Движимое имущество:Раздел 2. Базовые понятия

Материал из wiki по квалификационному экзамену Оценщиков
Версия от 10:35, 4 января 2018; Natkirsh (обсуждение | вклад) (→‎2.7. Совершение сделок акционерным обществом)
Перейти к: навигация, поиск 
Навигация по разделу "движимость:" общие темы, затратный подход, сравнительный подход, доходный подход, оценка стоимости транспортных средств, источники.

2.1. Общие требования к проведению оценки движимого имущества

2.3.1. Статьей 130 Гражданского Кодекса Российской Федерации [9] установлено, что вещи, не относящиеся к недвижимости, включая деньги и ценные бумаги, признаются движимым имуществом. Приказом Минэкономразвития от 29.05.2017 г. № 257 к направлению «оценка движимого имущества» квалификационного экзамена относится оценка движимого имущества:

  • машин и оборудования (отдельных машин и единиц оборудования, являющихся изделиями машиностроительного производства или аналогичными им;
  • групп (множества, совокупности) машин и оборудования, частей машин и оборудования вместе или по отдельности;
  • оценка подлежащих государственной регистрации воздушных и морских судов, судов внутреннего плавания, космических объектов);
  • оценка иного движимого имущества;
  • а также определение стоимости работ и услуг, связанных с машинами, оборудованием, иным движимым имуществом.

2.3.2. Согласно п.п. 8 п. 4 ст. 374 Налогового Кодекса Российской Федерации движимое имущество, принятое с 01.01.2013 года на учет в качестве основных средств, не признается объектом налогообложения по налогу на имущество.

2.3.3. Выборочные положения ФСО № 10 [6]. Таблица 5.

Пункт ФСО №10 Положение
2 Если объектом оценки в задании на оценку не являются непосредственно машины и оборудование, но машины и оборудование являются частью объекта оценки, то действие ФСО №10 распространяется на процедуру оценки таких машин и оборудования только тогда, когда в задании на оценку предусматривается использование настоящего Федерального стандарта оценки с указанием перечня машин и оборудования, на который распространяются данные требования.
3 Положения ФСО №10 не распространяются на оценку нематериальных активов, связанных с созданием и эксплуатацией машин и оборудования; машин и оборудования, имеющих художественную и (или) историческую ценность, а также работ и услуг по устранению повреждений, возникших в результате аварийных ситуаций (например, ущербов от аварий транспортных средств).
4 Если эксплуатация машин и оборудования невозможна без использования нематериальных активов (программных средств, специализированных баз данных, лицензий, технической документации и так далее), то в зависимости от задания на оценку стоимость нематериальных активов следует учитывать отдельно или в составе стоимости машин и оборудования.
6 Задание на оценку объекта оценки должно содержать следующую дополнительную к указанной в ФСО №1 информацию об объекте оценки:
  • состав оцениваемой группы машин и оборудования с указанием сведений по каждой машине и единице оборудования, достаточных для их идентификации;
  • информацию по учету нематериальных активов, необходимых для эксплуатации машин и оборудования (при наличии таких активов).
7 Задание на оценку объекта оценки может содержать следующую дополнительную к указанной в ФСО №1 информацию в части допущений, на которых должна основываться оценка:
  • допущение, связанное с ограничением объема работ по осмотру оцениваемых машин и единиц оборудования;
  • допущение, связанное с ограничением объема работ по анализу рынка;
  • допущение об оценке машин и оборудования как единого целого при условии продолжения их использования в составе действующего имущественного комплекса;
  • допущение об оценке машин и оборудования как единого целого при условии прекращения их использования в составе действующего имущественного комплекса;
  • допущение об оценке машин и оборудования при условии перемещения с их текущего местоположения как отдельных объектов;
  • в случае наличия интегрированности машин и оборудования с другими объектами, в частности, недвижимости, – допущение об оценке машин и оборудования в составе таких объектов или отдельно от них.
8 Задание на оценку устанавливает степень детализации работ по осмотру (полный, частичный с указанием критериев, без проведения осмотра) и период проведения осмотра. В случае непроведения осмотра Оценщик указывает в отчете об оценке причины, по которым объект оценки не осмотрен, а также допущения, связанные с непроведением осмотра.
9 В отсутствие документально подтвержденных обременений в отношении объекта оценки оценка объекта проводится исходя из предположения об отсутствии таких обременений, если в задании на оценку не указано иное.
10 Для оценки стоимости машин и оборудования Оценщик исследует рынок в тех его сегментах, в которых может быть реализована наиболее значимая по стоимости часть оцениваемых машин и единиц оборудования. Исследуются сегменты как первичного, так и вторичного рынка, если для объекта оценки эти виды рынка существуют.
11 Для объекта оценки, представляющего собой множество машин

и оборудования, могут быть использованы методы как индивидуальной, так и массовой оценки. … под массовой оценкой машин и оборудования понимается оценка стоимости множества машин и оборудования путем их группировки по схожим характеристикам и применения в рамках сформированных групп общих математических моделей. В качестве итогового результата рассматривается стоимость объекта оценки как единого целого.

12 При оценке машин и оборудования с применением затратного и сравнительного подходов допускается использование ценовой информации о событиях, произошедших с объектами-аналогами после даты оценки, например, путем обратной ценовой индексации. При этом Оценщик должен проанализировать динамику цен от даты оценки до даты наступления соответствующего события и внести соответствующие корректировки.

