Дополнительные задачи - бизнес — различия между версиями

Материал из wiki по квалификационному экзамену Оценщиков
Перейти к: навигация, поиск
(→‎Доходный подход и расчет составляющих денежного потока)
(→‎Сравнительный подход)
Строка 2046: Строка 2046:
  
 
== Сравнительный подход ==
 
== Сравнительный подход ==
 +
'''4.2.3.1.01.''' Некто оценивает стоимость собственного капитала компании А для стратегического инвестора. Для учета риска частной компании этот самый некто применяет скидку 22% к рыночной капитализации по торгуемым компаниям. Исходные данные для расчета: рыночная стоимость долга 3,8 млн.руб.; EBITDA нормализованная 39,6 млн.руб.; мультипликатор «инвестированный капитал / EBITDA» равен 7,5. Оценить стоимость собственного капитала компании.
 +
<br />
 +
Варианты ответа:
 +
<div data-id="answers">
 +
* 231,7
 +
* 227,9
 +
* 293,2
 +
* <div data-points="2">228,7</div>
 +
</div>
 +
<div class="toccolours mw-collapsible mw-collapsed" style="width:50%; padding:0 !important;    background-color:transparent; border:none;">
 +
ответ
 +
<div class="mw-collapsible-content" >
 +
228,7
 +
</div>
 +
</div>
 +
<br />
 +
 +
'''4.2.3.1.02.''' Некто оценивает стоимость собственного капитала компании А для стратегического инвестора. Для учета риска частной компании этот самый некто применяет скидку 39% к рыночной капитализации по торгуемым компаниям. Исходные данные для расчета: рыночная стоимость долга 26 млн.руб.; EBITDA нормализованная 167 млн.руб.; мультипликатор «инвестированный капитал / EBITDA» равен 5,4. Оценить стоимость собственного капитала компании.<br />
 +
Варианты ответа:
 +
<div data-id="answers">
 +
* 550,1
 +
* 524,1
 +
* <div data-points="2">534,2</div>
 +
* 875,8
 +
</div>
 +
<div class="toccolours mw-collapsible mw-collapsed" style="width:50%; padding:0 !important;    background-color:transparent; border:none;">
 +
ответ
 +
<div class="mw-collapsible-content" >
 +
534,2
 +
</div>
 +
</div>
 +
<br />
 +
 +
'''4.2.3.1.03.''' Некто оценивает стоимость собственного капитала компании А для стратегического инвестора. Для учета риска частной компании этот самый некто применяет скидку 44% к рыночной капитализации по торгуемым компаниям. Исходные данные для расчета: рыночная стоимость долга 22 млн.руб.; EBITDA нормализованная 333 млн.руб.; мультипликатор «инвестированный капитал / EBITDA» равен 7,7. Оценить стоимость собственного капитала компании.<br />
 +
Варианты ответа:
 +
<div data-id="answers">
 +
* 1435,9
 +
* <div data-points="2">1423,6</div>
 +
* 1413,9
 +
* 2542,1
 +
</div>
 +
<div class="toccolours mw-collapsible mw-collapsed" style="width:50%; padding:0 !important;    background-color:transparent; border:none;">
 +
ответ
 +
<div class="mw-collapsible-content" >
 +
1423,6
 +
</div>
 +
</div>
 +
<br />
 +
 +
'''4.2.3.1.04.''' Некто оценивает стоимость собственного капитала компании А для стратегического инвестора. Для учета риска частной компании этот самый некто применяет скидку 39% к рыночной капитализации по торгуемым компаниям. Исходные данные для расчета: рыночная стоимость долга 145 млн.руб.; EBITDA нормализованная 199 млн.руб.; мультипликатор «инвестированный капитал / EBITDA» равен 5,4. Оценить стоимость собственного капитала компании.<br />
 +
Варианты ответа:
 +
<div data-id="answers">
 +
* <div data-points="2">567,1</div>
 +
* 655,5
 +
* 510,5
 +
* 929,6
 +
</div>
 +
<div class="toccolours mw-collapsible mw-collapsed" style="width:50%; padding:0 !important;    background-color:transparent; border:none;">
 +
ответ
 +
<div class="mw-collapsible-content" >
 +
567,1
 +
</div>
 +
</div>
 +
<br />
  
 
'''4.2.3.3.01.''' Определите рыночную стоимость одной акции ЗАО "Рога и копыта" (мясное животноводство, мясопереработка, комбикорма) в рамках сравнительного подхода на основе информации о компаниях-аналогах:<br />
 
'''4.2.3.3.01.''' Определите рыночную стоимость одной акции ЗАО "Рога и копыта" (мясное животноводство, мясопереработка, комбикорма) в рамках сравнительного подхода на основе информации о компаниях-аналогах:<br />

Версия 18:53, 2 мая 2018

Навигация по базе вопросов: общая часть, недвижимость, движимое, бизнес, введение, уточнения, изменения, Н*, Д*, Б*, творчество, обсуждение

В настоящем разделе приведены вариации задач из Народной базы по направлению "оценка бизнеса" - например, отличаются:

  • значения входных параметров;
  • параметры, величину которых требуется определить в рамках единой модели расчета (a + b = c LaTeX: \rightarrow в первой задаче нужно найти «a», в других – «b» и «c»);
  • порядок изложения информации в условии.


В модуле тестирования вопросы из данного раздела попадут в тесты при активации режима "Дополнительные вопросы" (Дополнительные задачи").

Финансовый анализ

4.2.1.1.01. Определить оборачиваемость дебиторской задолженности в днях (в расчетах принять, что в году 365 дней). Краткосрочные пассивы 10500, в т.ч. кредиторская задолженность 5500, краткосрочные кредиты и займы 5000. Оборотные активы 12500, в т.ч. дебиторская задолженность 3500, запасы 5000, денежные средства 4000. Выручка 45000. Себестоимость 36200 , в т.ч. затраты на персонал 15000, материальные затраты 9500, амортизация 8700, прочие затраты 3000.

Варианты ответа:

  • 35
  • 4
  • 28
  • 13

ответ

28


4.2.1.1.02. Определить оборачиваемость дебиторской задолженности в днях (в расчетах принять, что в году 366 дней). Краткосрочные пассивы 9500, в т.ч. кредиторская задолженность 3500, краткосрочные кредиты и займы 6000. Оборотные активы 12700, в т.ч. дебиторская задолженность 4200, запасы 8000, денежные средства 500. Выручка 56900. Себестоимость 48990 , в т.ч. затраты на персонал 15000, материальные затраты 24500, амортизация 8700, прочие затраты 790.

Варианты ответа:

  • 31
  • 27
  • 14
  • 3

ответ

27


4.2.1.1.03. Определить оборачиваемость дебиторской задолженности в днях (в расчетах принять, что в году 365 дней). Краткосрочные пассивы 9500, в т.ч. кредиторская задолженность 3500, краткосрочные кредиты и займы 6000. Оборотные активы 12700, в т.ч. дебиторская задолженность 6800, запасы 4200, денежные средства 1700. Выручка 36200. Себестоимость 24700 , в т.ч. затраты на персонал 8900, материальные затраты 9800, амортизация 2600, прочие затраты 3400.
Варианты ответа:

  • 69
  • 5
  • 100
  • 2

ответ

69


4.2.1.1.04. Определить оборачиваемость дебиторской задолженности в днях (в расчетах принять, что в году 366 дней). Краткосрочные пассивы 19500, в т.ч. кредиторская задолженность 13600, краткосрочные кредиты и займы 5900. Оборотные активы 29450, в т.ч. дебиторская задолженность 16500, запасы 11000, денежные средства 1950. Выручка 89700. Себестоимость 79800 , в т.ч. затраты на персонал 25400, материальные затраты 26800, амортизация 12600, прочие затраты 15000.
Варианты ответа:

  • 5
  • 76
  • 2
  • 67

ответ

67


4.2.1.2.01. Каким будет соотношение активов к капиталу компании, планирующей достичь показателей: рентабельность активов 5%, рентабельность собственного капитала 15%?
Варианты ответа:

  • 0,3
  • 1
  • 3
  • недостаточно данных

ответ

3


4.2.1.2.02. Каким будет соотношение активов к капиталу компании, планирующей достичь показателей: рентабельность активов 4%, рентабельность собственного капитала 18%?
Варианты ответа:

  • 0,2
  • 4,5
  • 1
  • недостаточно данных

ответ

4,5


4.2.1.2.03. Каким будет соотношение активов к капиталу компании, планирующей достичь показателей: рентабельность активов 8%, рентабельность собственного капитала 22%?
Варианты ответа:

  • 2,8
  • 0,4
  • 1
  • недостаточно данных

ответ

2,8


4.2.1.2.04. Каким будет соотношение активов к капиталу компании, планирующей достичь показателей: рентабельность активов 3%, рентабельность собственного капитала 22%?
Варианты ответа:

  • недостаточно данных
  • 7,3
  • 0,1
  • 1

ответ

7,3


4.2.1.3.01. Определить величину изменения собственного оборотного капитала

показатель 2017 2016
Основные средства 200 170
Нематериальные активы 140 130
Финансовые вложения 60 40
Прочие вреоборотные активы 20 30
Итого внеоборотные активы 420 370
Прочие оборотные активы 96 80
Денежные средства 60 50
Запасы 120 180
Дебиторская задолженность 150 145
Итого оборотные активы 426 455
Итого активы 846 825
Собственный капитал 125 125
Долг 450 385
Кредиторская задолженность 271 315
Итого пассивы 846 825

Варианты ответа:

  • -11
  • -29
  • 1
  • 11

ответ

-11


4.2.1.3.02. Определить величину изменения собственного оборотного капитала

показатель 2017 2016
Основные средства 150 170
Нематериальные активы 40 40
Финансовые вложения 260 240
Прочие внеоборотные активы 30 60
Итого внеоборотные активы 480 510
Прочие оборотные активы 150 180
Денежные средства 85 50
Запасы 140 135
Дебиторская задолженность 590 620
Итого оборотные активы 965 985
Итого активы 1445 1495
Собственный капитал 105 105
Долг 250 205
Кредиторская задолженность 1090 1185
Итого пассивы 1445 1495

Варианты ответа:

  • -70
  • -20
  • -105
  • 70

ответ

70


4.2.1.3.03. Определить величину изменения собственного оборотного капитала

показатель 2017 2016
Основные средства 150 170
Нематериальные активы 40 40
Финансовые вложения 260 240
Прочие внеоборотные активы 30 60
Итого внеоборотные активы 480 510
Прочие оборотные активы 150 180
Денежные средства 85 50
Запасы 420 390
Дебиторская задолженность 895 765
Итого оборотные активы 1550 1385
Итого активы 2030 1895
Собственный капитал 685 685
Долг 350 380
Кредиторская задолженность 995 830
Итого пассивы 2030 1895

Варианты ответа:

  • -5
  • 165
  • -30
  • 5

ответ

-5


4.2.1.3.04. Определить величину изменения собственного оборотного капитала

показатель 2017 2016
Основные средства 560 548
Нематериальные активы 40 35
Финансовые вложения 340 220
Прочие внеоборотные активы 68 60
Итого внеоборотные активы 1008 863
Прочие оборотные активы 250 220
Денежные средства 149 50
Запасы 652 453
Дебиторская задолженность 1055 765
Итого оборотные активы 2106 1488
Итого активы 3114 2351
Собственный капитал 685 685
Долг 1346 853
Кредиторская задолженность 1083 813
Итого пассивы 3114 2351

Варианты ответа:

  • -219
  • 618
  • -318
  • 219

ответ

219


4.2.1.4.01. Ниже представлены некоторые финансовые показатели деятельности компании за 2 года. Посчитайте цикл оборотного капитала в 2017 году (округленно в днях).

