7.7. Оценка НМА — различия между версиями

Материал из wiki по квалификационному экзамену Оценщиков
Перейти к: навигация, поиск
Строка 1: Строка 1:
 +
Рассчитать стоимость программного продукта затратным подходом, если известно, что среднерыночная зарплата программиста соответствующего уровня = 120 тыс. руб./мес., фактическая зарплата программиста в компании = 150 тыс. руб./мес., НДФЛ составляет 13%, отчисления в соцстрах – 30%. Для создания программного продукта требуется работа 5 программистов в течение одного года.
 +
 +
Теория: см. п. [[6.8._Затратный_подход_к_оценке_нематериальных_активов|6.8.]]
 +
 +
<ins> Решение:</ins>
 +
 +
120*(1+30%)*12*5 = 9360 тыс. руб.
 +
_____
 +
<br />
 +
<br />
 +
<br />
 +
 +
Оценить стоимость патента при следующих входных данных: ставка роялти по аналогичным патентам 5%; роялти выплачиваются в конце года; потенциальная выручка от производства продукции с использованием патента 100 ед.; инфляция 10%/год; ставка дисконтирования реальная 10%; оставшийся срок службы патента 3 года.
 +
Варианты ответов:
 +
* 15;
 +
* 5;
 +
* 12,4;
 +
* 4,5.
 +
Теория: см. п. [[Раздел_2._Базовые_понятия#2.4._.D0.A3.D1.81.D1.82.D0.B0.D0.B2.D0.BD.D1.8B.D0.B9_.D0.BA.D0.B0.D0.BF.D0.B8.D1.82.D0.B0.D0.BB_.D1.8E.D1.80.D0.B8.D0.B4.D0.B8.D1.87.D0.B5.D1.81.D0.BA.D0.BE.D0.B3.D0.BE_.D0.BB.D0.B8.D1.86.D0.B0|2.14]], [[6.2._Метод_освобождения_от_роялти|6.2.]]
 +
 +
<ins> Решение:</ins>
 +
 +
* Вариант 1. Реальная ставка 10%, потоки не учитывают инфляцию, т.к. все 3 года одинаковый доход от роялти – 5. Тогда стоимость за 3 года может быть определена по формуле текущей стоимости аннуитета:
 +
 +
<tex> PV = 5 \times \frac{1-(1+0,10)^{-3}}{0,1} \sim^{12,4}.  </tex>
 +
 +
* Вариант 2. переводим реальную ставку в номинальную по формуле Фишера: 10%+10%+10%*10% = 21%. Смоделируем потоки с учетом инфляции:
 +
 +
{| class="wikitable"
 +
|rowspan="2"|'''Показатель'''||colspan="3"|'''Значение'''
 +
|-
 +
|'''1 год'''||'''2 год'''||'''3 год'''
 +
|-
 +
|Роялти||5,5||6,05||6,655
 +
|-
 +
|Ставка номинальная||21%||21%||21%
 +
|-
 +
|Дисконтный множитель||0,826446||0,683013||0,564474
 +
|-
 +
|Текущая стоимость||4,545455||4,132231||3,756574
 +
|-
 +
|Стоимость патента||colspan="3"|12,43 ≈12,4
 +
|}
 +
 +
<ins>Комментарий:</ins> задача вызывает бурные споры. Например, нет ясности, можно ли спрогнозировать рост выручки с учетом инфляции или выручка не меняется. Если подставить в таблицу роялти 5 (выручка не меняется, а инфляция есть), то результат будет 10,36, такого в ответах нет, т.е. до такой комбинации авторы не додумались. Скорее всего, просто надо аккуратно смотреть на формулировку задачи (реальные/номинальные показатели).
 +
 +
 +
____<br />
 +
  
 
Какой срок жизни НМА (клиентской базы), если каждый год имеет место отток 25% от количества на начало периода? Актив прекращает свое существование, когда количество клиентов становится меньше 20% от первоначального.
 
Какой срок жизни НМА (клиентской базы), если каждый год имеет место отток 25% от количества на начало периода? Актив прекращает свое существование, когда количество клиентов становится меньше 20% от первоначального.
Строка 13: Строка 62:
 
<ins>Комментарий:</ins> при целых значениях в вариантах ответах задачу можно решать «в лоб», последовательно уменьшая начальное значение на 25% и сравнивая с 20%.
 
<ins>Комментарий:</ins> при целых значениях в вариантах ответах задачу можно решать «в лоб», последовательно уменьшая начальное значение на 25% и сравнивая с 20%.
  
−
 
+
____<br />
 
Рассчитать стоимость программного продукта затратным подходом, если известно, что среднерыночная зарплата программиста соответствующего уровня = 120 тыс. руб./мес., фактическая зарплата программиста в компании = 150 тыс. руб./мес., НДФЛ составляет 13%, отчисления в соцстрах – 30%. Для создания программного продукта требуется работа 5 программистов в течение одного года.
 
Рассчитать стоимость программного продукта затратным подходом, если известно, что среднерыночная зарплата программиста соответствующего уровня = 120 тыс. руб./мес., фактическая зарплата программиста в компании = 150 тыс. руб./мес., НДФЛ составляет 13%, отчисления в соцстрах – 30%. Для создания программного продукта требуется работа 5 программистов в течение одного года.
  
