6.4. Метод избыточных прибылей

6.4.1. Метод избыточных прибылей – избыточные прибыли предприятию приносят неотраженные на балансе нематериальные активы, обеспечивающие доходность выше среднеотраслевого уровня (определение из глоссария Минэкономразвития России). В некоторых случаях НМА позволяют получить дополнительную прибыль при одинаковом уровне себестоимости.

6.4.2. Укрупненный алгоритм применения метода:

• прогноз объемов оказания услуг (выполнения работ, продажи товаров) с использованием оцениваемого НМА;
• прогноз себестоимости от оказания услуг (выполнения работ, продажи товаров) с использованием оцениваемого НМА;
• сопоставительный анализ прибыли при использовании оцениваемого НМА и без него – определение величины избыточной прибыли;
• прогноз денежного потока от избыточной прибыли, получаемой при использовании НМА;
• определение ставки дисконтирования;
• определение стоимости НМА как стоимости денежных потоков на дату оценки.

\(CF^t_{HMA} = PR^t_{HMA} - PR^t_{bHMA} ,\)

где:

\[ CF^t_{HMA}\] – избыточная прибыль при использовании оцениваемого НМА в период времени t, ден ед.;

\[ PR^t_{HMA}\] – прибыль в период времени t при использовании НМА, ден.ед.

\[PR^t_{bHMA}\] – прибыль в период времени t без использования НМА, ден.ед.

\(C= \sum_{t=1}^n\frac{CF^t_{HMA}}{(1+i)^t}+\frac {C_{TERM}}{(1+i)^n}, \)

где:

\[C\] – стоимость НМА, ден. ед.;

\[ CF^t_{HMA}\] – избыточная прибыль (денежный поток НМА) t-го периода, ден. ед.;

\[i\] – ставка дисконтирования, доли ед./период времени;

\[t\] – продолжительность прогнозного периода, периодов времени;

\[C_{TERM}\] – терминальная стоимость, ден.ед.;