Показатель 2017 2016
Выручка 2984 3132
Себестоимость 1902 1967
Дебиторская задолженность 265 312
Запасы 112 119
Кредиторская задолженность 205 216

Количество дней - 365
Варианты ответа:

  • 14
  • 17
  • 23
  • 16

ответ

17


4.2.1.4.02. Ниже представлены некоторые финансовые показатели деятельности компании за 2 года. Посчитайте цикл оборотного капитала в 2016 году (округленно в днях).

Показатель 2016 2015
Выручка 3007 3056
Себестоимость 2049 2087
Дебиторская задолженность 146 164
Запасы 89 98
Кредиторская задолженность 129 192

Количество дней - 366
Варианты ответа:

  • 11
  • 10
  • 7
  • 8

ответ

7


4.2.1.4.03. Ниже представлены некоторые финансовые показатели деятельности компании за 2 года. Посчитайте цикл оборотного капитала в 2016 году (округленно в днях).

Показатель 2016 2015
Выручка 2485 2267
Себестоимость 1879 1789
Дебиторская задолженность 264 246
Запасы 185 158
Кредиторская задолженность 279 264

Количество дней - 366
Варианты ответа:

  • 21
  • 23
  • 19
  • 18

ответ

18


4.2.1.4.04. Ниже представлены некоторые финансовые показатели деятельности компании за 2 года. Посчитайте цикл оборотного капитала в 2017 году (округленно в днях).

Показатель 2017 2016
Выручка 1487 1256
Себестоимость 1249 1087
Дебиторская задолженность 126 134
Запасы 85 87
Кредиторская задолженность 119 117

Количество дней - 365
Варианты ответа:

  • 23
  • 21
  • 24
  • 25

ответ

23


4.2.1.5.01. Рентабельность продаж предприятия 12%, оборачиваемость активов 1,8 раза, собственный капитал 500 ед., заемный капитал 320 ед. Определить рентабельность собственного капитала.
Варианты ответа:

  • 12%
  • 13%
  • 22%
  • 35%

ответ

35%


4.2.1.5.02. Рентабельность продаж предприятия 17%, оборачиваемость активов 1,9 раза, собственный капитал 420 ед., заемный капитал 180 ед. Определить рентабельность собственного капитала.
Варианты ответа:

  • 46%
  • 17%
  • 23%
  • 32%

ответ

46%


4.2.1.5.03. Рентабельность продаж предприятия 14%, оборачиваемость активов 2,2 раза, собственный капитал 249 ед., заемный капитал 197 ед. Определить рентабельность собственного капитала.
Варианты ответа:

  • 14%
  • 17%
  • 31%
  • 55%

ответ

55%


4.2.1.5.04. Рентабельность продаж предприятия 24%, оборачиваемость активов 1,2 раза, собственный капитал 1974 ед., заемный капитал 2055 ед. Определить рентабельность собственного капитала.
Варианты ответа:

  • 14%
  • 59%
  • 24%
  • 29%

ответ

59%


4.2.1.6.01. Оборотные активы - 12500, в том числе запасы 2300, дебиторская задолженность 4500, денежные средства и их эквиваленты 1500, краткосрочные финансовые вложения 1450, прочие оборотные активы 2750. Краткосрочные обязательства 11300, краткосрочные займы и кредиты 2500. Кредиторская задолженность 5000. Рассчитать коэффициент абсолютной ликвидности.
Варианты ответа:

  • 0,659
  • 0,133
  • 0,261
  • 1,106

ответ

0,261


4.2.1.6.02. Оборотные активы - 14500, в том числе запасы 3200, дебиторская задолженность 3780, денежные средства и их эквиваленты 3400, краткосрочные финансовые вложения 1450, прочие оборотные активы 2670. Краткосрочные обязательства 13900, краткосрочные займы и кредиты 3400. Кредиторская задолженность 8000. Рассчитать коэффициент текущей ликвидности.
Варианты ответа:

  • 1,043
  • 0,349
  • 0,621
  • 0,245

ответ

1,043


4.2.1.6.03. Оборотные активы - 14890, в том числе запасы 2560, дебиторская задолженность 4450, денежные средства и их эквиваленты 1700, краткосрочные финансовые вложения 1450, прочие оборотные активы 4730. Краткосрочные обязательства 15360, краткосрочные займы и кредиты 5400. Кредиторская задолженность 7000. Рассчитать коэффициент покрытия.
Варианты ответа:

  • 0,205
  • 0,969
  • 0,495
  • 0,111

ответ

0,969


4.2.1.6.04. Оборотные активы - 19450, в том числе запасы 3460, дебиторская задолженность 8200, денежные средства и их эквиваленты 2900, краткосрочные финансовые вложения 1450, прочие оборотные активы 3440. Краткосрочные обязательства 15360, краткосрочные займы и кредиты 5400. Кредиторская задолженность 7000. Рассчитать коэффициент общей ликвидности.
Варианты ответа:

  • 0,283
  • 0,817
  • 1,266
  • 0,189

ответ

1,266


4.2.1.6.05. Оборотные активы - 19450, в том числе запасы 3460, дебиторская задолженность 8200, денежные средства и их эквиваленты 2900, краткосрочные финансовые вложения 1450, прочие оборотные активы 3440. Краткосрочные обязательства 15360, краткосрочные займы и кредиты 5400. Кредиторская задолженность 7000. Рассчитать коэффициент абсолютной ликвидности.
Варианты ответа:

  • 1,266
  • 0,817
  • 0,189
  • 0,283

ответ

0,283


4.2.1.7.01. Выручка предприятия составляет 185 д.е.,
рентабельность продаж - 32%,
остаток материалов - 6 д.е.,
остаток незавершенного производства - 11 д.е.
На какое количество дней надо оптимизировать период оборачиваемости запасов, если рыночная оборачиваемость запасов 38 дней?
Варианты ответа:

  • увеличить на 4
  • увеличить на 6
  • уменьшить на 11
  • увеличить на 23

ответ

уменьшить на 11


4.2.1.7.02. Выручка предприятия составляет 249 д.е.,
рентабельность продаж - 28%,
остаток материалов - 12 д.е.,
остаток незавершенного производства - 19 д.е.
На какое количество дней надо оптимизировать период оборачиваемости запасов, если рыночная оборачиваемость запасов 36 дней?
Варианты ответа:

  • уменьшить на 9
  • уменьшить на 27
  • уменьшить на 3
  • увеличить на 22

ответ

уменьшить на 27


4.2.1.7.03. Выручка предприятия составляет 587 д.е.,
рентабельность продаж - 46%,
остаток материалов - 24 д.е.,
остаток незавершенного производства - 19 д.е.
На какое количество дней надо оптимизировать период оборачиваемости запасов, если рыночная оборачиваемость запасов 67 дней?
Варианты ответа:

  • увеличить на 40
  • увеличить на 45
  • увеличить на 73
  • увеличить на 17

ответ

увеличить на 17


4.2.1.7.04. Выручка предприятия составляет 642 д.е.,
рентабельность продаж - 16%,
остаток материалов - 49 д.е.,
остаток незавершенного производства - 41 д.е.
На какое количество дней надо оптимизировать период оборачиваемости запасов, если рыночная оборачиваемость запасов 65 дней?
Варианты ответа:

  • увеличить на 4
  • увеличить на 14
  • увеличить на 37
  • увеличить на 70

ответ

увеличить на 4


4.2.1.9.01. Рентабельность собственного капитала 0,25. Оборачиваемость активов 1,7 . Рентабельность продаж 0,13. Инвестированный капитал 75. Найти финансовый рычаг (соотношение заемного и собственного капиталов).
Варианты ответа:

  • 0,13
  • 0,52
  • 1,06
  • 0,06

ответ

0,13


4.2.1.9.02. Рентабельность собственного капитала 0,42. Оборачиваемость активов 1,9 . Рентабельность продаж 0,14. Инвестированный капитал 69. Найти финансовый рычаг (соотношение заемного и собственного капиталов).
Варианты ответа:

  • 0,58
  • 0,33
  • 1,11
  • 0,11

ответ

0,58


4.2.1.9.03. Рентабельность собственного капитала 0,56. Оборачиваемость активов 2,5 . Рентабельность продаж 0,19. Инвестированный капитал 85. Найти финансовый рычаг (соотношение заемного и собственного капиталов).
Варианты ответа:

  • 0,18
  • 0,34
  • 1,27
  • 0,27

ответ

0,18


4.2.1.9.04. Рентабельность собственного капитала 0,19. Оборачиваемость активов 1,4 . Рентабельность продаж 0,09. Инвестированный капитал 64. Найти финансовый рычаг (соотношение заемного и собственного капиталов).
Варианты ответа:

  • 0,51
  • 0,47
  • 1,02
  • 0,02

ответ

0,51


4.2.1.15.01. Известна рентабельность собственного капитала – 15%, рентабельность по чистой прибыли 10% и величина собственного капитала – 30. Необходимо рассчитать величину выручки.
Варианты ответа:

  • 30
  • 55
  • 45
  • 20

4.2.1.15.02. Известна рентабельность собственного капитала – 20%, рентабельность по чистой прибыли 18% и величина собственного капитала – 45. Необходимо рассчитать величину выручки.
Варианты ответа:

  • 45
  • 50
  • 41
  • 25

ответ

50


Доходный подход и расчет составляющих денежного потока

4.2.2.1.01. Определить величину денежного потока на инвестированный капитал при следующих входных данных: выручка 700 млн. руб., количество проданной продукции 100 ед., рентабельность по EBITDA 25%; амортизация 80 млн. руб., капитальные вложения 100 млн. руб., собственный оборотный капитал на начало периода 120 млн. руб., собственный оборотный капитал на конец периода 80 млн. руб., заемные средства на начало периода 300 млн. руб., заемные средства на конец периода 450 млн. руб.,уплаченные проценты по долгу 30 млн. руб., ставка налога на прибыль 20%; налог на имущество 2%.
Варианты ответа:

  • 115
  • 190
  • 16
  • 96
  • 246

ответ

96


4.2.2.1.02. Определить величину денежного потока на инвестированный капитал при следующих входных данных: выручка 700 млн. руб., количество проданной продукции 100 ед., рентабельность по EBITDA 25%; амортизация 80 млн. руб., капитальные вложения 100 млн. руб., собственный оборотный капитал на конец периода 120 млн. руб., собственный оборотный капитал на начало периода 80 млн. руб., заемные средства на начало периода 300 млн. руб., заемные средства на конец периода 450 млн. руб.,уплаченные проценты по долгу 30 млн. руб., ставка налога на прибыль 20%; налог на имущество 2%.
Варианты ответа:

  • 166
  • 35
  • 110
  • 16
  • 96

ответ

16


4.2.2.1.03. Определить величину денежного потока на инвестированный капитал при следующих входных данных: выручка 500 млн. руб., количество проданной продукции 1000 ед., рентабельность по EBIT 24%; амортизация 250 млн. руб., капитальные вложения 30 млн. руб., собственный оборотный капитал на конец периода 120 млн. руб., собственный оборотный капитал на начало периода 80 млн. руб., заемные средства на начало периода 300 млн. руб., заемные средства на конец периода 450 млн. руб.,уплаченные проценты по долгу 60 млн. руб., ставка налога на прибыль 20%; налог на имущество 2%.
Варианты ответа:

  • 276
  • 426
  • 300
  • 136
  • 356

ответ

276


4.2.2.1.04. Определить величину денежного потока на инвестированный капитал при следующих входных данных: выручка 4520 млн. руб., количество проданной продукции 9856 ед., рентабельность по EBITDA 25%; амортизация 450 млн. руб., капитальные вложения 360 млн. руб., собственный оборотный капитал на конец периода 120 млн. руб., собственный оборотный капитал на начало периода 80 млн. руб., заемные средства на конец периода 320 млн. руб., заемные средства на начало периода 570 млн. руб.,уплаченные проценты по долгу 60 млн. руб., ставка налога на прибыль 20%; налог на имущество 2%.
Варианты ответа:

  • 730
  • 1014
  • 674
  • 594
  • 344

ответ

594


4.2.2.2.01. В договоре аренды бутика ТЦ на 2018 - 2021 гг. установлена ставка аренды 12 млн.руб./год. В 2022 году ставка аренды повышается до 15 млн.руб./год (рядом с торговым центром открывается станция метро). Какова приведенная стоимость всех арендных платежей на 01.01.2018, если ставка дисконта принята на уровне 16%, инфляция и срок жизни ТЦ игнорируются и дальнейшее повышение ставки аренды не планируется? Все платежи производятся в конце года.
Варианты ответа:

  • 79
  • 41
  • 85
  • 78

ответ

85


4.2.2.2.02. В договоре аренды бутика ТЦ на 2018 - 2023 гг. установлена ставка аренды 16 млн.руб./год. В 2024 году ставка аренды повышается до 19 млн.руб./год (рядом с торговым центром открывается станция метро). Какова приведенная стоимость всех арендных платежей на 01.01.2018, если ставка дисконта принята на уровне 15%, инфляция и срок жизни ТЦ игнорируются и дальнейшее повышение ставки аренды не планируется? Все платежи производятся в конце года.
Варианты ответа:

  • 109
  • 68
  • 115
  • 108

ответ

115


4.2.2.2.03. В договоре аренды бутика ТЦ на 2018 - 2021 гг. установлена ставка аренды 19 млн.руб./год. В 2022 году ставка аренды повышается до 21 млн.руб./год (рядом с торговым центром открывается станция метро). Какова приведенная стоимость всех арендных платежей на 01.01.2018, если ставка дисконта принята на уровне 14%, инфляция и срок жизни ТЦ игнорируются и дальнейшее повышение ставки аренды не планируется? Все платежи производятся в конце года.
Варианты ответа:

  • 133
  • 135
  • 66
  • 144

ответ

144


4.2.2.2.04. В договоре аренды бутика ТЦ на 2018 - 2024 гг. установлена ставка аренды 17 млн.руб./год. В 2025 году ставка аренды повышается до 22 млн.руб./год (рядом с торговым центром открывается станция метро). Какова приведенная стоимость всех арендных платежей на 01.01.2018, если ставка дисконта принята на уровне 11%, инфляция и срок жизни ТЦ игнорируются и дальнейшее повышение ставки аренды не планируется? Все платежи производятся в конце года.
Варианты ответа:

  • 176
  • 167
  • 168
  • 90

ответ

176


4.2.2.3.01. Рассчитать ЕВIТDA первого прогнозного периода. Выручка от реализации продукции 920 млн. руб. Себестоимость реализованной продукции без учета амортизации 570 млн. руб. Управленческие расходы 120 млн. руб. Доход от реализации основных средств 35 млн. руб. Амортизация 64 млн. руб. Расходы на обслуживание долга 12 млн. руб.Дополнительно менеджмент компании уточнил: выручка включает 65 млн. руб. реализации продукции сервисного подразделения, которое продано на дату оценки. Рентабельность деятельности не отличалась от остальной компании. Управленческие расходы включают в себя 7 млн. руб. расходов на судебный иск по нарушению авторских прав по патенту компании. Компания не предвидит в будущем дополнительных расходов по данному иску. Продажа сервисного подразделения не повлияла на данный вид расходов. Доход от реализации ОС был получен по активу с остаточным сроком службы 5 лет, остаточной балансовой стоимостью 20 млн. руб. Инфляция составит 6%.
Варианты ответа:

  • 212
  • 225
  • 288
  • 218

ответ

225


4.2.2.3.02. Рассчитать ЕВIТDA первого прогнозного периода. Выручка от реализации продукции 5892 млн. руб. Себестоимость реализованной продукции без учета амортизации 4650 млн. руб. Управленческие расходы 132 млн. руб. Доход от реализации основных средств 159 млн. руб. Амортизация 162 млн. руб. Расходы на обслуживание долга 89 млн. руб.Дополнительно менеджмент компании уточнил: выручка включает 127 млн. руб. реализации продукции сервисного подразделения, которое продано на дату оценки. Рентабельность деятельности не отличалась от остальной компании. Управленческие расходы включают в себя 52 млн. руб. расходов на судебный иск по нарушению авторских прав по патенту компании. Компания не предвидит в будущем дополнительных расходов по данному иску. Продажа сервисного подразделения не повлияла на данный вид расходов. Доход от реализации ОС был получен по активу с остаточным сроком службы 5 лет, остаточной балансовой стоимостью 20 млн. руб. Инфляция составит 3%.
Варианты ответа:

  • 1169
  • 1135
  • 1333
  • 1116

ответ

1169


4.2.2.3.03. Рассчитать ЕВIТDA первого прогнозного периода. Выручка от реализации продукции 267 млн. руб. Себестоимость реализованной продукции без учета амортизации 198 млн. руб. Управленческие расходы 25 млн. руб. Доход от реализации основных средств 16 млн. руб. Амортизация 12 млн. руб. Расходы на обслуживание долга 9 млн. руб.Дополнительно менеджмент компании уточнил: выручка включает 43 млн. руб. реализации продукции сервисного подразделения, которое продано на дату оценки. Рентабельность деятельности не отличалась от остальной компании. Управленческие расходы включают в себя 6 млн. руб. расходов на судебный иск по нарушению авторских прав по патенту компании. Компания не предвидит в будущем дополнительных расходов по данному иску. Продажа сервисного подразделения не повлияла на данный вид расходов. Доход от реализации ОС был получен по активу с остаточным сроком службы 5 лет, остаточной балансовой стоимостью 20 млн. руб. Инфляция составит 4%.
Варианты ответа:

  • 39
  • 51
  • 34
  • 40

ответ

40


4.2.2.3.04. Рассчитать ЕВIТDA первого прогнозного периода. Выручка от реализации продукции 999 млн. руб. Себестоимость реализованной продукции без учета амортизации 777 млн. руб. Управленческие расходы 111 млн. руб. Доход от реализации основных средств 222 млн. руб. Амортизация 99 млн. руб. Расходы на обслуживание долга 11 млн. руб.Дополнительно менеджмент компании уточнил: выручка включает 333 млн. руб. реализации продукции сервисного подразделения, которое продано на дату оценки. Рентабельность деятельности не отличалась от остальной компании. Управленческие расходы включают в себя 44 млн. руб. расходов на судебный иск по нарушению авторских прав по патенту компании. Компания не предвидит в будущем дополнительных расходов по данному иску. Продажа сервисного подразделения не повлияла на данный вид расходов. Доход от реализации ОС был получен по активу с остаточным сроком службы 5 лет, остаточной балансовой стоимостью 20 млн. руб. Инфляция составит 5%.
Варианты ответа:

  • 81
  • 154
  • 39
  • 85

ответ

85


4.2.2.4.01. Денежный поток последнего года прогнозного периода 150. Амортизация последнего года прогнозного периода 25. Капитальные вложения последнего года прогнозного периода 25. Выручка последнего года прогнозного периода 1200. Выручка предпоследнего года прогнозного периода 900. Требуемый СОК 15% от выручки. Долгосрочной темп роста 3% . Ставка дисконтирования 12%. Капитальные вложения равны амортизации (в постпрогнозном периоде ). Рассчитать стоимость в постпрогнозном периоде на основе денежного потока постпрогнозного периода.
Варианты ответа:

  • 2231,7
  • 2166,7
  • 1716,7
  • 2171,7

ответ

Правильный ответ: 2171,7


4.2.2.4.02. Денежный поток последнего года прогнозного периода 200. Амортизация последнего года прогнозного периода 20. Капитальные вложения последнего года прогнозного периода 25. Выручка предпоследнего года прогнозного периода 1200. Выручка последнего года прогнозного периода 900. Требуемый СОК 25% от выручки. Долгосрочной темп роста 4% . Ставка дисконтирования 18%. В постпрогнозном периоде капитальные вложения равны амортизации. Рассчитать стоимость в постпрогнозном периоде, использовать денежный поток постпрогнозного периода.
Варианты ответа:

  • 901,4
  • 965,7
  • 928,6
  • 1428,6

ответ

Правильный ответ: 901,4


4.2.2.4.03. Амортизация последнего года прогнозного периода 20. Капитальные вложения последнего года прогнозного периода 25. Выручка последнего года прогнозного периода 950. Выручка предпоследнего года прогнозного периода 750. Требуемый СОК 16% от выручки. Долгосрочной темп роста 6% . Ставка дисконтирования 10%. Денежный поток последнего года прогнозного периода 120. В постпрогнозном периоде капитальные вложения равны амортизации. Рассчитать стоимость в постпрогнозном периоде, использовать денежный поток постпрогнозного периода.
Варианты ответа:

  • 4160,5
  • 3925
  • 3000
  • 3932,5

ответ

Правильный ответ: 3932,5


4.2.2.5.01. Определить величину денежного потока на собственный капитал при следующих данных:

показатель значение
Инвестиции в оборотный капитал 0,6
Инвестиции в основные средства 2,3
Выплата долга 4
Привлечение нового кредита 3,8
Амортизация 2,5
Выплата процентов 1
Чистая прибыль 9
Ставка налога на прибыль 20%

Варианты ответа:

  • 9,6
  • 8,8
  • 8,4
  • 7,6

ответ

8,4


4.2.2.5.02. Определить величину денежного потока на собственный капитал при следующих данных:

показатель значение
Инвестиции в оборотный капитал 2,1
Инвестиции в основные средства 3,9
Выплата долга 6
Привлечение нового кредита 7,5
Амортизация 3,2
Выплата процентов 4
Чистая прибыль 18
Ставка налога на прибыль 20%

Варианты ответа:

  • 20,9
  • 13,7
  • 16,7
  • 13,5

ответ

16,7


4.2.2.5.03. Определить величину денежного потока на собственный капитал при следующих данных:

показатель значение
Инвестиции в оборотный капитал 16
Инвестиции в основные средства 12
Выплата долга 6
Привлечение нового кредита 9
Амортизация 5,5
Выплата процентов 12
Чистая прибыль 45
Ставка налога на прибыль 20%

Варианты ответа:

  • 57,5
  • 25,5
  • 19,5
  • 15,9

ответ

25,5


4.2.2.5.04. Определить величину денежного потока на собственный капитал при следующих данных:

показатель значение
Инвестиции в оборотный капитал 426
Инвестиции в основные средства 129
Выплата долга 452
Привлечение нового кредита 497
Амортизация 1264
Выплата процентов 520
Чистая прибыль 1987
Ставка налога на прибыль 20%

Варианты ответа:

  • 2741
  • 3593
  • 2651
  • 2325

ответ

2741,0


4.2.2.6.01. Определить денежный поток на инвестированный капитал, если известно следующее: CFO = 125 млн.руб., чистое изменение долга = -15 млн.руб., уплаченные проценты = 11 млн.руб. (включены в CFO), налог на прибыль 20%, инвестиции в поддержание основных средств 19 млн.руб., амортизация 12 млн.руб., изменение оборотного капитала = +7 млн.руб.
Варианты ответа:

  • 111
  • 96
  • 87
  • 115

ответ

115


4.2.2.6.02. Определить денежный поток на инвестированный капитал, если известно следующее: CFO = 134 млн.руб., чистое изменение долга = +11 млн.руб., уплаченные проценты = 6 млн.руб. (включены в CFO), налог на прибыль 20%, инвестиции в поддержание основных средств 25 млн.руб., амортизация 14 млн.руб., изменение оборотного капитала = -9 млн.руб.
Варианты ответа:

  • 132
  • 143
  • 138
  • 114

ответ

114


4.2.2.6.03. Определить денежный поток на инвестированный капитал, если известно следующее: CFO = 349 млн.руб., чистое изменение долга = -26 млн.руб., уплаченные проценты = 14 млн.руб. (включены в CFO), налог на прибыль 20%, инвестиции в поддержание основных средств 149 млн.руб., амортизация 49 млн.руб., изменение оборотного капитала = +28 млн.руб.
Варианты ответа:

  • 221
  • 211
  • 195
  • 184

ответ

211


4.2.2.6.04. Определить денежный поток на инвестированный капитал, если известно следующее: CFO = 888 млн.руб., чистое изменение долга = +55 млн.руб., уплаченные проценты = 44 млн.руб. (включены в CFO), налог на прибыль 20%, инвестиции в поддержание основных средств 222 млн.руб., амортизация 111 млн.руб., изменение оборотного капитала = +66 млн.руб.
Варианты ответа:

  • 701
  • 711
  • 766
  • 731

ответ

701


4.2.2.7.01. Рассчитайте стоимость акций на 31.12.2017, исходя из следующих данных. Свободный денежный поток в расчете на одну акцию в 2018 году в номинальном выражении: 125 руб., в 2019 году: 138 руб. (в реальном выражении в 2018 году: 119 руб., в 2019 году: 125 руб.). Терминальная стоимость акции в номинальном выражении на конец 2019 г.: 1594 руб. (в реальном выражении: 1458 руб.). Терминальная стоимость рассчитана на основе номинального досрочного темпа в размере 5% в год, следующий за 2019 годом. Ставка дисконтирования в номинальном выражении равна 14%. Денежные потоки поступают в конце периода.
Варианты ответа:

  • 1442
  • 1338
  • 1322
  • 1614

ответ

1442


4.2.2.7.02. Рассчитайте стоимость акций на 31.12.2014, исходя из следующих данных. Свободный денежный поток в расчете на одну акцию в 2015 году в номинальном выражении: 149 руб., в 2016 году: 157 руб. (в реальном выражении в 2015 году: 138 руб., в 2016 году: 135 руб.). Терминальная стоимость акции в номинальном выражении на конец 2016 г.: 2597 руб. (в реальном выражении: 1823 руб.). Терминальная стоимость рассчитана на основе номинального досрочного темпа в размере 8% в год, следующий за 2016 годом. Ставка дисконтирования в номинальном выражении равна 16%. Денежные потоки поступают в конце периода.
Варианты ответа:

  • 1600
  • 1574
  • 2484
  • 2175

ответ

2175


4.2.2.7.03. Рассчитайте стоимость акций на 31.12.2016, исходя из следующих данных. Свободный денежный поток в расчете на одну акцию в 2017 году в номинальном выражении: 2476 руб., в 2018 году: 2519 руб. (в реальном выражении в 2017 году: 2404 руб., в 2018 году: 2374 руб.). Терминальная стоимость акции в номинальном выражении на конец 2018 г.: 12468 руб. (в реальном выражении: 22229 руб.). Терминальная стоимость рассчитана на основе номинального досрочного темпа в размере 3% в год, следующий за 2018 годом. Ставка дисконтирования в номинальном выражении равна 14%. Денежные потоки поступают в конце периода.
Варианты ответа:

  • 21215
  • 13704
  • 21040
  • 15047

ответ

13704


4.2.2.7.04. Рассчитайте стоимость акций на 31.12.2015, исходя из следующих данных. Свободный денежный поток в расчете на одну акцию в 2016 году в номинальном выражении: 1347 руб., в 2017 году: 1418 руб. (в реальном выражении в 2016 году: 1295 руб., в 2017 году: 1311 руб.). Терминальная стоимость акции в номинальном выражении на конец 2017 г.: 8976 руб. (в реальном выражении: 11362 руб.). Терминальная стоимость рассчитана на основе номинального досрочного темпа в размере 4% в год, следующий за 2017 годом. Ставка дисконтирования в номинальном выражении равна 16%. Денежные потоки поступают в конце периода.
Варианты ответа:

  • 8886
  • 10659
  • 10534
  • 9953

ответ

8886


4.2.2.8.01. Рыночная стоимость 350, ожидаемый денежный поток для года, заканчивающегося датой оценки, равен 30, долгосрочный темп роста денежного потока 5%. Определить величину ставки дисконтирования.
Варианты ответа:

  • 14,0%
  • 13,6%
  • 9,0%
  • 13,2%

ответ

14,0%


4.2.2.8.02. Рыночная стоимость 530, ожидаемый денежный поток для года, заканчивающегося датой оценки, равен 50, долгосрочный темп роста денежного потока 3%. Определить величину ставки дисконтирования.
Варианты ответа:

  • 12,4%
  • 9,7%
  • 12,2%
  • 12,7%

ответ

12,7%


4.2.2.8.03. Рыночная стоимость 1980, ожидаемый денежный поток для года, следующего задатой оценки, равен 123, долгосрочный темп роста денежного потока 6%. Определить величину ставки дисконтирования.
Варианты ответа:

  • 12,6%
  • 12,2%
  • 6,2%
  • 11,9%

ответ

12,2%


4.2.2.8.04. Рыночная стоимость 1492, ожидаемый денежный поток для года, заканчивающегося датой оценки, равен 124, долгосрочный темп роста денежного потока 6%. Определить величину ставки дисконтирования.
Варианты ответа:

  • 14,3%
  • 8,8%
  • 14,8%
  • 13,8%

ответ

14,8%


4.2.2.9.01. Рассчитайте стоимость облигации номиналом 125 руб., выпущенной на 7 лет с ежегодным купоном в 10%, выплачиваемым в конце года, и погашение в конце периода (через 7 лет) при рыночной ставке доходности 12% годовых
Варианты ответа:

  • 56,5
  • 113,6
  • 137,2
  • 104,2

ответ

113,6


4.2.2.9.02. Рассчитайте стоимость облигации номиналом 1346 руб., выпущенной на 6 лет с ежегодным купоном в 9%, выплачиваемым в конце года, и погашение в конце периода (через 6 лет) при рыночной ставке доходности 11% годовых
Варианты ответа:

  • 1232,1
  • 719,6
  • 1466,8
  • 1101,3

ответ

1232,1


4.2.2.9.03. Рассчитайте стоимость облигации номиналом 1550 руб., выпущенной на 7 лет с ежегодным купоном в 8%, выплачиваемым в конце года, и погашение в конце периода (через 7 лет) при рыночной ставке доходности 11% годовых
Варианты ответа:

  • 746,6
  • 1792,1
  • 1127,3
  • 1330,9

ответ

1330,9


4.2.2.9.04. Рассчитайте стоимость облигации номиналом 2000 руб., выпущенной на 6 лет с ежегодным купоном в 6%, выплачиваемым в конце года, и погашение в конце периода (через 6 лет) при рыночной ставке доходности 11% годовых
Варианты ответа:

  • 1576,9
  • 1069,3
  • 2491,7
  • 1090,9

ответ

1576,9


4.2.2.10.01. В 2017 году размер дивидендов составил 11 руб. на акцию. Фирма планирует ежегодный прирост дивидендов. Рыночная стоимость 1 акции, определенная оценщиком, составляет 333 руб. при ожидаемой ставке дисконтирования в размере 11,0%. Определить планируемый ежегодный прирост дивидендов.
Варианты ответа:

  • 7,96%
  • 3,30%
  • 7,45%
  • 5,50%

ответ

7,45%


4.2.2.10.02. В 2017 году размер дивидендов составил 17 руб. на акцию. Фирма планирует ежегодный прирост дивидендов. Рыночная стоимость 1 акции, определенная оценщиком, составляет 495 руб. при ожидаемой ставке дисконтирования в размере 16,5%. Определить планируемый ежегодный прирост дивидендов.
Варианты ответа:

  • 13,53%
  • 12,63%
  • 3,43%
  • 8,25%

ответ

12,63%


4.2.2.10.03. В 2017 году размер дивидендов составил 164 руб. на акцию. Фирма планирует ежегодный прирост дивидендов. Рыночная стоимость 1 акции, определенная оценщиком, составляет 2498 руб. при ожидаемой ставке дисконтирования в размере 12,5%. Определить планируемый ежегодный прирост дивидендов.
Варианты ответа:

  • 5,57%
  • 6,35%
  • 6,57%
  • 6,25%

ответ

5,57%


4.2.2.10.04. В 2017 году размер дивидендов составил 7 руб. на акцию. Фирма планирует ежегодный прирост дивидендов. Рыночная стоимость 1 акции, определенная оценщиком, составляет 164 руб. при ожидаемой ставке дисконтирования в размере 10,5%. Определить планируемый ежегодный прирост дивидендов.
Варианты ответа:

  • 6,51%
  • 5,98%
  • 4,27%
  • 5,25%

ответ

5,98%


4.2.2.11.01. За последний год компания изменила структуру капитала таким образом, что показатель D/E стал равен 45%. Выплатила 9 млн процентов по кредитам. Увеличила долг на 3,5 млн. Денежный поток на собственный капитал 27 млн. Налог на прибыль – 20%. Стоимость долга до налогов - 10%. Требуемая доходность на собственный капитал 17%. Стоимость компании, рассчитанная на основе денежного потока на инвестированный капитал по модели Гордона 469 млн. Определить долгосрочный темп роста денежного потока.
Варианты ответа:

  • 7,77%
  • 6,01%
  • 7,99%
  • 7,19%

ответ

7,19%


4.2.2.11.02. За последний год компания изменила структуру капитала таким образом, что показатель D/E стал равен 45%. Выплатила 9 млн процентов по кредитам. Снизила долг на 3,5 млн. Денежный поток на собственный капитал 27 млн. Налог на прибыль – 20%. Стоимость долга до налогов - 10%. Требуемая доходность на собственный капитал 17%. Стоимость компании, рассчитанная на основе денежного потока на инвестированный капитал по модели Гордона 469 млн. Определить долгосрочный темп роста денежного потока.
Варианты ответа:

  • 6,28%
  • 5,71%
  • 4,55%
  • 7,99%

ответ

5,71%


4.2.2.11.03. За последний год компания изменила структуру капитала таким образом, что показатель D/E стал равен 45%. Выплатила 9 млн процентов по кредитам. Увеличила долг на 3,5 млн. Денежный поток на собственный капитал 27 млн. Налог на прибыль – 20%. Стоимость долга после налогов - 10%. Требуемая доходность на собственный капитал 17%. Стоимость компании, рассчитанная на основе денежного потока на инвестированный капитал по модели Гордона 469 млн. Определить долгосрочный темп роста денежного потока.
Варианты ответа:

  • 6,01%
  • 7,99%
  • 7,77%
  • 7,19%

ответ

7,77%


4.2.2.16.01. Рассчитайте свободный денежный поток на инвестированный капитал (FCFF) за 2016 год, используя следующие данные:

Показатель Значение, млн.руб.
Денежный поток на собственный капитал (FCFE) 1200 млн. руб.
Процентные выплаты 150 млн руб.
Ставка налога на прибыль 20%


Дебиторская задолженность на 31.12.2015 г. 250 млн руб., на 31.12.2016 г. 390 млн. руб.
Кредиторская задолженность на 31.12.2015 г. 650 млн руб., на 31.12.2016 г. 400 млн. руб.
Запасы на 31.12.2015 г. 180 млн руб., на 31.12.2016 г. 250 млн. руб.
Долг на 31.12.2015 г. 480 млн руб., на 31.12.2016 г. 790 млн. руб.
Варианты ответа:

  • 890
  • 1510
  • 1010
  • 1630

ответ

1 010


4.2.2.16.02. Рассчитайте свободный денежный поток на инвестированный капитал (FCFF) за 2016 год, используя следующие данные:

Показатель Значение, млн.руб.
Денежный поток на собственный капитал (FCFE) 1259 млн. руб.
Процентные выплаты 116 млн руб.
Ставка налога на прибыль 20%


Дебиторская задолженность на 31.12.2015 г. 349 млн руб., на 31.12.2016 г. 420 млн. руб.
Кредиторская задолженность на 31.12.2015 г. 489 млн руб., на 31.12.2016 г. 516 млн. руб.
Запасы на 31.12.2015 г. 116 млн руб., на 31.12.2016 г. 215 млн. руб.
Долг на 31.12.2015 г. 120 млн руб., на 31.12.2016 г. 189 млн. руб.
Варианты ответа:

  • 1421
  • 1333
  • 1471
  • 1283

ответ

1 283


4.2.2.16.03. Рассчитайте свободный денежный поток на инвестированный капитал (FCFF) за 2016 год, используя следующие данные:

Показатель Значение, млн.руб.
Денежный поток на собственный капитал (FCFE) 874 млн. руб.
Процентные выплаты 56 млн руб.
Ставка налога на прибыль 35%


Дебиторская задолженность на 31.12.2015 г. 116 млн руб., на 31.12.2016 г. 147 млн. руб.
Кредиторская задолженность на 31.12.2015 г. 259 млн руб., на 31.12.2016 г. 234 млн. руб.
Запасы на 31.12.2015 г. 48 млн руб., на 31.12.2016 г. 56 млн. руб.
Долг на 31.12.2015 г. 119 млн руб., на 31.12.2016 г. 174 млн. руб.
Варианты ответа:

  • 965
  • 883
  • 993
  • 855

ответ

855


4.2.2.16.04. Рассчитайте свободный денежный поток на инвестированный капитал (FCFF) за 2016 год, используя следующие данные:

Показатель Значение, млн.руб.
Денежный поток на собственный капитал (FCFE) 1475 млн. руб.
Процентные выплаты 215 млн руб.
Ставка налога на прибыль 20%


Дебиторская задолженность на 31.12.2015 г. 546 млн руб., на 31.12.2016 г. 489 млн. руб.
Кредиторская задолженность на 31.12.2015 г. 612 млн руб., на 31.12.2016 г. 562 млн. руб.
Запасы на 31.12.2015 г. 119 млн руб., на 31.12.2016 г. 189 млн. руб.
Долг на 31.12.2015 г. 425 млн руб., на 31.12.2016 г. 384 млн. руб.
Варианты ответа:

  • 1688
  • 1606
  • 1579
  • 1497

ответ

1 688


4.2.2.17.01. В рамках оценки компания предоставила детальную расшифровку доходов и расходов за последний отчётный период.

Показатель Значение, ед.
Выручка от реализации продукции 720
Себестоимость реализованной продукции без учета амортизации 495
Управленческие расходы 115
Доход от реализации основных средств 35
Амортизация 39
Расходы на обслуживание долга 12

Дополнительно руководство компании предоставило следующие комментарии:
Выручка включает 49 млн. руб. реализации продукции сервисного подразделения, которое было продано на дату оценки. Рентабельность деятельности сервисного подразделения не отличалась от остальной компании;
2) Управленческие расходы включают 9 млн руб. расходов на судебный иск по нарушению авторских прав по патенту компании. Компания не предвидит в будущем дополнительных расходов по данному иску. Продажа сервисного подразделения не повлияла на данный вид расходов;
3) Доход от реализации ОС был получен по активу остаточным сроком службы 5 лет, остаточной балансовой стоимостью 80 млн руб.
Рассчитайте EBITDA первого прогнозного периода исходя из предположения, что инфляция составит 6%
Варианты ответа:

  • 110
  • 140
  • 184
  • 104

ответ

110


4.2.2.17.02. В рамках оценки компания предоставила детальную расшифровку доходов и расходов за последний отчётный период.

Показатель Значение, ед.
Выручка от реализации продукции 698
Себестоимость реализованной продукции без учета амортизации 359
Управленческие расходы 142
Доход от реализации основных средств 49
Амортизация 46
Расходы на обслуживание долга 15

Дополнительно руководство компании предоставило следующие комментарии:
Выручка включает 63 млн. руб. реализации продукции сервисного подразделения, которое было продано на дату оценки. Рентабельность деятельности сервисного подразделения не отличалась от остальной компании;
2) Управленческие расходы включают 5 млн руб. расходов на судебный иск по нарушению авторских прав по патенту компании. Компания не предвидит в будущем дополнительных расходов по данному иску. Продажа сервисного подразделения не повлияла на данный вид расходов;
3) Доход от реализации ОС был получен по активу остаточным сроком службы 5 лет, остаточной балансовой стоимостью 96 млн руб.
Рассчитайте EBITDA первого прогнозного периода исходя из предположения, что инфляция составит 4%
Варианты ответа:

  • 171
  • 178
  • 213
  • 325

ответ

178


4.2.2.17.03. В рамках оценки компания предоставила детальную расшифровку доходов и расходов за последний отчётный период.

Показатель Значение, ед.
Выручка от реализации продукции 379
Себестоимость реализованной продукции без учета амортизации 202
Управленческие расходы 68
Доход от реализации основных средств 24
Амортизация 26
Расходы на обслуживание долга 9

Дополнительно руководство компании предоставило следующие комментарии:
Выручка включает 47 млн. руб. реализации продукции сервисного подразделения, которое было продано на дату оценки. Рентабельность деятельности сервисного подразделения не отличалась от остальной компании;
2) Управленческие расходы включают 9 млн руб. расходов на судебный иск по нарушению авторских прав по патенту компании. Компания не предвидит в будущем дополнительных расходов по данному иску. Продажа сервисного подразделения не повлияла на данный вид расходов;
3) Доход от реализации ОС был получен по активу остаточным сроком службы 5 лет, остаточной балансовой стоимостью 45 млн руб.
Рассчитайте EBITDA первого прогнозного периода исходя из предположения, что инфляция составит 5%
Варианты ответа:

  • 101
  • 119
  • 186
  • 96

ответ

101


4.2.2.17.04. В рамках оценки компания предоставила детальную расшифровку доходов и расходов за последний отчётный период.

Показатель Значение, ед.
Выручка от реализации продукции 897
Себестоимость реализованной продукции без учета амортизации 549
Управленческие расходы 147
Доход от реализации основных средств 125
Амортизация 49
Расходы на обслуживание долга 16

Дополнительно руководство компании предоставило следующие комментарии:
Выручка включает 102 млн. руб. реализации продукции сервисного подразделения, которое было продано на дату оценки. Рентабельность деятельности сервисного подразделения не отличалась от остальной компании;
2) Управленческие расходы включают 19 млн руб. расходов на судебный иск по нарушению авторских прав по патенту компании. Компания не предвидит в будущем дополнительных расходов по данному иску. Продажа сервисного подразделения не повлияла на данный вид расходов;
3) Доход от реализации ОС был получен по активу остаточным сроком службы 5 лет, остаточной балансовой стоимостью 145 млн руб.
Рассчитайте EBITDA первого прогнозного периода исходя из предположения, что инфляция составит 6%
Варианты ответа:

  • 345
  • 180
  • 191
  • 224

ответ

191


4.2.2.18.01. Рассчитать стоимость собственного капитала (Equity value), используя следующую информацию. Данные – для первого отчетного года после даты оценки:
Выручка = 120 млн. руб.
EBIT = 65 млн. руб.
Амортизация = 12 млн. руб.
Снижение оборотного капитала = 6 млн. руб.
WACC = 14%
Налог на прибыль = 20%
Потоки стабильны, долгосрочный темп роста компании = 3%
Рыночная стоимость долга = 125 млн. руб.
Варианты ответа:

  • 287 млн.
  • 527 млн.
  • 402 млн.
  • 289 млн.

ответ

402 млн.