Использование такой ценовой информации допустимо, если Оценщиком проведен и раскрыт в отчете анализ полученных расчетных значений на соответствие рыночным показателям, сложившимся на дату оценки, а также оговорены допущения, связанные с применением указанной информации.

14 а) при оценке специализированных машин и оборудования целесообразно применять затратный подход. Специализированные машины и оборудование – совокупность технологически связанных объектов, не представленная на рынке в виде самостоятельного объекта и имеющая существенную стоимость только

в составе бизнеса; в) точной копией объекта оценки для целей оценки машин и оборудования признается объект, у которого совпадают с объектом оценки, как минимум, следующие признаки: наименование, обозначение модели (модификации), основные технические характеристики; г) объектом, имеющим аналогичные полезные свойства, для целей оценки машин и оборудования признается объект, у которого имеется сходство с объектом оценки по функциональному назначению, принципу действия, конструктивной схеме.

2.2. Правовое регулирование оборота движимого имущества

Формулировка темы имеет общий характер. Вопросам оборота движимого имущества в т.ч. посвящена часть I Гражданского Кодекса РФ [9], Постановление Правительства РФ «О государственной регистрации автомототранспортных средств и других видов самоходной техники на территории РФ» [27], приказ МВД России «О порядке регистрации транспортных средств» [30], Воздушный кодекс РФ [11], Кодекс внутреннего водного транспорта РФ [13], Кодекс торгового мореплавания РФ [12], Закон о космической деятельности [25], ФЗ «О навигационной деятельности» [22]. Далее в данном разделе приводится выжимка из указанных источников.

2.2.1. Движимые вещи, в отличие от недвижимых, могут свободно перемещаться в пространстве без ущерба их функциональному назначению, их перечень гораздо шире, они более многообразны. Права на движимое имущество не подлежат государственной регистрации по общему правилу.

2.2.2. Объекты гражданских прав могут свободно отчуждаться или переходить от одного лица к другому в порядке универсального правопреемства (наследование, реорганизация юридического лица) либо иным способом, если они не ограничены в обороте (ст. 129 [9]).

2.2.3. Законом или в установленном законом порядке могут быть введены ограничения оборотоспособности объектов гражданских прав (ст. 129 [9]):

2.2.3.1. Могут быть предусмотрены виды объектов гражданских прав, которые могут принадлежать лишь определенным участникам оборота либо совершение сделок с которыми допускается по специальному разрешению, например:

  • имущество гражданской и экспериментальной авиации – воздушные суда, аэродромы, аэропорты, технические средства и другие предназначенные для обеспечения полетов воздушных судов средства – в соответствии с законодательством РФ может находиться в государственной и муниципальной собственности, собственности физических лиц, юридических лиц, а то же имущество государственной авиации и объекты единой системы организации воздушного движения - только в федеральной собственности. Аэродромы, находящиеся в государственной или муниципальной собственности, не могут быть отчуждены в собственность физических лиц, юридических лиц (ст. 7 [11]);
  • средства навигации и объекты навигационной деятельности могут находиться в собственности РФ, собственности субъектов РФ, муниципальной собственности, собственности физических и (или) юридических лиц. Космические аппараты и объекты наземной космической инфраструктуры, относящиеся к спутниковым навигационным системам и создаваемые за счет средств федерального бюджета, являются собственностью РФ, изымаются из оборота и не подлежат отчуждению (ст. 5 [22]).

2.2.3.2. Может быть установлено требование о государственной / технической регистрации (учете):

  • для транспортных средств – [27], п. 4 [30];
  • для воздушных судов – ст. 33 [11];
  • для водного транспорта – ст. 16 [13];
  • для судов – глава III [12] (регистрация судов, прав на них и сделок с ними);
  • для космических объектов – ст. 17 [25].

2.2.4. Момент возникновения права собственности у приобретателя по договору:

2.2.4.1. Право собственности у приобретателя вещи по договору возникает с момента ее передачи, если иное не предусмотрено законом или договором (ст. 223 [9]). Закон не предусматривает особенностей возникновения права собственности на движимые вещи, к которым относятся транспортные средства, самоходные строительные машины (спецтехника) (ст. 130 [9]). Действующим законодательством предусмотрена государственная регистрация автомототранспортных средств, прицепов к ним и других видов самоходной техники (п. 1 [27]). Однако она не порождает возникновения права собственности и осуществляется с целью упорядочить контроль за использованием автомобилей/спецтехники, который необходим, поскольку эксплуатация транспортного средства является источником повышенной опасности. В Решении Верховного Суда РФ от 29.07.1999 г. № ГКПИ99-547, законом не установлено, что сделки, совершенные в отношении транспортных средств (движимого имущества), подлежат обязательной государственной регистрации, и не устанавливается правило о том, что право собственности на это имущество возникает лишь после регистрации в органах внутренних дел.

2.2.4.2. В случаях, когда отчуждение имущества подлежит государственной регистрации, право собственности у приобретателя возникает с момента такой регистрации, если иное не установлено законом (ст. 223 [9]), например:

  • государственная регистрация прав собственности и иных вещных прав на воздушное судно, ограничение этих прав, их возникновение, переход и прекращение, а также установление порядка государственной регистрации и оснований для отказа в государственной регистрации прав на воздушное судно и сделок с ним осуществляются в соответствии со ст. 131 [9] о государственной регистрации недвижимости (ст. 33 [11]);
  • под государственной регистрацией судна и прав на него понимается акт признания и подтверждения государством возникновения, ограничения (обременения), перехода или прекращения прав на судно в соответствии с гражданским законодательством. Государственной регистрации подлежат право собственности и другие вещные права на судно. Наряду с государственной регистрацией прав на судно подлежат государственной регистрации ограничения (обременения) указанных прав, а также иные сделки с судном, подлежащие обязательной государственной регистрации в соответствии с законодательством РФ (ст. 16 [13]).

