3.8. Расчет стоимости инвестированного и собственного капитала — различия между версиями

Версия 13:13, 17 ноября 2017

3.8.1. Рыночная стоимость инвестированного капитала (Business enterprise value).

3.8.1. В общем виде: $LaTeX: С_{ИК} = С_{CK}+С_{ЧД},$

где:

$LaTeX: С_{ИК}$ – стоимость инвестированного капитала, ден. ед.;

$LaTeX: С_{CK}$ – стоимость собственного капитала, ден. ед.;

$LaTeX: С_{ЧД}$ – стоимость чистого долга, ден. ед.;

3.8.2. В методе дисконтирования денежных потоков:

$LaTeX: С_{ИК} =\sum_{t=1}^n \frac{FCFF}{(1+WACC)^t},$

где:

$LaTeX: FCFF$ – денежный поток на инвестированный капитал, ден. ед.;

$LaTeX: WACC$ – средневзвешенная стоимость капитала, доли ед.;

3.8.3. В модели постоянного роста (капитализация):

$LaTeX: С_{ИК} = \frac{FCFF}{WACC-g},$

где:

$LaTeX: FCFF$ – денежный поток на инвестированный капитал, ден. ед.;

$LaTeX: WACC$ – средневзвешенная стоимость капитала, доли ед.;

$LaTeX: g$ - темп роста денежного потока в постпрогнозный период, %.

3.8.2. Рыночная стоимость собственного капитала (Equity value).

3.8.1. В общем виде:

$LaTeX: C_{CK} =C_{ИK} - С_{ЧД} ,$

где:

$LaTeX: C_{CK}$ – стоимость собственного капитала, ден. ед.;

$LaTeX: C_{ИK}$ – стоимость инвестированного капитала, ден. ед.;

$LaTeX: C_{CK}$ – стоимость чистого долга, ден. ед.;

3.8.2. В методе дисконтирования денежных потоков:

$LaTeX: C_{ИK}=\sum_{t=1}^n \frac{FCFF}{(1+i_{CK})^t},$

где:

$LaTeX: FCFE$ – денежный поток на собственный инвестированный капитал, ден. ед.;

$LaTeX: i_{CK}$ – стоимость собственного капитала, доли ед.;

3.8.3. В модели постоянного роста (капитализация):

@@ Строка 44: / Строка 44: @@
 :где:
-:: <tex>FCFE –	денежный поток на собственный инвестированный капитал, ден. ед.;
+:: <tex>FCFE</tex> –	денежный поток на собственный инвестированный капитал, ден. ед.;
-:: <tex> i_{CK} –	стоимость собственного капитала, доли ед.;
+:: <tex> i_{CK}</tex> –	стоимость собственного капитала, доли ед.;
 .8.3. В модели постоянного роста (капитализация):