3.8. Расчет стоимости инвестированного и собственного капитала — различия между версиями

Материал из wiki по квалификационному экзамену Оценщиков
Перейти к: навигация, поиск
Строка 2: Строка 2:
  
 
3.8.1. В общем виде:
 
3.8.1. В общем виде:
−
<tex>С_{ИК} = С_{CK}+С_{ЧД}, </tex>
+
<tex>C_{\cyr IK} = С_{\cyr CK}+С_{\cyr CHD}, </tex>
  
 
:где:
 
:где:
−
::<tex>С_{ИК} </tex> – стоимость инвестированного капитала, ден. ед.;
+
::<tex>C_{\cyr IK} </tex> – стоимость инвестированного капитала, ден. ед.;
−
::<tex>С_{CK} </tex>– стоимость собственного капитала, ден. ед.;
+
::<tex>C_{\cyr CK} </tex>– стоимость собственного капитала, ден. ед.;
−
::<tex>С_{ЧД} </tex>– стоимость чистого долга, ден. ед.;
+
::<tex>C_{\cyr CHD} </tex>– стоимость чистого долга, ден. ед.;
  
 
3.8.2. В методе дисконтирования денежных потоков:
 
3.8.2. В методе дисконтирования денежных потоков:
 
   
 
   
−
<tex>С_{ИК} =\sum_{t=1}^n \frac{FCFF}{(1+WACC)^t}, </tex>
+
<tex>C_{\cyr IK} =\sum_{t=1}^n \frac{FCFF}{(1+WACC)^t}, </tex>
  
  
Строка 20: Строка 20:
 
3.8.3. В модели постоянного роста (капитализация):
 
3.8.3. В модели постоянного роста (капитализация):
 
   
 
   
−
<tex>С_{ИК} = \frac{FCFF}{WACC-g}, </tex>
+
<tex>C_{\cyr IK} = \frac{FCFF}{WACC-g}, </tex>
  
 
:где:
 
:где:
Строка 32: Строка 32:
 
3.8.1. В общем виде:
 
3.8.1. В общем виде:
  
−
<tex>C_{CK} =C_{ИK} - С_{ЧД} , </tex>
+
<tex>C_{\cyr CK} =C_{ИK} - С_{ЧД} , </tex>
 
   
 
   
 
:где:
 
:где:

Версия 10:27, 28 декабря 2017

3.8.1. Рыночная стоимость инвестированного капитала (Business enterprise value).

3.8.1. В общем виде: LaTeX: C_{\cyr IK} = С_{\cyr CK}+С_{\cyr CHD},

где:
LaTeX: C_{\cyr IK} – стоимость инвестированного капитала, ден. ед.;
LaTeX: C_{\cyr CK} – стоимость собственного капитала, ден. ед.;
LaTeX: C_{\cyr CHD} – стоимость чистого долга, ден. ед.;

3.8.2. В методе дисконтирования денежных потоков:

LaTeX: C_{\cyr IK} =\sum_{t=1}^n \frac{FCFF}{(1+WACC)^t},


где:
LaTeX: FCFF – денежный поток на инвестированный капитал, ден. ед.;
LaTeX: WACC – средневзвешенная стоимость капитала, доли ед.;

3.8.3. В модели постоянного роста (капитализация):

LaTeX: C_{\cyr IK} = \frac{FCFF}{WACC-g},

где:
LaTeX: FCFF – денежный поток на инвестированный капитал, ден. ед.;
LaTeX: WACC – средневзвешенная стоимость капитала, доли ед.;
LaTeX: g - темп роста денежного потока в постпрогнозный период, %.

3.8.2. Рыночная стоимость собственного капитала (Equity value).

3.8.1. В общем виде:

LaTeX: C_{\cyr CK} =C_{ИK} - С_{ЧД} ,

где:
LaTeX: C_{CK} – стоимость собственного капитала, ден. ед.;
LaTeX: C_{ИK} – стоимость инвестированного капитала, ден. ед.;
LaTeX: C_{CK} – стоимость чистого долга, ден. ед.;

3.8.2. В методе дисконтирования денежных потоков:

LaTeX: C_{ИK}=\sum_{t=1}^n \frac{FCFF}{(1+i_{CK})^t},

где:
LaTeX: FCFE – денежный поток на собственный инвестированный капитал, ден. ед.;
LaTeX: i_{CK} – стоимость собственного капитала, доли ед.;

3.8.3. В модели постоянного роста (капитализация):

LaTeX: С_{ИК} = \frac{FCFF}{i_{CK}-g},

где:
LaTeX: FCFE – денежный поток на собственный капитал, ден. ед.;
LaTeX: i_{CK} – стоимость собственного капитала, доли ед.;
LaTeX: g - темп роста денежного потока в постпрогнозный период, %.
Источник — «http://kvalexam.ru/index.php?title=3.8._Расчет_стоимости_инвестированного_и_собственного_капитала&oldid=3318»