2.2.5. Движимые вещи, брошенные собственником или иным образом оставленные им с целью отказа от права собственности на них (брошенные вещи), могут быть обращены другими лицами в свою собственность в следующем порядке:

  • лицо, в собственности, владении или пользовании которого находится земельный участок, водный объект или иной объект, где находится брошенная вещь, стоимость которой явно ниже суммы, соответствующей пятикратному минимальному размеру оплаты труда, либо брошенные лом металлов, бракованная продукция, топляк от сплава, отвалы и сливы, образуемые при добыче полезных ископаемых, отходы производства и другие отходы, имеет право обратить эти вещи в свою собственность, приступив к их использованию или совершив иные действия, свидетельствующие об обращении вещи в собственность;
  • другие брошенные вещи поступают в собственность лица, вступившего во владение ими, если по заявлению этого лица они признаны судом бесхозяйными (ст. 226 [9]).

2.2.6. Если иное не предусмотрено договором, право собственности на новую движимую вещь, изготовленную лицом путем переработки не принадлежащих ему материалов, приобретается собственником материалов. Однако если стоимость переработки существенно превышает стоимость материалов, право собственности на новую вещь приобретает лицо, которое, действуя добросовестно, осуществило переработку для себя. Если иное не предусмотрено договором, собственник материалов, приобретший право собственности на изготовленную из них вещь, обязан возместить стоимость переработки осуществившему ее лицу, а в случае приобретения права собственности на новую вещь этим лицом последнее обязано возместить собственнику материалов их стоимость. Собственник материалов, утративший их в результате недобросовестных действий лица, осуществившего переработку, вправе требовать передачи новой вещи в его собственность и возмещения причиненных ему убытков (ст. 220 [9]).

2.2.7. Если это не исключается правилами ГК РФ о приобретении права собственности на вещи, от которых собственник отказался (ст. 226 [9]), о находке (ст. 227 и 228 [9]), о безнадзорных животных (ст. 230 и 231 [9]) и кладе (ст. 233 [9]), право собственности на бесхозяйные движимые вещи может быть приобретено в силу приобретательной давности (ст. 225 [9]).

2.2.8. Залог иного имущества, не относящегося к недвижимым вещам, (помимо залога, подлежащего государственной регистрации, залога ценных бумаг и залога прав по договору банковского счета), может быть учтен путем регистрации уведомлений о залоге, поступивших от залогодателя, залогодержателя или в случаях, установленных законодательством о нотариате, от другого лица, в реестре уведомлений о залоге такого имущества (реестр уведомлений о залоге движимого имущества). Реестр уведомлений о залоге движимого имущества ведется в порядке, установленном законодательством о нотариате (ст. 339.1 [9]). Принятие от граждан в залог движимых вещей, предназначенных для личного потребления, в обеспечение краткосрочных займов может осуществляться в качестве предпринимательской деятельности специализированными организациями – ломбардами (ст. 358 [9]).

2.3. Правовое регулирование финансовой аренды (лизинга)

Формулировка темы имеет общий характер. Вопросам финансовой аренды (лизинга) посвящен §3 Гражданского Кодекса РФ [9] и Федерального закона «О финансовой аренде (лизинге)» [20]. В данном разделе приводится выжимка из указанных источников.

2.3.1. Про договор лизинга

2.3.1.1. По договору финансовой аренды (договору лизинга) арендодатель обязуется приобрести в собственность указанное арендатором имущество у определенного им продавца и предоставить арендатору это имущество за плату во временное владение и пользование. Арендодатель в этом случае не несет ответственности за выбор предмета аренды и продавца. Договор лизинга независимо от срока заключается в письменной форме.

2.3.1.2. Договором финансовой аренды может быть предусмотрено, что:

  • выбор продавца и приобретаемого имущества осуществляется арендодателем (ст. 665 [9]);
  • право лизингополучателя продлить срок лизинга с сохранением или изменением условий договора лизинга;
  • предмет лизинга переходит в собственность лизингополучателя по истечении срока договора лизинга или до его истечения на условиях, предусмотренных соглашением сторон (ст. 15 [20]).

2.3.1.3. Для выполнения своих обязательств по договору лизинга субъекты лизинга заключают обязательные и сопутствующие договоры:

  • к обязательным договорам относится договор купли-продажи;
  • к сопутствующим договорам относятся договор о привлечении средств, договор залога, договор гарантии, договор поручительства и другие.

В договоре лизинга должны быть указаны данные, позволяющие определенно установить имущество, подлежащее передаче лизингополучателю в качестве предмета лизинга. При отсутствии этих данных в договоре лизинга условие о предмете, подлежащем передаче в лизинг, считается не согласованным сторонами, а договор лизинга не считается заключенным.

2.3.2. Субъектами лизинга являются (ст. 4 [20]):

  • лизингодатель – физическое или юридическое лицо, которое за счет привлеченных и (или) собственных средств приобретает в ходе реализации договора лизинга в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование с переходом или без перехода к лизингополучателю права собственности на предмет лизинга;
  • лизингополучатель – физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование в соответствии с договором лизинга;
  • продавец – физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором купли-продажи с лизингодателем продает лизингодателю в обусловленный срок имущество, являющееся предметом лизинга. Продавец обязан передать предмет лизинга лизингодателю или лизингополучателю в соответствии с условиями договора купли-продажи. Продавец может одновременно выступать в качестве лизингополучателя в пределах одного лизингового правоотношения.