Строка 21: Строка 70:
  
 
120*(1+30%)*12*5 = 9360 тыс. руб.
 
120*(1+30%)*12*5 = 9360 тыс. руб.
 +
 +
 +
____<br />
 +
 +
Оценить стоимость лицензии по методу освобождения от роялти за 1 год использования. Дисконтирование выполнять на конец периода. Исходные данные:
 +
* выручка от продажи продукции, произведенной с использованием лицензии 100 тыс.руб.;
 +
* ставка роялти 25%;
 +
* затраты лицензиара на обеспечение лицензии 10 тыс.руб.;
 +
* ставка дисконтирования 10%.
 +
 +
Теория: см. п. 2.14., 6.2.
 +
 +
<ins> Решение:</ins>
 +
 +
* доход = 100 000 * 25% = 25 000 руб.;
 +
* учет затрат лицензиара: 25 000 – 10 000 = 15 000;
 +
* дисконтирование на конец периода:
 +
Стоимость лицензии = (15 000)/(1+10%) = 13 636 руб.

Версия 13:50, 10 января 2018

Рассчитать стоимость программного продукта затратным подходом, если известно, что среднерыночная зарплата программиста соответствующего уровня = 120 тыс. руб./мес., фактическая зарплата программиста в компании = 150 тыс. руб./мес., НДФЛ составляет 13%, отчисления в соцстрах – 30%. Для создания программного продукта требуется работа 5 программистов в течение одного года.

Теория: см. п. 6.8.

Решение:

120*(1+30%)*12*5 = 9360 тыс. руб. _____


Оценить стоимость патента при следующих входных данных: ставка роялти по аналогичным патентам 5%; роялти выплачиваются в конце года; потенциальная выручка от производства продукции с использованием патента 100 ед.; инфляция 10%/год; ставка дисконтирования реальная 10%; оставшийся срок службы патента 3 года. Варианты ответов:

  • 15;
  • 5;
  • 12,4;
  • 4,5.

Теория: см. п. 2.14, 6.2.

Решение:

  • Вариант 1. Реальная ставка 10%, потоки не учитывают инфляцию, т.к. все 3 года одинаковый доход от роялти – 5. Тогда стоимость за 3 года может быть определена по формуле текущей стоимости аннуитета:

LaTeX: PV = 5 \times \frac{1-(1+0,10)^{-3}}{0,1} \sim^{12,4}.

  • Вариант 2. переводим реальную ставку в номинальную по формуле Фишера: 10%+10%+10%*10% = 21%. Смоделируем потоки с учетом инфляции:
Показатель Значение
1 год 2 год 3 год
Роялти 5,5 6,05 6,655
Ставка номинальная 21% 21% 21%
Дисконтный множитель 0,826446 0,683013 0,564474
Текущая стоимость 4,545455 4,132231 3,756574
Стоимость патента 12,43 ≈12,4

Комментарий: задача вызывает бурные споры. Например, нет ясности, можно ли спрогнозировать рост выручки с учетом инфляции или выручка не меняется. Если подставить в таблицу роялти 5 (выручка не меняется, а инфляция есть), то результат будет 10,36, такого в ответах нет, т.е. до такой комбинации авторы не додумались. Скорее всего, просто надо аккуратно смотреть на формулировку задачи (реальные/номинальные показатели).


____


Какой срок жизни НМА (клиентской базы), если каждый год имеет место отток 25% от количества на начало периода? Актив прекращает свое существование, когда количество клиентов становится меньше 20% от первоначального.

Теория: см. п. 6.9.

Решение:

надо найти такое значение n, при котором выполняется неравенство (1-25%)^n<20%. Применяя логарифмирование к обеим частям, получаем: LaTeX: n\;\times\;Ln(0,75)\;<\;Ln(0,2)\;\rightarrow\;n\;<\;\ln0,2/\ln0,75\;\;=\;5,59

Поскольку срок в целых годах, то ответ 5 лет.

Комментарий: при целых значениях в вариантах ответах задачу можно решать «в лоб», последовательно уменьшая начальное значение на 25% и сравнивая с 20%.

____
Рассчитать стоимость программного продукта затратным подходом, если известно, что среднерыночная зарплата программиста соответствующего уровня = 120 тыс. руб./мес., фактическая зарплата программиста в компании = 150 тыс. руб./мес., НДФЛ составляет 13%, отчисления в соцстрах – 30%. Для создания программного продукта требуется работа 5 программистов в течение одного года.

Теория: см. п. 6.8.

Решение:

120*(1+30%)*12*5 = 9360 тыс. руб.


____

Оценить стоимость лицензии по методу освобождения от роялти за 1 год использования. Дисконтирование выполнять на конец периода. Исходные данные:

  • выручка от продажи продукции, произведенной с использованием лицензии 100 тыс.руб.;
  • ставка роялти 25%;
  • затраты лицензиара на обеспечение лицензии 10 тыс.руб.;
  • ставка дисконтирования 10%.

Теория: см. п. 2.14., 6.2.

Решение:

  • доход = 100 000 * 25% = 25 000 руб.;
  • учет затрат лицензиара: 25 000 – 10 000 = 15 000;
  • дисконтирование на конец периода:

Стоимость лицензии = (15 000)/(1+10%) = 13 636 руб.

Источник — «http://kvalexam.ru/index.php?title=7.7._Оценка_НМА&oldid=4231»