4.2.2.18.02. Рассчитать стоимость собственного капитала (Equity value), используя следующую информацию. Данные – для первого отчетного года после даты оценки:
Выручка = 168 млн. руб.
EBIT = 26 млн. руб.
Амортизация = 11 млн. руб.
Прирост оборотного капитала = 8 млн. руб.
WACC = 11%
Налог на прибыль = 20%
Потоки стабильны, долгосрочный темп роста компании = 4%
Рыночная стоимость долга = 18 млн. руб.
Варианты ответа:

  • 165 млн.
  • 98 млн.
  • 141 млн.
  • 183 млн.

ответ

165 млн.


4.2.2.18.03. Рассчитать стоимость собственного капитала (Equity value), используя следующую информацию. Данные – для первого отчетного года после даты оценки:
Выручка = 267 млн. руб.
EBIT = 69 млн. руб.
Амортизация = 16 млн. руб.
Прирост оборотного капитала = 17 млн. руб.
WACC = 12%
Налог на прибыль = 20%
Потоки стабильны, долгосрочный темп роста компании = 5%
Рыночная стоимость долга = 42 млн. руб.
Варианты ответа:

  • 276 млн.
  • 277 млн.
  • 546 млн.
  • 504 млн.

ответ

504 млн.


4.2.2.18.04. Рассчитать стоимость собственного капитала (Equity value), используя следующую информацию. Данные – для первого отчетного года после даты оценки:
Выручка = 267 млн. руб.
EBIT = 69 млн. руб.
Амортизация = 16 млн. руб.
Снижение оборотного капитала = 17 млн. руб.
WACC = 12%
Налог на прибыль = 20%
Потоки стабильны, долгосрочный темп роста компании = 5%
Рыночная стоимость долга = 42 млн. руб.
Варианты ответа:

  • 560 млн.
  • 477 млн.
  • 989 млн.
  • 1031 млн.

ответ

989 млн.


4.2.2.19.01. Рассчитайте денежный поток на собственный капитал на основе имеющейся информации:
Чистая прибыль - 100800 руб.
Амортизационные отчисления по ОС - 15300 руб.
Амортизационные отчисления по НМА - 2800 руб.
Уменьшение долгосрочной задолженности - 12000 руб.
Выручка - 235000 руб.
Себестоимость - 123000 руб.
Капиталовложения - 55000 руб.
Варианты ответа:

  • 75900
  • 63900
  • 63100
  • 51900

ответ

Правильный ответ: 51900


4.2.2.19.02. Рассчитайте денежный поток на собственный капитал на основе имеющейся информации:
Чистая прибыль - 223500 руб.
Амортизационные отчисления по ОС - 13200 руб.
Амортизационные отчисления по НМА - 3100 руб.
Прирост долгосрочной задолженности - 12000 руб.
Выручка - 380445 руб.
Себестоимость - 137800 руб.
Капиталовложения - 84000 руб.
Варианты ответа:

  • 143800
  • 155800
  • 167800
  • 186945

ответ

Правильный ответ: 167800


4.2.2.19.03. Рассчитайте денежный поток на собственный капитал на основе имеющейся информации:
Чистая прибыль - 297500 руб.
Амортизационные отчисления по ОС - 89300 руб.
Амортизационные отчисления по НМА - 7200 руб.
Прирост долгосрочной задолженности - 67900 руб.
Выручка - 526300 руб.
Себестоимость - 186200 руб.
Капиталовложения - 100000 руб.
Варианты ответа:

  • 226100
  • 361900
  • 294000
  • 404500

ответ

Правильный ответ: 361900


4.2.2.19.04. Рассчитайте денежный поток на собственный капитал на основе имеющейся информации:
Чистая прибыль - 118542 руб.
Амортизационные отчисления по ОС - 23900 руб.
Амортизационные отчисления по НМА - 8200 руб.
Уменьшение долгосрочной задолженности - 55000 руб.
Выручка - 250000 руб.
Себестоимость - 100000 руб.
Капиталовложения - 18000 руб.
Варианты ответа:

  • 77642
  • 187642
  • 132642
  • 109100

ответ

Правильный ответ: 77642


4.2.2.19.05. Рассчитайте денежный поток на собственный капитал на основе имеющейся информации:
Чистая прибыль: 120942 руб.
Амортизационные отчисления по ОС: 23900 руб.
Амортизационные отчисления по НМА: 1200 руб.
Прирост долгосрочной задолженности: -34000 руб.
Выручка: 290501 руб.
Себестоимость: 150000 руб.
Капиталовложения: 55000 руб.
Варианты ответа:

  • 125042
  • 91042
  • 144601
  • 57042

ответ

Правильный ответ: 57042


Сравнительный подход

4.2.3.1.01. Некто оценивает стоимость собственного капитала компании А для стратегического инвестора. Для учета риска частной компании этот самый некто применяет скидку 22% к рыночной капитализации по торгуемым компаниям. Исходные данные для расчета: рыночная стоимость долга 3,8 млн.руб.; EBITDA нормализованная 39,6 млн.руб.; мультипликатор «инвестированный капитал / EBITDA» равен 7,5. Оценить стоимость собственного капитала компании.
Варианты ответа:

  • 231,7
  • 227,9
  • 293,2
  • 228,7

ответ

228,7


4.2.3.1.02. Некто оценивает стоимость собственного капитала компании А для стратегического инвестора. Для учета риска частной компании этот самый некто применяет скидку 39% к рыночной капитализации по торгуемым компаниям. Исходные данные для расчета: рыночная стоимость долга 26 млн.руб.; EBITDA нормализованная 167 млн.руб.; мультипликатор «инвестированный капитал / EBITDA» равен 5,4. Оценить стоимость собственного капитала компании.
Варианты ответа:

  • 550,1
  • 524,1
  • 534,2
  • 875,8

ответ

534,2


4.2.3.1.03. Некто оценивает стоимость собственного капитала компании А для стратегического инвестора. Для учета риска частной компании этот самый некто применяет скидку 44% к рыночной капитализации по торгуемым компаниям. Исходные данные для расчета: рыночная стоимость долга 22 млн.руб.; EBITDA нормализованная 333 млн.руб.; мультипликатор «инвестированный капитал / EBITDA» равен 7,7. Оценить стоимость собственного капитала компании.
Варианты ответа:

  • 1435,9
  • 1423,6
  • 1413,9
  • 2542,1

ответ

1423,6


4.2.3.1.04. Некто оценивает стоимость собственного капитала компании А для стратегического инвестора. Для учета риска частной компании этот самый некто применяет скидку 39% к рыночной капитализации по торгуемым компаниям. Исходные данные для расчета: рыночная стоимость долга 145 млн.руб.; EBITDA нормализованная 199 млн.руб.; мультипликатор «инвестированный капитал / EBITDA» равен 5,4. Оценить стоимость собственного капитала компании.
Варианты ответа:

  • 567,1
  • 655,5
  • 510,5
  • 929,6

ответ

567,1


4.2.3.3.01. Определите рыночную стоимость одной акции ЗАО "Рога и копыта" (мясное животноводство, мясопереработка, комбикорма) в рамках сравнительного подхода на основе информации о компаниях-аналогах:
Аналог 1: ПАО "Свинина". Цена акции 89 руб., количество акций 164 млн. шт., чистая прибыль 8962 млн. руб.
Аналог 2: ПАО "Говядина". Цена акции 115 руб., количество акций 98 млн. шт., чистая прибыль 7854 млн. руб.
Данные по ЗАО "Рога и копыта": количество акций 64 млн. шт., чистая прибыль 5264 млн. руб., EBITDA 50050 млн. руб.
Варианты ответа:

  • 1198
  • 252
  • 126
  • 8063

ответ

126


4.2.3.3.02. Определите рыночную стоимость одной акции ЗАО "Рога и копыта" (мясное животноводство, мясопереработка, комбикорма) в рамках сравнительного подхода на основе информации о компаниях-аналогах:
Аналог 1: ПАО "Свинина". Цена акции 49 руб., количество акций 265 млн. шт., чистая прибыль 3649 млн. руб.
Аналог 2: ПАО "Говядина". Цена акции 65 руб., количество акций 159 млн. шт., чистая прибыль 2894 млн. руб.
Данные по ЗАО "Рога и копыта": количество акций 47 млн. шт., чистая прибыль 3894 млн. руб., EBITDA 2459 млн. руб.
Варианты ответа:

  • 13882
  • 187
  • 591
  • 295

ответ

295


4.2.3.3.03. Определите рыночную стоимость одной акции ЗАО "Рога и копыта" (мясное животноводство, мясопереработка, комбикорма) в рамках сравнительного подхода на основе информации о компаниях-аналогах:
Аналог 1: ПАО "Свинина". Цена акции 248 руб., количество акций 265 млн. шт., чистая прибыль 17865 млн. руб.
Аналог 2: ПАО "Говядина". Цена акции 321 руб., количество акций 159 млн. шт., чистая прибыль 14223 млн. руб.
Данные по ЗАО "Рога и копыта": количество акций 212 млн. шт., чистая прибыль 12459 млн. руб., EBITDA 25963 млн. руб.
Варианты ответа:

  • 427
  • 214
  • 45271
  • 445

ответ

214


4.2.3.3.04. Определите рыночную стоимость одной акции ЗАО "Рога и копыта" (мясное животноводство, мясопереработка, комбикорма) в рамках сравнительного подхода на основе информации о компаниях-аналогах:
Аналог 1: ПАО "Свинина". Цена акции 147 руб., количество акций 75 млн. шт., чистая прибыль 49852 млн. руб.
Аналог 2: ПАО "Говядина". Цена акции 249 руб., количество акций 64 млн. шт., чистая прибыль 52647 млн. руб.
Данные по ЗАО "Рога и копыта": количество акций 34 млн. шт., чистая прибыль 47589 млн. руб., EBITDA 69450 млн. руб.
Варианты ответа:

  • 367
  • 12465
  • 535
  • 733

ответ

367


4.2.3.5.01. Определить рыночную стоимость компании А, для которой компания Б, недавно проданная за 350 000 тыс. рублей является аналогом. При расчете рыночной стоимости капитала компании А удельный вес стоимости, рассчитанной по мультипликатору Р/Е (Цена / Чистая прибыль) = 0,6, а удельный вес стоимости по мультипликатору P/FCFE (Цена/Денежный поток на собственный капитал) = 0,4. Имеются следующие данные:

Показатель, тыс.руб. Компания А Компания Б
Выручка 120 75
Затраты на производство и реализацию (без амортизационных отчислений) 65 28
Амортизационные отчисления 12 9
Проценты за кредит 5 8
Уплаченные налоги 3 2

Варианты ответа:

  • 440,3 млн. руб.
  • 484,9 млн. руб.
  • 441,8 млн. руб.
  • 433,6 млн. руб.

ответ

440,3 млн. руб.