2.3.3. Предметы лизинга:

2.3.3.1. Предметом договора финансовой аренды могут быть любые непотребляемые вещи, кроме земельных участков и других природных объектов (ст. 666 [9]), а именно:

  • могут быть любые непотребляемые вещи, в т.ч. предприятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество, а также продукция военного назначения, лизинг которой осуществляется в соответствии с международными договорами РФ, ФЗ от 19.07.1998 г. № 114-ФЗ «О военно-техническом сотрудничестве РФ с иностранными государствами» в порядке, установленном Президентом РФ, и технологическое оборудование иностранного производства, лизинг которого осуществляется в порядке, установленном Президентом РФ;
  • не могут быть земельные участки и другие природные объекты, а также имущество, которое федеральными законами запрещено для свободного обращения или для которого установлен особый порядок обращения
  • (ст. 3 [20]).

2.3.3.2. Лизингополучатель за свой счет осуществляет техническое обслуживание предмета лизинга и обеспечивает его сохранность, а также осуществляет капитальный и текущий ремонт предмета лизинга, если иное не предусмотрено договором лизинга. При прекращении договора лизинга лизингополучатель обязан вернуть лизингодателю предмет лизинга в состоянии, в котором он его получил, с учетом нормального износа или износа, обусловленного договором лизинга.

Произведенные лизингополучателем отделимые улучшения предмета лизинга являются его собственностью, если иное не предусмотрено договором лизинга. В случае, если лизингополучатель с согласия в письменной форме лизингодателя произвел за счет собственных средств улучшения предмета лизинга, неотделимые без вреда для предмета лизинга, лизингополучатель имеет право после прекращения договора лизинга на возмещение стоимости таких улучшений, если иное не предусмотрено договором лизинга. В случае, если лизингополучатель без согласия в письменной форме лизингодателя произвел за счет собственных средств улучшения предмета лизинга, неотделимые без вреда для предмета лизинга, и если иное не предусмотрено федеральным законом, лизингополучатель не имеет права после прекращения договора лизинга на возмещение стоимости этих улучшений (ст. 17 [20]).

2.3.3.3. В случаях, предусмотренных законодательством РФ, права на имущество, которое передается в лизинг, и (или) договор лизинга, предметом которого является данное имущество, подлежат государственной регистрации. Специальные требования, предъявляемые законодательством РФ к собственнику регистрируемого имущества (авиационной техники, морских и других судов, другого имущества), распространяются на лизингодателя или лизингополучателя по взаимному соглашению. Предметы лизинга, подлежащие регистрации в государственных органах (транспортные средства, оборудование повышенной опасности и другие предметы лизинга), регистрируются по соглашению сторон на имя лизингодателя или лизингополучателя (ст. 20 [20]).

2.3.3.4. Ответственность за сохранность предмета лизинга от всех видов имущественного ущерба, а также за риски, связанные с его гибелью, утратой, порчей, хищением, преждевременной поломкой, ошибкой, допущенной при его монтаже или эксплуатации, и иные имущественные риски с момента фактической приемки предмета лизинга несет лизингополучатель, если иное не предусмотрено договором лизинга.

Риск невыполнения продавцом обязанностей по договору купли-продажи предмета лизинга и связанные с этим убытки несет сторона договора лизинга, которая выбрала продавца, если иное не предусмотрено договором лизинга.

Риск несоответствия предмета лизинга целям использования этого предмета по договору лизинга и связанные с этим убытки несет сторона, которая выбрала предмет лизинга, если иное не предусмотрено договором лизинга (ст. 22 [20]).

2.3.4. Права на предмет лизинга (ст. 11 [20]):

  • предмет лизинга, переданный во временное владение и пользование лизингополучателю, является собственностью лизингодателя.
  • право владения и пользования предметом лизинга переходит к лизингополучателю в полном объеме, если договором лизинга не установлено иное.

2.3.5. Под лизинговыми платежами понимается общая сумма платежей по договору лизинга за весь срок действия договора лизинга, в которую входит возмещение затрат лизингодателя, связанных с приобретением и передачей предмета лизинга лизингополучателю, возмещение затрат, связанных с оказанием других предусмотренных договором лизинга услуг, а также доход лизингодателя. В общую сумму договора лизинга может включаться выкупная цена предмета лизинга, если договором лизинга предусмотрен переход права собственности на предмет лизинга к лизингополучателю. Размер, способ осуществления и периодичность лизинговых платежей определяются договором лизинга с учетом [20]. Если иное не предусмотрено договором лизинга, размер лизинговых платежей может изменяться по соглашению сторон в сроки, предусмотренные данным договором, но не чаще чем один раз в три месяца (ст. 28 [20]).

2.3.6. Права участников договора лизинга:

2.3.6.1. При осуществлении лизинга лизингополучатель вправе предъявлять непосредственно продавцу предмета лизинга требования к качеству и комплектности, срокам исполнения обязанности передать товар и другие требования, установленные законодательством РФ договором купли-продажи между продавцом и лизингодателем (ст. 10 [20]).

