
:где:
 
:где:
:: <tex> CF^t_{HMA}</tex> – избыточная прибыль при использовании оцениваемого НМА в период времени t, ден ед.;
+
:: <math> CF^t_{HMA}</math> – избыточная прибыль при использовании оцениваемого НМА в период времени t, ден ед.;
:: <tex> PR^t_{HMA}</tex> – прибыль в период времени t при использовании НМА, ден.ед.
+
:: <math> PR^t_{HMA}</math> – прибыль в период времени t при использовании НМА, ден.ед.
:: <tex>PR^t_{bHMA}</tex> – прибыль в период времени t без использования НМА, ден.ед.
+
:: <math>PR^t_{bHMA}</math> – прибыль в период времени t без использования НМА, ден.ед.
  
<tex>C= \sum_{t=1}^n\frac{CF^t_{HMA}}{(1+i)^t}+\frac {C_{TERM}}{(1+i)^n},  </tex>
+
<math>C= \sum_{t=1}^n\frac{CF^t_{HMA}}{(1+i)^t}+\frac {C_{TERM}}{(1+i)^n},  </math>
  
  
 
:где:
 
:где:
:: <tex>C</tex> – стоимость НМА, ден. ед.;
+
:: <math>C</math> – стоимость НМА, ден. ед.;
:: <tex> CF^t_{HMA}</tex> – избыточная прибыль (денежный поток НМА) t-го периода, ден. ед.;
+
:: <math> CF^t_{HMA}</math> – избыточная прибыль (денежный поток НМА) t-го периода, ден. ед.;
:: <tex>i</tex> – ставка дисконтирования, доли ед./период времени;
+
:: <math>i</math> – ставка дисконтирования, доли ед./период времени;
:: <tex>t</tex> – продолжительность прогнозного периода, периодов времени;
+
:: <math>t</math> – продолжительность прогнозного периода, периодов времени;
:: <tex>C_{TERM}</tex> – терминальная стоимость, ден.ед.;
+
:: <math>C_{TERM}</math> – терминальная стоимость, ден.ед.;

Текущая версия на 08:56, 20 июля 2018

6.4.1. Метод избыточных прибылей – избыточные прибыли предприятию приносят неотраженные на балансе нематериальные активы, обеспечивающие доходность выше среднеотраслевого уровня (определение из глоссария Минэкономразвития России). В некоторых случаях НМА позволяют получить дополнительную прибыль при одинаковом уровне себестоимости.

6.4.2. Укрупненный алгоритм применения метода:

  • прогноз объемов оказания услуг (выполнения работ, продажи товаров) с использованием оцениваемого НМА;
  • прогноз себестоимости от оказания услуг (выполнения работ, продажи товаров) с использованием оцениваемого НМА;
  • сопоставительный анализ прибыли при использовании оцениваемого НМА и без него – определение величины избыточной прибыли;
  • прогноз денежного потока от избыточной прибыли, получаемой при использовании НМА;
  • определение ставки дисконтирования;
  • определение стоимости НМА как стоимости денежных потоков на дату оценки.

где:
– избыточная прибыль при использовании оцениваемого НМА в период времени t, ден ед.;
– прибыль в период времени t при использовании НМА, ден.ед.
– прибыль в период времени t без использования НМА, ден.ед.


где:
– стоимость НМА, ден. ед.;
– избыточная прибыль (денежный поток НМА) t-го периода, ден. ед.;
– ставка дисконтирования, доли ед./период времени;
– продолжительность прогнозного периода, периодов времени;
– терминальная стоимость, ден.ед.;