4.2.3.5.02. Определить рыночную стоимость компании А, для которой компания Б, недавно проданная за 479 000 тыс. рублей является аналогом. При расчете рыночной стоимости капитала компании А удельный вес стоимости, рассчитанной по мультипликатору Р/Е (Цена / Чистая прибыль) = 0,2, а удельный вес стоимости по мультипликатору P/FCFE (Цена/Денежный поток на собственный капитал) = 0,8. Имеются следующие данные:

Показатель, тыс.руб. Компания А Компания Б
Выручка 145 189
Затраты на производство и реализацию (без амортизационных отчислений) 89 98
Амортизационные отчисления 26 42
Проценты за кредит 15 14
Уплаченные налоги 6 4

Варианты ответа:

  • 157,2 млн. руб.
  • 444,5 млн. руб.
  • 211,5 млн. руб.
  • 155,4 млн. руб.

ответ

211,5 млн. руб.


4.2.3.5.03. Определить рыночную стоимость компании А, для которой компания Б, недавно проданная за 250 000 тыс. рублей является аналогом. При расчете рыночной стоимости капитала компании А удельный вес стоимости, рассчитанной по мультипликатору Р/Е (Цена / Чистая прибыль) = 0,7, а удельный вес стоимости по мультипликатору P/FCFE (Цена/Денежный поток на собственный капитал) = 0,3. Имеются следующие данные:

Показатель, тыс.руб. Компания А Компания Б
Выручка 89 75
Затраты на производство и реализацию (без амортизационных отчислений) 35 28
Амортизационные отчисления 11 9
Проценты за кредит 3 8
Уплаченные налоги 2 2

Варианты ответа:

  • 383,3 млн. руб.
  • 333,5 млн. руб.
  • 311 млн. руб.
  • 336,8 млн. руб.

ответ

336,8 млн. руб.


4.2.3.5.04. Определить рыночную стоимость компании А, для которой компания Б, недавно проданная за 297 000 тыс. рублей является аналогом. При расчете рыночной стоимости капитала компании А удельный вес стоимости, рассчитанной по мультипликатору Р/Е (Цена / Чистая прибыль) = 0,6, а удельный вес стоимости по мультипликатору P/FCFE (Цена/Денежный поток на собственный капитал) = 0,4. Имеются следующие данные:

Показатель, тыс.руб. Компания А Компания Б
Выручка 112 98
Затраты на производство и реализацию (без амортизационных отчислений) 67 45
Амортизационные отчисления 16 14
Проценты за кредит 12 9
Уплаченные налоги 3 2

Варианты ответа:

  • 230,5 млн. руб.
  • 186,7 млн. руб.
  • 212,1 млн. руб.
  • 174 млн. руб.

ответ

174 млн. руб.


4.2.3.8.01. Определить стоимость 8% пакета акции компании А, акции которой не котируются на рынке. Есть аналогичная компания, акции которой котируются на рынке, мажоритарный пакет акций которой продан был за 55 тыс. долл. Скидка на неликвидность 10%, премия за контроль 35%. Применение скидок обязательно.
Варианты ответа:

  • 36 667
  • 2 574
  • 6 534
  • 2 933

ответ

2 933


4.2.3.8.02. Оцениваем 45% некотируемой Компании, для которой есть котируемый аналог, проданный за 5000. Скидка на неликвидность 12%, типичная премия за контроль 34%.
Варианты ответа:

  • 1 307
  • 1 478
  • 3 284
  • 3 377

ответ

1 478


Затратный подход

4.2.4.2.01. Определите стоимость 60%-ой доли общества с ограниченной ответственностью методом чистых активов, если известно, что имущественный комплекс предприятия характеризуется следующими данными:
1) рыночная стоимость нематериальных активов 50 000 руб.;
2) рыночная стоимость основных средств 189 000 руб., в том числе здание 135 000 руб., права на земельный участок 28 000 руб.;
3) балансовая стоимость незавершенного строительства 50 000 руб.;
4) рыночная стоимость незавершенного строительства 20 000 руб.;
5) рыночная стоимость долгосрочных финансовых вложений 120 000 руб.;
6) балансовая стоимость дебиторской задолженности 147 000 руб., в том числе задолженность на сумму 24 000 руб. признается юристами общества безнадежной ко взысканию;
7) величина денежных средств 46 000 руб.;
8) балансовая стоимость собственного капитала общества 189 000 руб.;
9) долгосрочные обязательства составляют 214 000 руб., в том числе 16 000 руб. отложенные налоговые обязательства;
10) кредиторская задолженность составляет 139 000 руб.;
11) резервы предстоящих расходов составляют 12 000 руб.;
12) прочие краткосрочные обязательства составляют 7 000 руб.;
Также известно, что дефицит собственного оборотного капитала общества составялет 25 000 руб., а величина законсервированных активов составляет 16 000 руб.
Варианты ответа:

  • 106 тыс. руб.
  • 104 тыс. руб.
  • 176 тыс. руб.
  • 100 тыс. руб.

ответ

106 тыс. руб.


4.2.4.2.02. Определите стоимость 75%-ой доли общества с ограниченной ответственностью методом чистых активов, если известно, что имущественный комплекс предприятия характеризуется следующими данными:
1) рыночная стоимость нематериальных активов 12 000 руб.;
2) рыночная стоимость основных средств 364 000 руб., в том числе здание 144 000 руб., права на земельный участок 118 000 руб.;
3) балансовая стоимость незавершенного строительства 39 000 руб.;
4) рыночная стоимость незавершенного строительства 45 000 руб.;
5) рыночная стоимость долгосрочных финансовых вложений 115 000 руб.;
6) балансовая стоимость дебиторской задолженности 196 000 руб., в том числе задолженность на сумму 45 000 руб. признается юристами общества безнадежной ко взысканию;
7) величина денежных средств 68 000 руб.;
8) балансовая стоимость собственного капитала общества 115 000 руб.;
9) долгосрочные обязательства составляют 189 000 руб., в том числе 14 000 руб. отложенные налоговые обязательства;
10) кредиторская задолженность составляет 164 000 руб.;
11) резервы предстоящих расходов составляют 64 000 руб.;
12) прочие краткосрочные обязательства составляют 9 000 руб.;
Также известно, что дефицит собственного оборотного капитала общества составялет 49 000 руб., а величина законсервированных активов составляет 18 000 руб.
Варианты ответа:

  • 204 тыс. руб.
  • 329 тыс. руб.
  • 224 тыс. руб.
  • 247 тыс. руб.

ответ

247 тыс. руб.


4.2.4.2.03. Определите стоимость 85%-ой доли общества с ограниченной ответственностью методом чистых активов, если известно, что имущественный комплекс предприятия характеризуется следующими данными:
1) рыночная стоимость нематериальных активов 111 000 руб.;
2) рыночная стоимость основных средств 325 000 руб., в том числе здание 189 000 руб., права на земельный участок 102 000 руб.;
3) балансовая стоимость незавершенного строительства 89 000 руб.;
4) рыночная стоимость незавершенного строительства 98 000 руб.;
5) рыночная стоимость долгосрочных финансовых вложений 145 000 руб.;
6) балансовая стоимость дебиторской задолженности 212 000 руб., в том числе задолженность на сумму 83 000 руб. признается юристами общества безнадежной ко взысканию;
7) величина денежных средств 59 000 руб.;
8) балансовая стоимость собственного капитала общества 279 000 руб.;
9) долгосрочные обязательства составляют 165 000 руб., в том числе 14 000 руб. отложенные налоговые обязательства;
10) кредиторская задолженность составляет 212 000 руб.;
11) резервы предстоящих расходов составляют 75 000 руб.;
12) прочие краткосрочные обязательства составляют 16 000 руб.;
Также известно, что дефицит собственного оборотного капитала общества составялет 89 000 руб., а величина законсервированных активов составляет 14 000 руб.
Варианты ответа:

  • 275 тыс. руб.
  • 339 тыс. руб.
  • 381 тыс. руб.
  • 399 тыс. руб.

ответ

339 тыс. руб.


4.2.4.2.04. Определите стоимость 55%-ой доли общества с ограниченной ответственностью методом чистых активов, если известно, что имущественный комплекс предприятия характеризуется следующими данными:
1) рыночная стоимость нематериальных активов 75 000 руб.;
2) рыночная стоимость основных средств 468 000 руб., в том числе здание 329 000 руб., права на земельный участок 87 000 руб.;
3) балансовая стоимость незавершенного строительства 85 000 руб.;
4) рыночная стоимость незавершенного строительства 58 000 руб.;
5) рыночная стоимость долгосрочных финансовых вложений 125 000 руб.;
6) балансовая стоимость дебиторской задолженности 325 000 руб., в том числе задолженность на сумму 17 000 руб. признается юристами общества безнадежной ко взысканию;
7) величина денежных средств 15 000 руб.;
8) балансовая стоимость собственного капитала общества 398 000 руб.;
9) долгосрочные обязательства составляют 199 000 руб., в том числе 29 000 руб. отложенные налоговые обязательства;
10) кредиторская задолженность составляет 325 000 руб.;
11) резервы предстоящих расходов составляют 24 000 руб.;
12) прочие краткосрочные обязательства составляют 19 000 руб.;
Также известно, что дефицит собственного оборотного капитала общества составялет 105 000 руб., а величина законсервированных активов составляет 12 000 руб.
Варианты ответа:

  • 482 тыс. руб.
  • 214 тыс. руб.
  • 265 тыс. руб.
  • 246 тыс. руб.

ответ

265 тыс. руб.


4.2.4.5.01. Определите стоимость предприятия методом скорректированных чистых активов, если известно, что имущественный комплекс предприятия характеризуется следующими данными:
Основные средства – 120 тыс. руб.
Нематериальные активы – 25 тыс. руб.
Незавершенное строительство – 45 тыс. руб.
Долгосрочные финансовые вложения – 112 тыс. руб.
Дебиторская задолженность – 89 тыс. руб.
Денежные средства – 42 тыс. руб.
Капитал и резервы – 153 тыс. руб.
Кредиторская задолженность составляет 69 тыс. руб.
Прочие краткосрочные обязательства – 12 тыс. руб.
Долгосрочные обязательства – 199 тыс. руб.
В процессе проведения оценки Оценщик посчитал необходимым произвести следующие корректировки:
увеличить стоимость основных средств на 7%
увеличить стоимость объектов незавершенного строительства на 12%
уменьшить величину дебиторской задолженности на 16%
уменьшить стоимость кредиторской задолженности на 13%
Варианты ответа:

  • 145 тыс. руб.
  • 162 тыс. руб.
  • 144 тыс. руб.
  • 153 тыс. руб.

ответ

162 тыс. руб.


4.2.4.5.02. Определите стоимость предприятия методом скорректированных чистых активов, если известно, что имущественный комплекс предприятия характеризуется следующими данными:
Основные средства – 265 тыс. руб.
Нематериальные активы – 49 тыс. руб.
Незавершенное строительство – 112 тыс. руб.
Долгосрочные финансовые вложения – 78 тыс. руб.
Дебиторская задолженность – 342 тыс. руб.
Денежные средства – 78 тыс. руб.
Капитал и резервы – 194 тыс. руб.
Кредиторская задолженность составляет 419 тыс. руб.
Прочие краткосрочные обязательства – 64 тыс. руб.
Долгосрочные обязательства – 247 тыс. руб.
В процессе проведения оценки Оценщик посчитал необходимым произвести следующие корректировки:
увеличить стоимость основных средств на 35%
увеличить стоимость объектов незавершенного строительства на 24%
уменьшить величину дебиторской задолженности на 19%
уменьшить стоимость кредиторской задолженности на 2%
Варианты ответа:

  • 257 тыс. руб.
  • 101 тыс. руб.
  • 240 тыс. руб.
  • 194 тыс. руб.