2.3.6.2. Если иное не предусмотрено договором финансовой аренды, имущество, являющееся предметом этого договора, передается продавцом непосредственно арендатору в месте нахождения последнего. В случае, когда имущество, являющееся предметом договора финансовой аренды, не передано арендатору в указанный в этом договоре срок, а если в договоре такой срок не указан, в разумный срок, арендатор вправе, если просрочка допущена по обстоятельствам, за которые отвечает арендодатель, потребовать расторжения договора и возмещения убытков (ст. 668 [9]).

2.3.6.3. Арендатор вправе предъявлять непосредственно продавцу имущества, являющегося предметом договора финансовой аренды, требования, вытекающие из договора купли-продажи, заключенного между продавцом и арендодателем, в частности в отношении качества и комплектности имущества, сроков его поставки, и в других случаях ненадлежащего исполнения договора продавцом. При этом арендатор имеет права и несет обязанности, предусмотренные [9] для покупателя, кроме обязанности оплатить приобретенное имущество, как если бы он был стороной договора купли-продажи указанного имущества. Однако арендатор не может расторгнуть договор купли-продажи с продавцом без согласия арендодателя. В отношениях с продавцом арендатор и арендодатель выступают как солидарные кредиторы (ст. 670 [9]).

2.3.6.4. Если иное не предусмотрено договором финансовой аренды, арендодатель не отвечает перед арендатором за выполнение продавцом требований, вытекающих из договора купли-продажи, кроме случаев, когда ответственность за выбор продавца лежит на арендодателе (в случаях, когда лизингополучателем является государственное или муниципальное учреждение). В последнем случае арендатор вправе по своему выбору предъявлять требования, вытекающие из договора купли-продажи, как непосредственно продавцу имущества, так и арендодателю, которые несут солидарную ответственность (ст. 670 [9]).

2.3.6.5. Лизингодатель имеет право осуществлять контроль за соблюдением лизингополучателем условий договора лизинга и других сопутствующих договоров (ст. 37 [20]).

2.3.6.6. Лизингодатель имеет право на финансовый контроль за деятельностью лизингополучателя в той ее части, которая относится к предмету лизинга, формированием финансовых результатов деятельности лизингополучателя и выполнением лизингополучателем обязательств по договору лизинга (ст. 38 [20]).

2.3.6.7. Лизингодатель имеет право в целях привлечения денежных средств использовать в качестве залога предмет лизинга, который будет приобретен в будущем по условиям договора лизинга (ст. 18 [20]).

2.3.7. Обязанности участников договора лизинга:

2.3.7.1. Арендодатель, приобретая имущество для арендатора, должен уведомить продавца о том, что имущество предназначено для передачи его в аренду определенному лицу (ст. 667 [9]).

2.3.7.2. Сведения о заключении договора финансовой аренды (лизинга) подлежат внесению лизингодателем в Единый федеральный реестр сведений о фактах деятельности юридических лиц с указанием номера и даты договора, даты начала и даты окончания финансовой аренды (лизинга) в соответствии с договором, наименования лизингодателя и наименования лизингополучателя с указанием их идентификаторов (идентификационный номер налогоплательщика, основной государственный регистрационный номер при их наличии), имущества, являющегося предметом финансовой аренды (лизинга), в том числе цифрового, буквенного обозначений имущества или объекта прав либо комбинации таких обозначений (ст. 10 [20]).

2.3.8. Риск случайной гибели или случайной порчи арендованного имущества переходит к арендатору в момент передачи ему арендованного имущества, если иное не предусмотрено договором финансовой аренды (ст. 669 [9]).

2.3.9. Основными формами лизинга являются внутренний лизинг и международный лизинг (ст. 7 [20]).

  • при осуществлении внутреннего лизинга лизингодатель и лизингополучатель являются резидентами РФ;
  • при осуществлении международного лизинга лизингодатель или лизингополучатель является нерезидентом РФ.

2.3.10. Сублизинг – вид поднайма предмета лизинга, при котором лизингополучатель по договору лизинга передает третьим лицам (лизингополучателям по договору сублизинга) во владение и в пользование за плату и на срок в соответствии с условиями договора сублизинга имущество, полученное ранее от лизингодателя по договору лизинга и составляющее предмет лизинга. При передаче имущества в сублизинг право требования к продавцу переходит к лизингополучателю по договору сублизинга. При передаче предмета лизинга в сублизинг обязательным является согласие лизингодателя в письменной форме (ст. 8 [20]).

2.3.11. Обращение взыскания третьих лиц на предмет лизинга (ст. 23 [20])

2.3.11.1. На предмет лизинга не может быть обращено взыскание третьего лица по обязательствам лизингополучателя, в т.ч. в случаях, если предмет лизинга зарегистрирован на имя лизингополучателя.

2.3.11.2. Взыскания третьих лиц, обращенные на имущество лизингодателя, могут быть отнесены только к данному объекту права собственности лизингодателя в отношении предмета лизинга. К приобретателю прав лизингодателя в отношении предмета лизинга в результате удовлетворения взыскания в обязательном порядке переходят не только права, но и обязательства лизингодателя, определенные в договоре лизинга.

2.4. Индексация

2.4.1. Индексация – приведение стоимостного показателя к дате оценки при помощи ценовых индексов. Как правило, индексация рассматривается как процесс, обратный дисконтированию (движение вправо по оси времени, см. тему 2.6). Индекс изменения цен – отношение цены товара (услуги) в конце периода к его цене в начале периода.

2.4.2. Общий вид формул индексации:

2.4.2.1. При применении цепного индекса:

LaTeX: PV = PPV \times I_{ \cyr \tiny TS}

где:
LaTeX: I_{ \cyr \tiny TS} – индекс приведения стоимости с даты возникновения PPV до текущей даты, раз.

