6.4. Метод избыточных прибылей

6.4.1. Метод избыточных прибылей – избыточные прибыли предприятию приносят неотраженные на балансе нематериальные активы, обеспечивающие доходность выше среднеотраслевого уровня (определение из глоссария Минэкономразвития России). В некоторых случаях НМА позволяют получить дополнительную прибыль при одинаковом уровне себестоимости.

6.4.2. Укрупненный алгоритм применения метода:

• прогноз объемов оказания услуг (выполнения работ, продажи товаров) с использованием оцениваемого НМА;
• прогноз себестоимости от оказания услуг (выполнения работ, продажи товаров) с использованием оцениваемого НМА;
• сопоставительный анализ прибыли при использовании оцениваемого НМА и без него – определение величины избыточной прибыли;
• прогноз денежного потока от избыточной прибыли, получаемой при использовании НМА;
• определение ставки дисконтирования;
• определение стоимости НМА как стоимости денежных потоков на дату оценки.

$C{F}_{HMA}^t=P{R}_{HMA}^t-P{R}_{bHMA}^t,$

где:

$C{F}_{HMA}^t$ – избыточная прибыль при использовании оцениваемого НМА в период времени t, ден ед.;

$P{R}_{HMA}^t$ – прибыль в период времени t при использовании НМА, ден.ед.

$P{R}_{bHMA}^t$ – прибыль в период времени t без использования НМА, ден.ед.

$C=\sum _{t=1}^n\frac{C{F}_{HMA}^t}{(1+i{)}^t}+\frac{C_{TERM}}{(1+i{)}^n},$

где:

$C$ – стоимость НМА, ден. ед.;

$C{F}_{HMA}^t$ – избыточная прибыль (денежный поток НМА) t-го периода, ден. ед.;

$i$ – ставка дисконтирования, доли ед./период времени;

$t$ – продолжительность прогнозного периода, периодов времени;

$C_{TERM}$ – терминальная стоимость, ден.ед.;