6.4. Метод избыточных прибылей

6.4.1. Метод избыточных прибылей – избыточные прибыли предприятию приносят неотраженные на балансе нематериальные активы, обеспечивающие доходность выше среднеотраслевого уровня (определение из глоссария Минэкономразвития России). В некоторых случаях НМА позволяют получить дополнительную прибыль при одинаковом уровне себестоимости.

6.4.2. Укрупненный алгоритм применения метода:

• прогноз объемов оказания услуг (выполнения работ, продажи товаров) с использованием оцениваемого НМА;
• прогноз себестоимости от оказания услуг (выполнения работ, продажи товаров) с использованием оцениваемого НМА;
• сопоставительный анализ прибыли при использовании оцениваемого НМА и без него – определение величины избыточной прибыли;
• прогноз денежного потока от избыточной прибыли, получаемой при использовании НМА;
• определение ставки дисконтирования;
• определение стоимости НМА как стоимости денежных потоков на дату оценки.

<tex>CF^t_{HMA} = PR^t_{HMA} - PR^t_{bHMA} ,</tex>

где:

<tex> CF^t_{HMA}</tex> – избыточная прибыль при использовании оцениваемого НМА в период времени t, ден ед.;

<tex> PR^t_{HMA}</tex> – прибыль в период времени t при использовании НМА, ден.ед.

<tex>PR^t_{bHMA}</tex> – прибыль в период времени t без использования НМА, ден.ед.

<tex>C= \sum_{t=1}^n\frac{CF^t_{HMA}}{(1+i)^t}+\frac {C_{TERM}}{(1+i)^n}, </tex>

где:

<tex>C</tex> – стоимость НМА, ден. ед.;

<tex> CF^t_{HMA}</tex> – избыточная прибыль (денежный поток НМА) t-го периода, ден. ед.;

<tex>i</tex> – ставка дисконтирования, доли ед./период времени;

<tex>t</tex> – продолжительность прогнозного периода, периодов времени;

<tex>C_{TERM}</tex> – терминальная стоимость, ден.ед.;