Цепной индекс – показывает изменение стоимости относительно базисного уровня цен:

LaTeX: I_{ \cyr \tiny TS} = (1+i_1) \times (1+i_1) \times (1+i_n)

где:
LaTeX: I_{ \cyr \tiny TS} – цепной индекс за интервал времени (0; n), ед.;
LaTeX: i_n – индекс приведения к предыдущему периоду за период n, ед.;

Пример использования:

Таблица 6.

Показатель Значение
I кв. II кв. III кв. IV кв. V кв. VI кв.
Затраты (в текущем уровне цен), ден. ед. 100 120 180 210 140 60
Темп роста цен за период, % 0 3 3 4 4 5
Цепной индекс роста цен 1,000 1,030 1,061 1,103 1,147 1,205^6
Затраты с учетом роста цен, ден.ед. 100,0 123,6 191,0 231,7 160,6 72,3

Пример задачи. Стоимость строительно-монтажных работ на 30.06.2016 г. составила 1 000 000 руб. Определить стоимость данных строительно-монтажных работ по состоянию на 30.06.2017 г., если индекс приведения стоимости строительно-монтажных работ за указанный период составил 1,1.

Решение: LaTeX: PV =1 000 000 \times 1,1 = 1 100 000

2.4.2.2. Общая формула индексации на основе сложного процента:

2422.png

LaTeX: PV = PPV \times (1+i)^t

где:
PV – текущая стоимость, ден. ед.;
PPV – денежная сумма в предыдущий период, ден. ед.;
i – индекс приведения к предыдущему периоду, доли ед./период времени;
t – интервал времени, периодов времени.


2.5. Функции сложного процента

2.6. Дисконтирование и капитализация

2.6.1. Дисконтирование – это определение стоимости денежной суммы на предыдущий период (движение влево по оси времени). Как правило, дисконтирование рассматривается как процесс, обратный индексации (см. тему 2.12).

2.6.2. Общая формула дисконтирования на конец периода:

LaTeX: PV = \frac1{FV}{(1+i)^t}= FV \times \left[\frac1{(1+t)^t}\right]

Рисунок 2 15 2.png
где:
LaTeX: FV – будущая стоимость, ден. ед.;
LaTeX: PV – текущая стоимость, ден. ед.;
LaTeX: i – ставка дисконтирования, доли ед./период времени;
LaTeX: t – интервал времени с даты оценки до даты возникновения FV, периодов времени.

Дробь в квадратных скобках – дисконтный множитель (коэффициент дисконтирования) – показывает соотношение текущей и будущей стоимостей денежного потока; коэффициент, умножение на который величины денежного потока будущего периода дает его текущую стоимость.

Пример задачи. Какова текущая стоимость 1 000 000 руб., которые будут получены через 5 лет при средней величине годовой инфляции 10%? Решение:

LaTeX: PV = \frac1{1 000 000}{(1+0,5)^5}= 620921

2.6.3. При условно равномерном распределении денежных потоков в течение срока (0; t) дисконтирование осуществляется на середину периода, а общая формула преобразуется следующим образом:

LaTeX: PV = \frac{FV}{(1+i)^{t-0,5}}.

Пример задачи. Определить текущую стоимость 1 000 000 руб., которые будут получены в течение года после даты оценки. Поступления равномерны в течение всего года, ставка дисконтирования 15% годовых. Решение: LaTeX: PV = \frac1{1 000 000}{(1+0,15)^0,5}=932 505.

2.6.4. При условно равномерном распределении денежных потоков в течение срока (0; t) дисконтирование осуществляется на середину периода, а общая формула преобразуется следующим образом: LaTeX: PV=\frac{FV}{(1+i)^{t-0,5}}

2.15.4. При изменении величины ставки дисконтирования в течение времени (переменная ставка дисконтирования) общая формула принимает следующий вид: LaTeX: PV=\frac{FV}{(1+t_1)^{t_1}\;\times(1+i_2\;)^{t_{2\;}}\times...\times(1+i_m\;)^{t_m}}

где: im – ставка дисконтирования в интервал времени с tm доли ед./период.

Пример задачи – определить текущую стоимость денежной суммы при следующих условиях: FV = 200 000 руб., t1 = t2 = 1 год, i1 = 15%/год, i2 = 20%/год.

264.png

Решение.

LaTeX: PV = \frac{FV}{ (1+i_1)^{t_1} \times (1+i_1)^{t_2}}=\frac{200 000}{ (1+0,2)^1 \times (1+0,15)^1=144 928.

Пояснение: процесс дисконтирования для наглядности разобьём на два этапа: приведение FV к моменту t1; приведение FV1 к моменту времени 0: LaTeX: PV=\frac{FV}{(1+i_2)^{t_2-t_1}}= \frac{200 000}{(1+0,2)^1} = 166 667 LaTeX: PV=\frac{FV_1}{(1+i_1)^{t_1}}= \frac{166 667}{(1+0,15)^1} = 144 928

2.6.5. Капитализация (применительно к оценочной деятельности) – частный случай метода дисконтирования денежных потоков. Применяется в условиях, когда объект оценки генерирует чистый операционный доход, который либо относительно постоянен, либо изменяется равномерно (общая теория оценки). В общем виде (для метода прямой капитализации):

LaTeX: C=\frac{\cyr CHOD}{R},

где:
LaTeX: C – рыночная стоимость объекта оценки, ден.ед.;
LaTeX: \cyr CHOD – чистый операционный доход, ден.ед./год (период);
LaTeX: R – общая ставка капитализации, доли ед./год (период).