ответ

257 тыс. руб.


4.2.4.5.03. Определите стоимость предприятия методом скорректированных чистых активов, если известно, что имущественный комплекс предприятия характеризуется следующими данными:
Основные средства – 49 тыс. руб.
Нематериальные активы – 7 тыс. руб.
Незавершенное строительство – 16 тыс. руб.
Долгосрочные финансовые вложения – 5 тыс. руб.
Дебиторская задолженность – 84 тыс. руб.
Денежные средства – 32 тыс. руб.
Капитал и резервы – 74 тыс. руб.
Кредиторская задолженность составляет 79 тыс. руб.
Прочие краткосрочные обязательства – 24 тыс. руб.
Долгосрочные обязательства – 16 тыс. руб.
В процессе проведения оценки Оценщик посчитал необходимым произвести следующие корректировки:
увеличить стоимость основных средств на 15%
уменьшить стоимость объектов незавершенного строительства на 7%
уменьшить величину дебиторской задолженности на 12%
уменьшить стоимость кредиторской задолженности на 6%
Варианты ответа:

  • 67 тыс. руб.
  • 65 тыс. руб.
  • 74 тыс. руб.
  • 75 тыс. руб.

ответ

75 тыс. руб.


4.2.4.5.04. Определите стоимость предприятия методом скорректированных чистых активов, если известно, что имущественный комплекс предприятия характеризуется следующими данными:
Основные средства – 497 тыс. руб.
Нематериальные активы – 124 тыс. руб.
Незавершенное строительство – 535 тыс. руб.
Долгосрочные финансовые вложения – 94 тыс. руб.
Дебиторская задолженность – 894 тыс. руб.
Денежные средства – 126 тыс. руб.
Капитал и резервы – 885 тыс. руб.
Кредиторская задолженность составляет 901 тыс. руб.
Прочие краткосрочные обязательства – 126 тыс. руб.
Долгосрочные обязательства – 358 тыс. руб.
В процессе проведения оценки Оценщик посчитал необходимым произвести следующие корректировки:
уменьшить стоимость основных средств на 15%
уменьшить стоимость объектов незавершенного строительства на 40%
уменьшить величину дебиторской задолженности на 26%
уменьшить стоимость кредиторской задолженности на 5%
Варианты ответа:

  • 319 тыс. руб.
  • 885 тыс. руб.
  • 409 тыс. руб.
  • 960 тыс. руб.

ответ

409 тыс. руб.


Оценка НМА

4.2.5.1.01. Определить стоимость НМА методом экономии затрат. Себестоимость производства 1 ед. продукции составляет 70 у.е. Оплата труда - 65% затрат. При использовании НМА затраты труда снижаются на 30%, а оставшиеся затраты снижаются на 23 у.е. на ед. Объем производства составляет 113 тыс. ед. Указанные данные относятся к первому прогнозному году. Далее идет удорожание затрат на 3,5% ежегодно. Срок действия патента 6 лет. Дана ставка дисконтирования 14% и указано, что дисконтирование на конец периода.
Варианты ответа:

  • 18 528 000
  • 4 141 000
  • 17 353 000
  • 24 846 000

ответ

17 353 000


4.2.5.1.02. Определить стоимость НМА методом экономии затрат. Себестоимость производства 1 ед. продукции составляет 60 у.е. Оплата труда - 50% затрат. При использовании НМА затраты труда снижаются на 25%, а оставшиеся затраты снижаются на 23 у.е. на ед. Объем производства составляет 100 тыс. ед. Указанные данные относятся к первому прогнозному году. Далее идет удорожание затрат на 6% ежегодно. Срок действия патента 7 лет. Дана ставка дисконтирования 14% и указано, что дисконтирование на конец периода.
Варианты ответа:

  • 21 350 000
  • 13 486 000
  • 15 215 0000
  • 16 234 000

ответ

15 215 000


4.2.5.5.01. Оценить стоимость лицензии по методу освобождения от роялти за 1 год использования лицензии, используя следующие данные (денежные потоки рассчитываются на конец периода):

Показатель Значение
Выручка от продажи продукции, произведенной с использованием лицензии, руб. 100 000
Ставка роялти, % 10
Сумма затрат лицензиара по обеспечению лицензии, руб. 3 000
Ставка дисконтирования, % 11

Налогом можно пренебречь.
Варианты ответов:

  • 63 063
  • 77 000
  • 7 000
  • 6 306

ответ

6 306


4.2.5.5.02. Оценить стоимость лицензии по методу освобождения от роялти за 1 год использования лицензии, используя следующие данные (денежные потоки рассчитываются на конец периода):

Показатель Значение
Выручка от продажи продукции, произведенной с использованием лицензии, руб. 100 000
Ставка роялти, % 15
Сумма затрат лицензиара по обеспечению лицензии, руб. 8 000
Ставка дисконтирования, % 12

Налогом можно пренебречь.
Варианты ответов:

  • 62 500
  • 84 000
  • 7 000
  • 6 250

ответ

6 250


Стоимость капитала, бета, дисконтирование

4.2.6.2.01. Рассчитайте средневзвешенную стоимость капитала, если стоимость собственного капитала составляет 14%, безрисковая ставка составляет 5%, премия за инвестирование в акции составляет 7%, стоимость долгового финансирования составляет 11% , налог на прибыль составляет 20%, налог на дивиденды составляет 2%, соотношение долга к собственному капиталу согласно отчетности на дату оценки составляет 35%, рыночное (целевое) отношение долга к собственному капиталу составляет 45%.
Варианты ответа:

  • 13,1%
  • 12,7%
  • 12,4%
  • 18,0%

ответ

12,4%


4.2.6.2.02. Рассчитайте средневзвешенную стоимость капитала, если стоимость собственного капитала составляет 16%, безрисковая ставка составляет 9%, премия за инвестирование в акции составляет 8%, стоимость долгового финансирования составляет 12% , налог на прибыль составляет 20%, налог на дивиденды составляет 2%, соотношение долга к собственному капиталу согласно отчетности на дату оценки составляет 40%, рыночное (целевое) отношение долга к собственному капиталу составляет 35%.
Варианты ответа:

  • 15,0%
  • 14,3%
  • 19,4%
  • 14,2%

ответ

14,3%


4.2.6.2.03. Рассчитайте средневзвешенную стоимость капитала, если стоимость собственного капитала составляет 11%, безрисковая ставка составляет 8%, премия за инвестирование в акции составляет 6%, стоимость долгового финансирования составляет 9% , налог на прибыль составляет 20%, налог на дивиденды составляет 2%, соотношение долга к собственному капиталу согласно отчетности на дату оценки составляет 30%, рыночное (целевое) отношение долга к собственному капиталу составляет 35%.
Варианты ответа:

  • 10,0%
  • 13,5%
  • 10,5%
  • 10,1%

ответ

10,0%


4.2.6.2.04. Рассчитайте средневзвешенную стоимость капитала, если стоимость собственного капитала составляет 13%, безрисковая ставка составляет 7%, премия за инвестирование в акции составляет 5%, стоимость долгового финансирования составляет 11% , налог на прибыль составляет 20%, налог на дивиденды составляет 2%, соотношение долга к собственному капиталу согласно отчетности на дату оценки составляет 35%, рыночное (целевое) отношение долга к собственному капиталу составляет 30%.
Варианты ответа:

  • 15,6%
  • 12,5%
  • 11,9%
  • 12,0%

ответ

12,0%


4.2.6.3.01. Безрисковая ставка в США 2,5%, инфляция в Бразилии 8,0%, инфляция в США 2,0%. Найти безрисковую ставку в Бразилии.
Варианты ответа:

  • 8,5%
  • 10,0%
  • 6,0%
  • 6,5%

ответ

8,5%


4.2.6.3.02. Безрисковая ставка в США 2,7%, инфляция в ЮАР 11,0%, инфляция в США 2,5%. Найти безрисковую ставку в ЮАР.
Варианты ответа:

  • 11,9%
  • 8,5%
  • 11,2%
  • 7,1%

ответ

11,2%


4.2.6.3.03. Безрисковая ставка в США 2,7%, инфляция в Индии 9,0%, инфляция в США 1,8%. Найти безрисковую ставку в Индии.
Варианты ответа:

  • 10,0%
  • 13,5%
  • 7,2%
  • 7,7%

ответ

10,0%


4.2.6.3.04. Безрисковая ставка в США 2,8%, инфляция в Бразилии 8,7%, инфляция в США 2,0%. Найти безрисковую ставку в Бразилии.
Варианты ответа:

  • 12,2%
  • 6,7%
  • 7,2%
  • 9,6%

ответ

9,6%


4.2.6.3.05. Найти безрисковую ставку в иенах, если в долларах она составляет 1,8%, инфляция в иенах 8,0%, а в долларовом варианте - 2,0%.
Варианты ответа:

  • 7,8%
  • 7,2%
  • 6,0%
  • 5,8%

ответ

7,8%


4.2.6.3.06. Найти безрисковую ставку в песо, если в долларах она составляет 1,9%, инфляция в песо 7,0%, а в долларовом варианте - 3,0%.
Варианты ответа:

  • 5,9%
  • 4,4%
  • 4,0%
  • 4,2%

ответ

5,9%


4.2.6.10.01. Номинальная ставка дохода по государственным облигациям составляет 8,00%. Среднерыночная доходность акций на фондовом рынке равна 9,00% в реальном выражении. Коэффициент бета рычаговая для оцениваемого предприятия равен 1,7 (применяется к номинальной премии за риск инвестирования в акции. Темпы инфляции составляют 6,00% в год. Рассчитайте реальную стоимость собственного капитала для оцениваемого предприятия
Варианты ответа:

  • 20,8%
  • 9,0%
  • 14,0%
  • 16,3%

ответ

14,0%


4.2.6.10.02. Номинальная ставка дохода по государственным облигациям составляет 14,00%. Среднерыночная доходность акций на фондовом рынке равна 11,00% в реальном выражении. Коэффициент бета рычаговая для оцениваемого предприятия равен 2,1 (применяется к номинальной премии за риск инвестирования в акции. Темпы инфляции составляют 4,00% в год. Рассчитайте реальную стоимость собственного капитала для оцениваемого предприятия
Варианты ответа:

  • 17,0%
  • 31,8%
  • 12,5%
  • 11,0%

ответ

12,5% 


Навигация по базе вопросов: общая часть, недвижимость, движимое, бизнес, введение, уточнения, изменения, Н*, Д*, Б*, творчество, обсуждение


Источник — «http://kvalexam.ru/index.php?title=Дополнительные_задачи_-_бизнес&oldid=7857»