2.7. Особенности определения стоимости движимого имущества, переданного по договору финансовой аренды (лизинга) или выкупленного предмета лизинга

2.7.1. В общем виде, специфика оценки стоимости прав по договору лизинга заключается в следующем:

  • учет стороны договора лизинга (лизингодателя или лизингополучателя);
  • учет оставшихся обязательств по оплате лизинговых платежей;
  • учет стороны, осуществляющей техническое обслуживание и ремонт предмета лизинга (обычно – лизингополучатель, дополнительно
  • см. п. 2.3.3.2).

2.7.2. Оценка прав лизингодателя по договору лизинга:

LaTeX: C =\sum_{t=1}^T\frac{{\cyr DP}_t}{(1+i)^t}+\frac{{\cyr DP}_T}{(1+i)^T},

где:
LaTeX: {\cyr DP}_t – лизинговый платеж в период времени t, ден. ед.;
LaTeX: {\cyr DP}_T – стоимость предмета лизинга на дату окончания договора лизинга, ден.ед.;
LaTeX: T – оставшийся срок действия договора лизинга, ден. ед.

Состояние предмета лизинга на момент его возврата лизингополучателем определяется с учетом п. 2.3.3.2 (в состоянии, в котором он его получил, с учетом нормального износа или износа, обусловленного договором лизинга). Если по договору лизинга после его окончания предмет лизинга переходит в собственность лизингополучателя, величина LaTeX: {\cyr DP}_t равна нулю.

2.7.3. Оценка прав лизингополучателя по договору лизинга: LaTeX: C =\sum_{t=1}^T\frac{{\cyr DP}_T}{(1+i)^T}+\frac{{\cyr DP}_t}{(1+i)^t},

Если по договору лизинга после его окончания предмет лизинга не переходит в собственность лизингополучателя, величина LaTeX: {\cyr DP}_t равна нулю.

2.7.4. На что обратить внимание в практической деятельности: в ряде случаев перед Оценщиком ставится задача определить стоимость предмета лизинга без каких-либо обременений, в т.ч. без учета прав и обязанностей по договору лизинга (например, для целей судебного разбирательства). В этом случае задача вырождается до обычной оценки соответствующего имущества.

2.8. Специализированные/неспециализированные активы

2.8.1. Специализированные машины и оборудование – совокупность технологически связанных объектов, не представленная на рынке в виде самостоятельного объекта и имеющая существенную стоимость только в составе бизнеса.

Среди машин и оборудования к специализированным активам могут быть отнесены: плавучий док; прокатный стан для работы с заготовками нестандартного размера; оборудование, предназначенное для функционирования в рамках определенных производственных цепочек.

В целом, рыночная стоимость специализированных активов – весьма условна.

2.8.2. Неспециализированный актив – актив, который может быть продан на вторичном рынке отдельно от всего бизнеса, частью которого он является.

2.8.3. Особенности оценки специализированных активов:

  • затратный подход к оценке – отсутствуют достоверные данные о затратах на замещение / воспроизводство, прибыли предпринимателя;
  • сравнительный подход к оценке – отсутствует достаточное количество объектов-аналогов (продажа);
  • доходный подход к оценке – отсутствует достаточное количество объектов-аналогов (сдача в аренду)
  • Оценка специализированных активов, как правило, осуществляется по одной из следующих схем:
  • на основе затратного подхода к оценке. В данном случае частым является существенное влияние на стоимость внешнего устаревания, обусловленного депрессивным состоянием отрасли и/или особенностями функционирования соответствующего бизнеса и производственных цепочек (например, регулируемые тарифы в сфере энергетики либо жилищно-коммунального хозяйства);
  • на основе доходного подхода к оценке через денежные потоки бизнеса, реализуемого на основе оцениваемых машин и оборудования.

2.8.4. Оценка специализированных активов через бизнес.

2.8.4.1. В общем виде алгоритм определения стоимости специализированного актива через бизнес на его основе имеет следующий вид:

  • прогноз выручки от предпринимательской деятельности на основе специализированного актива;
  • определение денежного потока, относящегося на оцениваемый специализированный актив;
  • определение ставки дисконтирования и капитализации, соответствующих виду денежного потока;
  • определение стоимости оцениваемого специализированного актива путем приведения относящегося к нему денежного потока на дату оценки.

2.8.4.2. Выделение денежного потока, относящегося к оцениваемому специализированному активу, может осуществляться по следующим основным методам (их сочетаниям):

  • По среднерыночным (фактическим) издержкам на обслуживание прочих активов, участвующих в генерации выручки:

LaTeX: {\cyr DP_N} ={\cyr DP_B} -\sum_{i=1}^n{\cyr Izd}_i

где:
LaTeX: {\cyr DP_N} – денежный поток, относящийся к оцениваемому объекту недвижимости, ден. ед.;
LaTeX: {\cyr DP_B} – денежный поток бизнеса, ден. ед.;
LaTeX: {\cyr Izd}_i – издержки на обслуживание i-го актива, участвующего в генерации выручки, ден. ед.
  • Через обратную капитализацию стоимости прочих активов:

LaTeX: {\cyr Izd}_i=C_i \times R

где:
LaTeX: C_i – рыночная стоимость i-го актива, участвующего в генерации выручки, ден. ед.;
LaTeX: R – cтавка капитализации, доли ед.
  • Через долю денежного потока, приходящегося на оцениваемый специализированный актив:

LaTeX: {\cyr DP_A}=DP \times d

LaTeX: DP – денежный поток бизнеса, ден. ед.;
LaTeX: d – доля денежного потока, приходящегося на оцениваемый актив, доли ед.

2.8.4.3. Для выделения стоимости актива из стоимости бизнеса может быть использована модель затратного подхода к оценке бизнеса: Через долю денежного потока, приходящегося на оцениваемый специализированный актив:

LaTeX: {\cyr C_B}={\textstyle\sum_A}-{\textstyle\sum_O},

LaTeX: {\textstyle\sum_A}={\textstyle\sum_{A_{\cyr PR}}}+C_A,

LaTeX: {\cyr C_B}-{\textstyle\sum_{A_{\cyr PR}}}+C_A-{\textstyle\sum_O},

LaTeX: C_A=C_B-{\textstyle\sum_{A_{PR}}}+{\textstyle\sum_O},

где:
LaTeX: {\cyr C_B} – стоимость бизнеса, в состав которого входит оцениваемый объект недвижимости, ден. ед.;
LaTeX: \textstyle\sum_{A_} – суммарная стоимость активов, ден. ед.;
LaTeX: \textstyle\sum_{O} – суммарная стоимость обязательств, ден. ед.;
LaTeX: \textstyle\sum_{A_{PR}} – суммарная стоимость активов за исключением оцениваемого объекта недвижимости, ден. ед.;
LaTeX: C_A – стоимость оцениваемого актива, ден.ед.

2.8.5. На что обратить внимание в практической деятельности:

2.8.5.1. Применение моделей оценки специализированных активов к неспециализированной способно существенно исказить величину стоимости. Приведем пример. В составе предприятия химической отрасли могут быть как специализированные станки, характеризующиеся наличием внешнего устаревания (например, вызванного депрессивным состоянием отрасли), так и неспециализированное имущество, которое может быть использовано в различных отраслях (например, широко востребованные на рынке токарные станки). Начисление внешнего износа, обусловленного указанными причинами, при оценке неспециализированных активов приведет к нарушению рыночной логики: при прочих равных условиях, один и тот же неспециализированный актив не может иметь различную стоимость в зависимости от того, к какой отрасли (предприятию) он формально отнесен.

2.8.5.2. При прочих равных условиях оценка активов через бизнес характеризуется существенно большей погрешностью, чем оценка активов по классическим моделям;

2.8.5.3. В большинстве случаев оценка активов через бизнес характеризуется большей сложностью и трудоемкостью, чем оценка активов по классическим моделям (например, из п. 2.8.4.3 видно, что для определения стоимости актива нужно определить стоимость: всего бизнеса, всех прочих активов в его составе, всех обязательств в его составе).

2.9. Операционные / неоперационные активы

2.9.1. Операционные активы – активы предприятия, непосредственно задействованные в его основной деятельности и формирующие доходы от основной деятельности.

2.9.2. Неоперационные активы – активы предприятия, не принимающие непосредственного участия в его основной деятельности.

2.9.3. На что обратить внимание в практической деятельности – крупные операционные активы могут оцениваться через бизнес, в состав которого они входят, – см. тему 2.8.

2.10. Порядок согласования результатов

2.10.1. Согласование результатов – получение итоговой величины параметра на основе результатов расчета величины данного параметра, полученных по различным способам (подходам, методам). В оценочной деятельности наиболее распространены следующие случаи согласования результатов:

  • согласование результатов оценки, полученных по различным подходам к оценке – определение итоговой величины стоимости объекта оценки;
  • согласование результатов оценки, полученных по различным методам в рамках одного подхода к оценке – определение итоговой величины стоимости объекта оценки по подходу к оценке;
  • согласование скорректированных цен объектов-аналогов в методе сравнения продаж.

2.10.2. Обобщенный порядок (алгоритм) согласования результатов (на примере согласования результатов, полученных по различным подходам к оценке):

  • анализ причин расхождения результатов;
  • анализ преимуществ / недостатков подходов к оценке, результаты которых участвуют в согласовании;
  • принятие решения об использовании всех / части результатов в согласовании (ряд результатов может быть использован индикативно – не участвует в согласовании, однако используется для качественной проверки других результатов);
  • определение весов каждого из результатов, участвующих в согласовании;
  • определение итоговой величины стоимости.

LaTeX: C=\sum_{i=1}^nC_i\times d_i,

LaTeX: \sum_{i=1}^nd_i=1

где:
LaTeX: C – итоговая величина стоимости объекта оценки, ден.ед.;
LaTeX: C_i – величина стоимости, полученная по i-му подходу к оценке, ден.ед.;
LaTeX: d_i – Вес результата по i-му подходу к оценке, доли ед.

2.10.3. Наибольшее распространение в оценочной практике получили следующие методы определения весов для согласования результатов:

  • присвоение равных весов (расчет итогового результата по среднему арифметическому);
  • по методу анализа иерархий (методу Саати);
  • на основе экспертного мнения;
  • в зависимости от размера валовых корректировок (при согласовании скорректированных цен объектов-аналогов больший вес присваивается аналогу, в цену которого была внесена минимальная валовая корректировка).
Навигация по разделу "движимость:" общие темы, затратный подход, сравнительный подход, доходный подход, оценка стоимости транспортных средств, источники.
Источник — «http://kvalexam.ru/index.php?title=Движимое_имущество:Раздел_2._Базовые_понятия&oldid=3648»